Bitcoin klesá pod 78 000 $, Warshův Fed otřásl nadějemi na snížení sazeb

Bitcoin zůstává pod tlakem pod $78,000 i poté, co se Kevin Warsh ujal funkce předsedy Federální rezervy, protože obchodníci se nadále soustředí na rostoucí výnosy státních dluhopisů a nízkou pravděpodobnost krátkodobého snižování sazeb.

Podle dat CoinGecko klesl Bitcoin BTC v sobotu na $74,190, než se zotavil směrem k oblasti kolem $77,000; kupujícím se však v posledních seancích nedaří znovu obsadit úroveň $78,000.

Pokles přišel méně než den poté, co Warsh — který dříve vyjádřil podporu Bitcoinu a kritizoval digitální měny centrálních bank — složil přísahu jako nový předseda Fedu.

Současně se trhy s dluhopisy prudce posunuly směrem, který podle analytiků může vytvářet problémy pro riziková aktiva včetně kryptoměn.

Výnos 2letých amerických státních dluhopisů vzrostl na 4.14%, nejvýše od února 2025, přestože referenční sazba Fedu se nyní pohybuje mezi 3.50% a 3.75%.

Protože výnos 2letých dluhopisů často reflektuje očekávání budoucí měnové politiky, obchodníci tento pohyb interpretovali jako signál, že trhy už neočekávají agresivní uvolňování za Warshova vedení.

Data CME FedWatch ukázala, že futures trhy nyní do jisté míry započítávají možnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů do prosince, zatímco očekávají, že sazby zůstanou většinou roku 2026 relativně nezměněné.

Historická data citovaná BCA Research ukazují, že Fed často zvyšoval sazby, když výnos 2letých dluhopisů překročil federální fondovou sazbu, protože investoři předvídali přísnější měnovou politiku.

V předchozích cyklech zase pokles výnosů pod úroveň sazby Fedu často signalizoval očekávání budoucího uvolňování.

Vyšší výnosy obvykle oslabují likviditní argument pro Bitcoin, protože zvýšené náklady na půjčování a silnější reálné výnosy z vládních dluhopisů mohou snížit poptávku po spekulativních aktivech.

Obavy z jestřábí politiky potlačují optimismus v kryptu

Ačkoli je Warsh v některých částech krypto sektoru vnímán pozitivně díky svému postoji k finančním inovacím a odporu vůči CBDC, analytici varovali, že jeho politika může pro digitální aktiva přesto představovat překážky.

V sobotním příspěvku na X analytik Crypto Patel uvedl, že Warsh zůstává „známým jestřábem v otázce inflace,“ a dodal, že geopolitická rizika spojená s Íránem a pokračující tlak na trhu práce mohou zabránit Fedu v agresivním uvolňování politiky.

Patel argumentoval, že podpora regulace krypto není automaticky totožná s podporou nižších úrokových sazeb, což je rozlišení, které někteří obchodníci po Warshově jmenování mohli opomenout.

Podle analytika Luckyho se předchozí přechody na vedení Fedu rovněž kryly s prodlouženými poklesy Bitcoinu.

V sobotním příspěvku analytik poznamenal, že Bitcoin po nástupu Janet Yellenové do čela Fedu v roce 2014 klesl o 84 %, po nástupu Jerome Powella v roce 2018 o 73 % a po Powellově druhém období v roce 2022 o 60 %.

Nové makroobavy tento týden navíc zvýšily tlak na sentiment na trzích.

Krypto trhy vstoupily do zkráceného obchodního týdne v USA a investoři bedlivě sledují možné vývoje v jednáních mezi USA a Íránem, nadcházející údaje o inflaci a revidovaná čísla HDP.

The Kobeissi Letter popsal situaci jako „krátký, ale rušný týden před námi,“ přičemž za jeden z prvních hlavních katalyzátorů rizikových aktiv označil aktualizace kolem možné dohody mezi USA a Íránem.

Jak už bylo dříve uvedeno na Invezz, Bitcoin krátce stabilizoval kolem $78,000 poté, co prezident Donald Trump uvedl, že jednání s Íránem jsou téměř u konce, což zmírnilo obavy z dlouhodobého narušení v Hormuzském průlivu.

