Proč dnes akcie Intelu a AMD klesají až o 7%?

Akcie Intelu a AMD v úterý prudce klesly poté, co širší výprodej zasáhl technologické tituly, přičemž investoři jsou čím dál více znepokojeni rostoucími náklady na půjčování, přetrvávající inflací a vysokými cenami ropy.

Index Philadelphia Semiconductor klesl více než o 5%, což odráží tlak v celém sektoru čipů.

Akcie Intelu INTC klesly o více než 7%, zatímco AMD oslabilo přibližně o 5.5%.

Futures na Brent se také zvýšily o 0.5% na přibližně třítýdenní maxima, protože naděje na ukončení konfliktu na Blízkém východě uvadaly.

Vyšší ceny ropy opět vyvolaly obavy z inflace a z možnosti, že úrokové sazby zůstanou déle na vyšší úrovni.

Výnos 30letých amerických státních dluhopisů (Treasury) dosáhl nejvyšší úrovně od roku 2007, zatímco referenční 10letý výnos zůstal blízko svého maxima od January 2025.

Vyšší dlouhodobé výnosy mohou být obzvlášť škodlivé pro technologické akcie, protože snižují současnou hodnotu budoucích výnosů a zároveň zvyšují náklady na financování pro společnosti, které intenzivně investují do expanze.

„Výnosy lidi znepokojují, protože naznačují přísnější prostředí a půjčování peněz bude dražší,“ uvedla Kim Forrest, ředitelka investic ve společnosti Bokeh Capital Partners, v reportáži Reuters.

„Zvláště v tom celém byznysu s AI, kde není jasné, za jak dlouho se investice vrátí. Vytváří to nervózní prostředí pro investory.“

Intel čelí dalšímu tlaku kvůli obavám z ředění akcií

Pokles Intelu byl umocněn společnostmi specifickými obavami poté, co UBS snížila svou cílovou cenu na $112 ze $121, přičemž ponechala doporučení Neutral.

Toto snížení přidalo k obavám, že krátkodobý růstový potenciál Intelu může zůstat omezený navzdory jeho dlouhodobým ambicím v oblasti umělé inteligence a výroby polovodičů.

Hlavním problémem pro investory je ředění vyplývající z Intelovy nabídky běžných akcií ve výši $20 billion, která byla uzavřena dne August 12 při ceně $95 za akcii.

Nabídka zahrnovala přibližně 210.5 milionu nových akcií.

Bank of America odhaduje, že zvýšený počet akcií by mohl snížit zisk na akcii přibližně o 4% až 5%, jakmile bude ředění zaintegrováno do prognóz.

Banka nedávno snížila cílovou cenu na $145 ze $160, ale nadále má konstruktivní pohled na společnost.

BofA argumentovala, že rozsah navýšení kapitálu ukazuje důvěru vedení v přilákání významných zákazníků do foundry byznysu Intelu.

Nicméně ředění se stalo významným břemenem pro akcii. Pozitivní katalyzátor z pondělí také vyprchal.

Regulační podání Nvidie odhalující přibližně $30 billion podíl v Intelu nejprve zlepšilo sentiment, ale investoři se následně začali zaměřovat na ředění a nejnovější snížení doporučení.

AMD – efekt financování AI vyprchal

AMD také pod tlakem, jelikož širší pokles trhu vymazal zisky spojené s nedávnými plány financování společnosti.

Výrobce čipů údajně ocenil emisi dluhopisů za $4.75B, která má pomoci financovat expanzi do oblasti umělé inteligence a datových center.

Transakce šlo o největší emisi dluhopisů v amerických dolarech v historii AMD, podle NAI 500.

Dluhová operace poskytuje AMD další finanční flexibilitu při řízení nadcházejících požadavků na financování, včetně $875 million dluhopisů, které mají splatnost příští měsíc.

Financování přichází v době, kdy se AMD snaží získat větší podíl na rychle se rozšiřujícím trhu s AI akcelerátory.

Na své akci Advancing AI společnost zvýšila odhad velikosti trhu s AI čipy na $1.4 trillion do roku 2030, podle TipRanks.

Pro investory však krátkodobé tržní klima ztěžuje i silným příběhům růstu v AI vyhnout se tlaku.