"Freak trade" driver guld til et rekordhøjt niveau; Markedsveteran maner til forsigtighed

På en historisk dag for det gule metal løb guldet til et rekordhøjt niveau og overgik et næsten mytisk $2.100,0 an-ounce niveau for allerførste gang.

I handelen i dag steg guld til en top på $2.152,30 (£1.703,80) efter at have smadret den tidligere rekordhøje på omkring $2.072,0 registreret den 7. august 2020.

Selvom den værdsatte vare i de seneste dage har truet med at bryde ud, fangede den blændende hastighed af bevægelsen højere markederne uvidende.

Det opadrettede momentum ser ud til at være drevet af forventninger om, at Federal Reserve snart vil begynde at sænke renten.

Set fra dette synspunkt er logikken i rallyet ligetil.

Som et aktiv giver guld ingen interesse, og har derfor altid været i strid med rentebærende aktiver.

Med forventninger om, at Fed vil lette renterne, bliver guld naturligvis mere konkurrencedygtigt.

I skrivende stund viser data fra CME FedWatch en 99,7 % sandsynlighed for, at kurserne vil holde sig stabile i decembermødet, en 12,6 % chance for, at de bliver sat ned den ^1. februar 2024, og en kombineret 59,8 % sandsynlighed for, at kurserne vil være skåret med enten 25 bps eller 50 bps på mødet i marts.

Derfor er en Q1 cut meget på kort.

Navneet Damani, Head-Commodity and Currency Research ved MOFSL bemærkede,

Bullishness kommer også fra de seneste tegn på styrke i globale økonomier og faldende forventninger til et recessionsscenario, hvilket har styrket troen på, at guldefterspørgslen også kan se et stigning.

Derudover har geopolitisk usikkerhed og truslen om alvorlige forstyrrelser en tendens til at være positive for guld, som traditionelt er blevet betragtet som den ultimative sikre havn.

Det er, hvad der skete tidligere i dag, da guld steg højere efter nyheden om, at et amerikansk krigsskib,

Ydermere er DXY faldet til 103,3 i skrivende stund og er en del af det bredere dollarfald, der har spillet ud gennem november 2023, mens amerikanske 10-årige renter blev slået ned fra næsten 5.000 % til 4.259 % på samme tid. ramme.

Konsolideringen

På trods af disse bullish argumenter er guldpriserne faldet betydeligt fra deres højder tidligere i sessionen og handles nu til $2.063,80, et fald på 1,2% på dagen.

Det er afgørende, at priserne brød under deres tidligere rekordhøje niveau på $2.072, hvilket kan give modstand i de kommende sessioner.

Tid til forsigtighed?

Surendra Mehta, direktør, India Bullion and Jewellers Association Ltd. (IBJA), en organisation, der har været på forkant med branchen i over et århundrede, blev overrasket over det kraftige prisskift i den tidlige handel.

Han opfordrede dog til, at dette var en,

Bekymringen omkring den hidtil usete prisstigning kommer fra det faktum, at der var en stigning på cirka $75 ved selve åbningen, i en periode med lave volumener og lav likviditet.

For det andet, selvom Federal Reserve har indikeret, at styringsrenterne vil blive sænket, vil denne proces tage tid.

Helt afgørende argumenterer Mehta for, at det er bedre at undgå at købe guld på dette tidspunkt og vente på en korrektion,

Da det gule metal allerede har oplevet en masse opadgående momentum, forventer han, at et betydeligt tyreløb i fremtiden kun vil blive udløst, når priserne er faldet tilbage til $1.900 pr. ounce niveauer.

Kortsigtet bullish syn

Ikke alle var skeptiske over for det gule metal på kort sigt, og Jordan Roy-Bryne, redaktør på The Daily Gold, havde den ^3. december 2023 forudsagt et potentielt guldudbrud med målte opsidemål på $2.300 og $2.500 per ounce.

Med henvisning til aktier bemærkede Roy-Bryne,

Langsigtet sag

Fra et langsigtet perspektiv, som diskuteret ovenfor, er bullish faktorer begyndt at akkumulere, domineret af en svækkelse af dollaren og forventninger om rentenedsættelser.

Det tempo, hvormed Fed i sidste ende beslutter at sænke renten, vil i høj grad bestemme, hvor langt guldet kan stige.

Derudover tilføjer Damani, at

Større mængder af fysiske køb vil vise sig at være en afgørende bullish faktor.

Enhver frisk og uforudset ustabilitet i Mellemøsten kan spille rollen som en væsentlig udløser for metal til sikker havn.

Endnu en gang advarer Mehta om, at hvis guld fortsætter med at glide og bryder igennem niveauet $2.032 pr. ounce,

Afsluttende ord

Prisstigningen i dag kom som et chok for markedsobservatører og har ikke overraskende ført til nogle meget bullish fremskrivninger, både på kort og mellemlang sigt.

Men givet opløbet i det gule metal i løbet af de seneste to måneder, lav likviditet på tidspunktet for kursstigningen og usikkerhed omkring, hvornår renterne vil blive sat ned, kan nogle investorer overveje at vurdere deres risikotolerance og potentielt vente på mere favorable købsmuligheder.