Apetit po riziku se zlepšil i na tradičních trzích, přičemž americké akcie údajně přidaly přibližně 400 miliard USD (cca 8,6 bilionů Kč) na hodnotě při pátečním open po těchto zprávách.

Potvrzená dohoda by mohla snížit inflační tlak související s energií a zlepšit sentiment v kryptu i na akciích, zatímco zablokovaná jednání nebo obnovené napětí by mohly opět vzbudit obavy ohledně cen ropy a inflace spotřebitelů.

Jinde se obchodníci také připravují na čtvrteční zveřejnění dubnových údajů o inflaci PCE a druhého odhadu HDP za 1Q 2026 od Bureau of Economic Analysis.

Podle Kiplingera BofA Securities očekává, že celková inflace PCE vzroste meziměsíčně o 0.4%, zatímco jádrová PCE by měla vzrůst o 0.3%.

Silnější inflační čtení by mohlo dále snížit očekávání snížení sazeb Fedu a podpořit výnosy státních dluhopisů a americký dolar — podmínky, které historicky tlačily na Bitcoin a altcoiny.

Měkčí data naopak mohou zlepšit výhled pro riziková aktiva, pokud trhy začnou oceňovat uvolněnější měnovou politiku později v tomto roce.

Analýza ceny Bitcoinu

Na denním grafu Bitcoin nadále obchoduje pod všemi hlavními exponenciálními klouzavými průměry (EMA), což udržuje širší strukturu trhu nakloněnou dolů navzdory nedávnému odrazu z oblasti $74,000.

BTC/USD 1D cenový graf. Zdroj: TradingView.

20denní EMA se v době psaní pohybovala kolem $77,816, zatímco 50denní a 100denní EMA zůstávaly níže přibližně kolem $76,761 a $76,859.

Nad hlavou působící rezistence z 200denní EMA poblíž $81,483 také omezovala růstový momentumnapříč květnem.

Poté, co se BTC začátkem měsíce nepodařilo udržet nad oblastí $82,000, sklouzl zpět pod krátkodobé klouzavé průměry, než našel podporu blízko zóny $74,000–$75,000. 

Kupující od té doby tlačí cenu zpět k $77,000, přesto zůstává zotavení slabé, dokud Bitcoin setrvává pod 20denní EMA a psychologickou úrovní $78,000.

Data profilu objemu na denním časovém rámci rovněž ukazují silnou koncentraci historické obchodní aktivity kolem oblasti $67,700, což naznačuje, že tato zóna zůstává hlavní dlouhodobou podporou, pokud se makro tlaky ještě zesílí. 

Opakované odmítání pod 200denní EMA naznačuje váhání obchodníků při obnově agresivních long pozic před klíčovými daty o inflaci a HDP později v týdnu.

Na 4hodinovém grafu krátkodobý moment začal po obraně nedávných minim kolem $74,000 mírně zlepšovat. 

BTC/USD 4H cenový graf. Zdroj: TradingView.

RSI se vrátil nad 56 poté, co krátce spadl blízko přeprodaných úrovní dříve v týdnu, což ukazuje, že kupující získali částečnou krátkodobou kontrolu. 

Současně průměr RSI zůstával níže kolem 45, což naznačuje, že obnovování momenta se teprve rozvíjí, není plně etablované.

Cenová akce na nižším časovém rámci také začala tvořit sérii vyšších minim od víkendového výprodeje, přičemž Bitcoin se snaží stabilizovat nad oblastí $77,000.

Volatilita však zůstává zvýšená. 

Ukazatel průměrného skutečného rozpětí (ATR) zůstal kolem 744, což naznačuje, že obchodníci by měli stále očekávat prudké intradenní výkyvy, zatímco makrohlavní zprávy dál formují sentiment.

Pro býky by znovuzískání oblasti $78,000–$80,000 mohlo otevřít cestu k dalšímu testu květnových maxim blízko $82,000, kde 200denní EMA nadále působí jako hlavní rezistenční bariéra. 

Naopak ztráta oblasti $76,000 by mohla Bitcoin vystavit dalšímu testu nedávného minima $74,000, zejména pokud výnosy státních dluhopisů budou nadále růst nebo pokud nadcházející údaje PCE posílí argument pro přísnější měnovou politiku.