Shodí tyto čtyři makro hrozby Bitcoin pod $76,000 tento týden?

Bitcoin se v úterý opět propadá do červených čísel poté, co v pondělí vystoupal nad $79,000.

Největší kryptoměna podle tržní kapitalizace ztratila za posledních 24 hodin více než 1 % své hodnoty a nyní obchoduje pod $77,000. 

Nedávný pokles posiluje pravděpodobnost korekce směrem k oblasti $70,000–$71,000, obzvláště pokud Bitcoin potvrdí formaci zaobleného vrcholu, která se na jeho grafu vytváří. 

Tři makro hrozby tlačí na Bitcoin

Bitcoin momentálně zaostává, protože obchodníci očekávají čtyři makro hrozby pro trh.

První varování přichází z amerického trhu s dluhopisy, když benchmarkový 10-year Treasury yield v úterý překročil 5,02 % a dosáhl svého nejvyššího bodu od poloviny roku 2007.

Rostoucí výnosy státních dluhopisů jsou potenciálně medvědí pro Bitcoin, protože zvyšují výnosy dostupné u relativně bezpečnějších investic.

Protože BTC neposkytuje smluvně daný výnos, mohou investoři požadovat vyšší potenciální návratnost předtím, než akceptují jeho volatilitu.

Vyšší výnosy také zvyšují náklady na půjčování, zpřísňují finanční podmínky a často podporují americký dolar. Tyto faktory mohou snížit likviditu dostupnou pro kryptoměny a další spekulativní aktiva. 

Druhá makroekonomická hrozba přichází z energetických trhů.

Brent se v úterý vyšplhal přibližně na $107.37 za barel, zatímco West Texas Intermediate obchodoval nad $103.

Rally následovala po útocích na infrastrukturu Saúdské Arábie, které znovu oživil obavy z globálních narušení dodávek.

Také došlo k přerušení provozu na saúdské ropovodní trase East-West.

Ropovod může přesměrovat zhruba 4 % světových dodávek ropy mimo Hormuzský průliv, což ho činí strategicky důležitým v době regionální nestability.

Trvale vysoké ceny ropy by mohly zvýšit náklady na dopravu, výrobu a spotřebu, čímž by znovu vyvíjely tlak na růst inflace.

A nakonec trhy oceňují přibližně 90% pravděpodobnost, že Federal Reserve ve středu zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Očekávaný krok by byl prvním zvýšením sazeb ze strany Fedu od poloviny roku 2023. Průzkum Reuters zjistil, že 85 % ekonomů očekává zvýšení cílového pásma federálních fondů na 3,75 %–4 %.

Ekonomové Morgan Stanley rovněž očekávají další zvýšení v prosinci, zatímco futures trhy naznačují, že v průběhu první poloviny roku 2027 by mohlo dojít k dalším zvýšením.

Udržený cyklus zpřísňování by zvýšil náklady kapitálu a mohl přimět investory snižovat expozice vůči volatilním aktivům.

Kromě toho by Bank of Japan mohla zpřísnit měnovou politiku pouhé dva dny po rozhodnutí Federal Reserve.

Přibližně 97 % ekonomů dotázaných Reuters očekává, že BOJ 18. září zvýší svou politickou sazbu na 1,25 %. Mnozí respondenti očekávají i následná zvýšení.

Vyšší japonské úrokové sazby jsou obzvlášť relevantní pro globální rizikové trhy, protože roky ultra-nízkých nákladů na půjčování podporovaly carry trade financované v jenech.

Investoři si levně půjčovali v jenech a nasazovali kapitál do výnosnějších aktiv po celém světě.

Silnější jen a vyšší domácí sazby by mohly donutit obchodníky tyto pozice rozpouštět, čímž by se z trhu stáhla likvidita z akcií, kryptoměn a dalších rizikových trhů.

Technické indikátory naznačují oslabení býčí hybnosti

Denní graf BTC/USD zůstává býčí a efektivní, ale po nedávném propadu vykazuje známky oslabení hybnosti.

Technické indikátory naznačují, že býci by po masivním růstu před třemi týdny mohli začínat vyčerpávat síly.

RSI na úrovni 52 zůstává nad neutrální hranicí, ale je výrazně nižší než překoupené čtení 83 zaznamenané 21. srpna, kdy Bitcoin dosáhl více než $82,000.

Kromě toho se MACD linie sbližují směrem k negativnímu pásmu, což dává dalšímu důkaznímu prvku o klesající býčí hybnosti.

Pokud medvědí trend přetrvá, Bitcoin by v krátkodobém horizontu mohl klesnout pod podpůrnou úroveň $76,000. 

Formace zaobleného vrcholu naznačuje možný pokles směrem k $70,000–$71,000, pokud BTC ztratí linie krku této formace poblíž $76,000. 

Rostoucí výnosy, drahá ropa a souběžné zpřísnění ze strany Fedu a BOJ by mohly poskytnout katalyzátory pro takové prolomení. 

Obnovení nad $80,000 by však okamžitě snížilo bezprostřední medvědí riziko. Dokud k tomu nedojde, zůstává Bitcoin vystaven hlubší korekci v důsledku zpřísňujících se globálních likviditních podmínek.