JPM ser BT-aktien fordobles i 2024: Jeg køber den ikke

BT (LON: BT.A) aktiekurs har været en af de bedste resultater i FTSE 100-indekset i denne uge. Aktien pumpede til et højdepunkt på 127,85p tirsdag, det højeste punkt siden juni i år. Den er steget med næsten 17 % fra sit laveste punkt i november og slog FTSE 100, som er steget med mindre end 3 % i samme periode.

JPMorgan mener, at BT kan fordoble

Den seneste katalysator for BT-aktiekursen er en bullish udtalelse fra JP Morgan-analytikere. I en note opgraderede analytikerne aktien og forudsagde, at den kunne fordobles i 2024.

De nævnte flere faktorer, herunder prisstigninger som en del af inflationsjusteringer, lavere renter i Storbritannien og opad til dets omsætning, EBITDA og marginer. Som en del af denne vækst mener JP Morgan, at virksomheden vil være i stand til at øge sit frie cash flow fra 1,2 milliarder pund i 2023 til over 3,2 milliarder på et årti.

Analytikere har blandede meninger om BT Group. I et nyligt notat reducerede analytikere hos Bank of America deres estimater for virksomheden, selvom de forlod deres købsvurdering. UBS og Berenberg har lydt forsigtige omkring navnet, mens Deutsche Bank har en neutral rating. I alt har 7 analytikere en købsvurdering, mens 4 har en outperform og 3 holder.

Jeg er i den lejr, der mener, at der er bedre alternativer derude end BT, en virksomhed , der ikke er i vækst. Det har også begrænset vækstpotentiale i de kommende måneder, fordi dets marked allerede er modent og mættet.

De seneste resultater viste, at BT Groups justerede omsætning steg til 10,4 milliarder pund i halvåret frem til september. Resultatet efter skat faldt med 5 % til 844 millioner pund, selv om dets anlægsinvesteringer faldt.

Derfor er håbet for BT Group, at dets omsætning vil holde sig stabilt i de kommende år, og at omkostningerne vil trække sig tilbage. For at opnå dette meddelte ledelsen, at de vil skære op til 55.000 jobs i 2030, da den satser på kunstig intelligens. Det har nu over 99.000 ansatte.

Hvis BT Groups aktiekurs fordobles, som JPM forventer, betyder det, at den skal springe til omkring 256p, det højeste punkt siden januar 2017. Det er et stort krav til en virksomhed, der slet ikke vokser. Som vist nedenfor har BT Group-aktien konsekvent handlet under sine analytikerestimater i årevis.

BT aktiekursprognose

BT-diagram af TradingView

Ser vi på det ugentlige diagram, ser vi, at BT Group-aktien har været under pres i lang tid. Det dannede et dobbelt-top-mønster ved 182.05p, hvis halsudskæring var på 120p. I prishandlingsanalyse fører dette mønster normalt til et bearish breakout.

Dens forsøg på at ugyldiggøre den bearish-visning falmede, efter at aktien steg til 154,40p tidligere i år. Det forbliver under 50-ugers og 100-ugers glidende gennemsnit. Derfor formoder jeg, at aktien vil fortsætte med at falde i de kommende måneder. En pause under støtten ved 105p vil åbne muligheden for, at den falder til det dobbelte topmål ved 60p.

Det eneste håb for BT-aktien er, at det også har dannet et dobbeltbundsmønster omkring 110p. Hvis dette mønster virker, er det højeste aktierne kan stige til 182p.