Goldman Sachs dosahuje $1T v M&A; IPO SpaceX přidává Wall Streetu prestiž

Goldman Sachs překročil více než 1 bilionů USD (cca 21,4 bilionů Kč) v oznámeném objemu poradenství v M&A za první pololetí 2026, čímž dosáhl nejrychlejšího tempa, jaké kdy investiční banka zaznamenala.

Tento milník, založený na datech Dealogic citovaných společností Goldman Sachs, přichází v rámci silného oživení v uzavírání obchodů a aktivitách na kapitálových trzích.

Přichází také několik dní poté, co Goldman figuroval jako lead-left upisovatel při ohromujícím debutu SpaceX na trhu, který posunul hodnotu společnosti vedené Elonem Muskem nad 2 bilionů USD (cca 42,8 bilionů Kč).

Pro Goldman je otázka spíše v tom, zda historický boom v investičním bankovnictví dokáže ospravedlnit akcii, která se již obchoduje nad většinou cílových cen na Wall Street.

Rekordní série Goldman Sachs

Goldmanův $1 trillion-plus objem M&A odráží prudké oživení důvěry ve vedení firem po klidnějším období globálních transakcí.

Banka radila u některých z největších transakcí roku, včetně prodeje Dominion Energy za 66,8 miliard USD (cca 1,4 bilionů Kč) společnosti NextEra Energy, spojení potravinářské divize Unileveru s McCormick za 44,8 miliard USD (cca 958,5 miliard Kč) a akvizice AES za 33,4 miliard USD (cca 714,6 miliard Kč) konsorciem vedeným BlackRock’s Global Infrastructure Partners a EQT.

SpaceX není transakcí M&A, ale přispívá ke stejnému impulzu v investičním bankovnictví.

Goldman získal ceněnou pozici lead-left při IPO společnosti působící v raketovém a satelitním sektoru — nejvlivnější místo na titulní stránce emise.

SpaceX byla oceněna na $135 za akcii a při debutu překročila tržní hodnotu 2 bilionů USD (cca 42,8 bilionů Kč), což Goldmanovi přineslo jak poplatky, tak prestiž při jednom z nejpozorněji sledovaných vstupů na trh v historii.

Výnos z upisování je rovněž významný.

Podle zpráv odkazujících na regulační podání společnosti se očekává, že Goldman i Morgan Stanley každý vydělají přibližně 100 milionů USD (cca 2,1 miliard Kč) z IPO SpaceX.

Generální ředitel Goldman David Solomon uvedl v příspěvku na LinkedIn, že globální objemy M&A již letos překročily 2,6 bilionů USD (cca 55,6 bilionů Kč), protože umělá inteligence a strategická konsolidace přetvářejí odvětví.

Matt McClure, světový spolušéf investičního bankovnictví Goldman, řekl agentuře Reuters, že „generální ředitelé a představenstva přijímají dlouhodobý strategický pohled“ navzdory složitému pozadí.

Rozdělený verdikt Wall Streetu o akcii

Problém je v tom, že provozní momentum Goldmana se dosud plně nepřeneslo do nadšení analytiků při současných cenách.

JPMorgan nedávno zvýšil cílovou cenu na Goldman Sachs na $900 z $826, ale ponechal doporučení Neutral.

Morgan Stanley se také pohybuje kolem hranice $900, zatímco CICC Research je konstruktivnější a zvýšila svůj cíl na $980 s doporučením Outperform.

DBS Bank a BofA Securities jsou optimističtější s cíli kolem $1,050, zatímco Zacks Research dříve Goldman snížil z doporučení Strong Buy na Hold.

To stále nechává mezeru. Akcie Goldmana se nedávno obchodovaly kolem $1,090, nad průměrným cílem analytiků přibližně $942.

Jednoduše řečeno, trh už do cen promítl mnoho dobrých zpráv. Akcie jsou odměňovány za silnější obchodování, obnovené M&A, vyšší aktivitu IPO a „halo“ SpaceX.

Ale několik analytiků se zdá být zdrženlivých akcii dále dohánět při tomto ocenění.

Rob Dwyer a Ayano Tsunoda z JPMorgan v poznámce citované MarketWatch uvedli, že investoři mohou podceňovat „multiplikátorový efekt z IPO a financovacích obchodů“ pro banky Wall Streetu.

Jejich myšlenka je, že mega-vstup na burzu nevytváří jen upisovací poplatky, ale může také podpořit sekundární obchodování, financování, zajišťování a klientské toky.

To je býčí scénář. Opatrnější pohled je jednodušší: Goldman již výrazně vzrostl a ani silný tok transakcí nemusí stačit, pokud investoři věří, že zisky dosahují vrcholu.