Akcie MU klesají o 7 %, paměťové akcie čelí tlaku

Akcie Micron Technology MU v úterý klesly, když širší sektor polovodičů přišel pod tlak kvůli růstu výnosů z amerických státních dluhopisů a obavám z vyšších nákladů na financování infrastruktury pro umělou inteligenci.

Pokles přerušil silnou jízdu výrobce paměťových čipů, jehož akcie v předchozí seanci vystoupaly nad 1 000 USD.

Akcie Micron klesly o 7,7 % na 934 USD.

Jihokorejský výrobce paměťových čipů SK Hynix klesl o 9,2 %, zatímco SanDisk oslabil téměř o 10 %.

Rostoucí výnosy dluhopisů zatěžují akcie výrobců čipů

Prodejní tlak v odvětví polovodičů přišel v době, kdy výnosy z amerických státních dluhopisů rostly, což vyvolalo obavy ohledně nákladů na půjčování a možného dopadu na společnosti výrazně investující do infrastruktury pro AI.

Celkový dluh Micronu činil k květnu 5,72 miliardy USD, což znamená, že hlavní obavou není tolik vlastní zadlužení společnosti, jako spíše to, zda její hlavní zákazníci neomezí výdaje na infrastrukturu pro AI v důsledku dražšího financování.

Achilleas Georgolopoulos, hlavní tržní analytik ve Trading Point XM, uvedl, že investice do AI směřují k bilionům dolarů a že vyšší náklady na financování, ceny energií a komodit mohou tyto investice prodražit.

Tlak se rozšířil napříč odvětvím polovodičů. Advanced Micro Devices klesl o 5,4 %, Intel poklesl o 7,3 % a Nvidia oslabila o 2,4 %. Výrobci zakázkových čipů Marvell Technology a Broadcom klesli o 8,4 %, respektive 2,9 %.

Společnosti Coherent, Ciena a Lumentum Holdings patřily mezi největší propadlíky v indexu S&P 500, přičemž každá z nich během úterní seance klesla alespoň o 9 %.

Silné zisky Micronu zvyšují riziko realizace zisků

Akcie Micronu za posledních 12 měsíců posílily o více než 700 %, což činí titul obzvlášť citlivým na změny v očekávání investorů a tržním sentimentu.

David Wagner, vedoucí akciového oddělení v Aptus Capital Advisors, uvedl, že poslední pokles může naznačovat, že investoři realizují zisky po nedávných nárůstech u akcií výrobců AI hardwaru.

Ion Jauregui, analytik v ActivTrades, rovněž poukázal na rozsah nedávných zisků a uvedl, že volatilita a realizace zisků mohou mezi technologickými tituly s vysokou betou zůstat zvýšené.

Ústup následuje po období silného růstu akcií čipových firem, kdy investoři nabývali větší důvěry v trvanlivost kapitálových výdajů na AI.

Vzestup očekávání zároveň zvyšuje potenciál pro prudké pohyby, když se sentiment změní.

Vývoj v oblasti AI přidal další faktor do pozornosti trhu. Jeffrey Favuzza, analytik pro obchodování s akciemi ve společnosti Jefferies, poznamenal, že prodejní tlak následoval slabost technologických titulů kotovaných v Asii a může být spojen s obavami z vysokých výnosů z amerických státních dluhopisů.

Poptávka po pamětech zůstává klíčovou oporou

Navzdory propadu analytici upozorňují na trvalou poptávku po paměťových a úložných produktech jako potenciální oporu sektoru.

Paul Meeks, vedoucí technologického výzkumu ve Freedom Capital Markets, řekl, že paměťové společnosti mají "vynikající fundamenty", zatímco medvědí investoři zůstávají znepokojeni možným kolapsem cen komoditních čipů.

Meeks také vyzdvihl dlouhodobé zákaznické smlouvy, které uzavírají Micron a SanDisk.

Obě společnosti uvedly, že cenové podlahy v rámci víceletých dohod jsou garantovány jako vyšší než vrcholové ceny zaznamenané během předchozích paměťových boomů.

Jauregui uvedl, že poptávka po paměťových a úložných produktech zůstává silná a rychle roste.

Dodal, že větší důvěra v udržitelný objem kapitálových výdajů na AI by měla podpírat širší odvětví polovodičů.

Nicméně s růstem očekávání spolu s cenami akcií mohou investoři zůstat citliví na jakékoli náznaky, že výdaje na AI nebo poptávka po polovodičích oslabuje.

Jauregui řekl, že zůstává optimistický ohledně strukturálního příběhu AI, zároveň varoval před krátkodobými riziky v případě, že se očekávání zjemní.