Proč státy USA chtějí zablokovat obchod Paramountu a Warner Bros. za $110B?

Navrhovaná fúze v hodnotě $110 billion mezi Paramount a Warner Bros. Discovery čelí ve Spojených státech rostoucímu právnímu dohledu; několik států se připravuje napadnout transakci kvůli obavám o soutěž.

Dohoda, která by spojila dvě z největších hollywoodských filmových studií, vyvolala obavy, že by mohla omezit výběr pro spotřebitele, vést ke ztrátám pracovních míst a dát sloučené společnosti větší kontrolu nad zábavním průmyslem.

Kalifornie a několik dalších států zvažují podání žaloby, která by akvizici mohla zastavit nebo výrazně zpozdit.

Pokud právní námitka postoupí dál, půjde o jednu z největších zkoušek pro velkou mediální fúzi, protože státní orgány zesilují vymáhání antimonopolních pravidel, zatímco federální regulátoři jsou vnímáni jako méně agresivní.

Státy se obávají, že fúze by mohla snížit konkurenci

Hlavní obavou spojenou s akvizicí je, zda spojení Paramount Pictures a Warner Bros. by podstatně nesnížilo konkurenci v zábavním průmyslu.

Jak uvádí Reuters, generální prokurátor Kalifornie Rob Bonta vede vyšetřování, zda transakce neporušuje americké antimonopolní zákony, které zakazují fúze pravděpodobně škodící soutěži.

Navrhovaná fúze by spojila dvě z „čtyř velkých“ hollywoodských studií pod jednou společností, což zvyšuje obavy z koncentrace trhu a změny konkurenčního prostředí v odvětví.

Hollywoodské skupiny se obávají o pracovní místa a méně filmů

Opozice vůči dohodě přesahuje rámec regulátorů.

Herci, scenáristé a další pracovníci zábavního průmyslu kritizovali navrhovanou fúzi kvůli obavám, že sloučení provozů by mohlo vést ke ztrátám pracovních míst.

Majitelé kin rovněž vyjádřili znepokojení.

Argumentují, že spojení Warner Bros., studia stojícího za franšízami "Harry Potter" a "Superman", a Paramount Pictures by mohlo snížit počet filmů uváděných v kinech, omezit výběr pro spotřebitele a oslabit konkurenci v rámci kinového byznysu.

Tyto obavy se staly středem širší debaty o tom, zda by fúze nakonec prospěla divákům, nebo snížila možnosti na trhu.

Paramount tvrdí, že fúze posílí jeho byznys

Paramount obhajuje akvizici a tvrdí, že sloučená společnost bude lépe vybavena konkurovat o diváky, talenty a investice v čím dál konkurenceschopnějším mediálním odvětví.

Společnost trvá na tom, že fúze by spíše posílila její schopnost konkurovat než oslabila konkurenci.

Generální ředitel Paramountu David Ellison se také snažil uklidnit majitele kin tvrzením, že sloučená studia budou každoročně vydávat 30 filmů, což naznačuje, že filmová produkce po fúzi zůstane silná.

Právní spor může být nákladný

I kdyby státy podaly žalobu, samotné podání automaticky akvizici nezablokuje.

Litigace však může transakci na několik měsíců zpozdit, pokud soud nařídí společnostem pozastavit fúzi, dokud nebude případ projednán.

Takové zpoždění může mít pro Paramount významné finanční důsledky.

Reuters uvedl, že se očekává, že společnost bude po dokončení transakce držet dluh ve výši přibližně $80 billion.

Každé odložení by zvýšilo náklady na financování a oddálilo očekávané finanční přínosy z fúze.

Kromě toho se Ellison dohodl, že akcionářům Warner Bros. Discovery zaplatí 25-cent-per-share "ticking fee", pokud akvizice nebude dokončena do října.

Proč státy přebírají vedení

Reuters v začátcích června uvedl, že Kalifornie, New York a několik dalších států připravovaly právní kroky, protože státní úředníci zvýšili dohled nad velkými korporátními fúzemi.

Podle zprávy analytici naznačili, že politické vazby Paramountu a další faktory mohly přispět k hladší cestě přes federální regulační přezkum.

Otec generálního ředitele Paramountu Davida Ellisona, miliardář a spoluzakladatel Oracle Larry Ellison, si budoval vazby s prezidentem Donaldem Trumpem.

Přesto státní úředníci nadále zkoumají, zda fúze vyhovuje antimonopolním zákonům.

Pokud by více států společně podalo žalobu, mohlo by to být největší překážkou dokončení jedné z největších mediálních transakcí v nedávné době.