SPCE aktieanalyse: Virgin Galactic har konkursrisici

The Virgin Galactic ( NYSE: SPCE ) aktiekursen har fortsat sit frie fald i år, da bekymringerne om dens balance fortsatte. Det er faldet med over 65 % i 2024 og med 81 % i de seneste 12 måneder, hvilket gør det til et af de dårligst præsterende virksomheder på Wall Street.

Der er fortsat risiko for konkurs

Virgin Galactic har været en af de største skuffelser på Wall Street. Efter at have toppet på $63 under meme-aktiedille i 2021, er det blevet til en krone-aktiehandel for kun 85 cent. Som et resultat er dets markedsværdi faldet fra over 20 milliarder dollars til mindre end 400 millioner dollars i dag.

Virgin Galactics præstation er en afspejling af, at de fleste mennesker forventer, at virksomheden står over for en kamp op ad bakke på sin rejse. Nogle analytikere, inklusive mig selv, mener, at det kan indgive en konkursbegæring i de kommende år.

Virksomhedens største udfordring er, at den stadig ikke tjener nogen meningsfuld indtjening og brænder betydelige summer af penge. Tidligere på måneden sagde selskabet, at dets nettotab for første kvartal var på 102 millioner dollars, en forbedring fra de 152 millioner dollars, det tjente i samme periode i 2023.

Hvis denne tendens fortsætter, betyder det, at dens kassebeholdning på over 800 millioner dollars løber tør i 2025. På det tidspunkt vil virksomheden stadig bygge sine produkter, hvor Delta Class-rumskibene forventes at starte i drift i 2026. Udfordringen er, at denne tidsplan kan stadig udvides, som vi har set tidligere.

Yderligere, hvis mit skøn over at tabe penge er korrekt, er der bekymringer om, hvor det vil rejse pengene fra. Richard Branson, der har finansieret virksomheden i årevis, har udelukket at give flere penge.

Samtidig har den en markedsværdi på over 371 millioner dollars, som kan fortsætte med at falde, hvis aktiens frasalg tager fart. Som følge heraf vil en At-the-Market (ATM) fundraising sandsynligvis ikke være nok til at dække dens operationer.

Det efterlader gældsmarkedet eller et opkøb som de andre alternativer. Problemet er, at gældsfinansiering i et højforrentet miljø bliver vanskeligt. Et opkøb af et private equity-selskab, konkurrenter som SpaceX eller Blue Origin eller en velhavende person er en mulighed,

Virgin Galactic står også over for andre udfordringer. Selvom det har modtaget betydelige reservationer, er rumrejser stadig en ny og uprøvet forretning. Det er stadig uklart, om der vil være en langsigtet efterspørgsel efter denne industri.

Er det sikkert at købe eller shorte SPCE-aktier?

SPCE-diagram af TradingView

Virgin Galactics sammenbrud har været til gavn for shortsælgere, som stadig har over 109 millioner aktier eller 29% af aktien. Men selvom jeg forventer, at aktien vil fortsætte med at falde, er det betydeligt risikabelt at shorte den, fordi SPCE er en af de mest populære meme-aktier på markedet.

Som vi så tidligere på måneden, kan en meme-lagersæson starte når som helst og føre til et stort kort squeeze. I SPCE's tilfælde steg aktien med over 90% inden for få dage, hvilket førte til betydelige tab for short-sælgere.

At købe aktien er også risikabelt på grund af de grundlæggende årsager, jeg beskrev ovenfor. Derfor kan det være en bedre tilgang at blive på sidelinjen og undgå SPCE