Kinas 10-årige rente falder til det laveste siden 2002 på grund af vækstbekymringer

Kinas toneangivende statsobligationsrente faldt til et næsten 22-årigt lavpunkt, hvor eksperter tilskriver udviklingen et skift i investoradfærd i retning af fastforrentede produkter midt i et skrøbeligt økonomisk opsving.

Det 10-årige statsrente på land faldt til 2,22 %, det laveste siden 2002.

Renterne på de 20- og 50-årige obligationer har handlet på deres historiske laveste niveau i flere måneder.

Hvad viser obligationsmarkedets udvikling

Statsobligationsrenter er kritiske indikatorer for økonomisk tillid og investorernes stemning.

På trods af de seneste opgraderinger af vækstprognoserne tyder obligationsmarkedets præstationer på vedvarende udfordringer som en længere boligkrak og svag investorstemning, der bringer aktiemarkedet under pres.

De nævnte udfordringer har ført til opfordringer til politiske beslutningstagere om at anvende mere monetær stimulans for at øge væksten, sagde Bloomberg.

"Hvis Kina havde et åbent kapitalmarked, ville dette være et af de eneste globale obligationsmarkeder, der er værd at eje. Tungt deflationspres," sagde Spencer Hakimian, grundlægger af USA-baserede Tolou Capital Management, på 'X'.

Svag økonomisk vækst og fremtidsudsigter

Obligationerne er steget på baggrund af Kinas svage økonomiske vækst, kombineret med en dueagtig pengepolitik og virkningen af rigelig likviditet i banksystemet med efterspørgsel efter lån så svag, ifølge Bloomberg.

En stigning i låntagningen for at øge finanspolitisk stimulans har ikke afskrækket investorer.

"Da risikostemningen forbliver afdæmpet, mens forventningen stadig er til en form for pengepolitisk støtte, er der strømme til sikker havn til CGB'er, da der sandsynligvis er mangel på bedre investeringsalternativer, som det ses af investorer i øjeblikket," siger Frances Cheung, en strateg ved Oversea-Chinese Banking Corp i Singapore, sagde, som citeret af Bloomberg.

"Vi advarer dog mod at jagte lange udbytter lavere, da de på disse niveauer virker for lave sammenlignet med potentiel BNP-vækst," sagde han.

Kina indstiller svagere Yuan-fiksering for sjette dag midt i dollarstyrke

Kinas centralbank har sat gang i et verbalt tilbageslag mod obligationsrallyet og har antydet, at det kan sælge nogle af sine egne beholdninger for at afkøle fremgangen, har Bloomberg sagt.

"Vi tror, at PBOC på et tidspunkt vil være bekymret og måske gøre noget, herunder at stramme front-end-likviditeten eller endda CGB-salg for at bremse kursfaldet," sagde Stephen Chiu, chef for asiatisk udenlandsk valutastrateg hos Bloomberg Intelligence.

"Selvom i det lange løb, bør rentenedgang være normen," sagde han.