USD/TRY-prognose: Udsigterne for den tyrkiske lira bliver mørkere

Den tyrkiske lira får ikke vejret. USD/TRY -kursen steg til et rekordhøjt niveau på 31,77, hvilket betyder, at liraen har mistet over halvdelen af sin værdi i de seneste 12 måneder. Dette er en fortsættelse af, hvad der er sket under præsident Erdogan. I hans præsidentperiode er parret flyttet fra omkring 1 til næsten 32.

Tyrkiets inflation er stadig stigende

Udsigterne for den tyrkiske lira blev mørkere mandag, efter at landets statistikbureau offentliggjorde stærke inflationstal.

Tyrkiets inflation fortsatte med at stige i et hurtigere tempo end forventet. Det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg med 4,5 % i februar, hvilket er højere end medianestimatet på 3,70 %.

Denne inflation blev oversat til en år-til -stigning på 67,07 %, højere end de anslåede 65,74 % og den foregående måneds 64,86 %.

Kerneinflationen, som ekskluderer de fleste af de volatile produkter, fortsatte med at stige og nåede et højdepunkt på 72,9 % i februar.

Tyrkiets producenter har også at gøre med inflationen, da PPI-tallet steg fra 44,20 % til 47,29 %. Den steg med 3,74 % på MoM-basis.

Disse tal betyder, at Republikken Tyrkiets centralbank (CBRT) har mere arbejde at gøre, da priserne ikke falder som forventet. De betyder også, at inflationen sandsynligvis vil være en udfordring i flere måneder fremover.

Vigtigst af alt betyder dataene, at CBRT har mere plads til at hæve renten. Det har hævet renterne fra 8 % til 45 %.

Udfordringen med disse satser er, at de forbliver meget lavere end inflationen. Som følge heraf taber en person, der har sparet og modtager fuld rente, stadig penge i reelle termer. I dette tilfælde taber de omkring 22 % til inflationen.

Tyrkiet har brug for både finanspolitiske og monetære handlinger for at redde liraen, som nogle analytikere mener er undervurderet.

Fra et monetært perspektiv skal CBRT være kraftfuld i at hæve renten. Jeg tror på, at liraen vil se en vis trækkraft, hvis renterne bevæger sig over inflationen.

Regeringen er nødt til at reducere sine finanspolitiske underskud og indgå aftaler med udlændinge. I juli sidste år indgik regeringen en investeringsaftale på 50 milliarder dollars med UAE. Flere sådanne handlinger vil bidrage til at øge efterspørgslen efter lire.

Regeringen bør også håbe på en travl sommer med hensyn til turisme. Men mens turistindustrien boomede i 2023, kunne dens indvirkning på liraen ikke mærkes

Udfordringen for regeringen og CBRT er, at tyrkiske indbyggere og virksomheder har en lang hukommelse. De fleste af dem er blevet brændt ved blot at holde i liren. Alene inden for de seneste 12 måneder har de mistet omkring halvdelen af deres værdi. Som sådan vil de fleste af disse mennesker fortsætte med at favorisere udenlandsk valuta i forhold til TRY.

USD/TRY teknisk analyse

USD/TRY-diagram af TradingView

At udføre en teknisk analyse af USD/TRY er blevet ret udfordrende, da det konstant har dannet høje højder og høje lavpunkter.

Ser vi på det månedlige diagram, ser vi, at parret konstant er steget i over et årti. Som et resultat forbliver parrets 50-dages EMA på omkring 20, mens 25-EMA er på 24. Relative Strength Index (RSI) og den stokastiske oscillator har alle bevæget sig til det ekstreme overkøbsniveau.

Derfor er udsigterne for USD til lira ekstremt bullish, da den forsøger at teste modstanden igen ved 32. Risikoen er, at et større monetært eller finanspolitisk træk kan få den til at trække sig kraftigt tilbage.