EUR/USD-signal: analyse som omvendt H&S-former forud for ECB

EUR/USD fortsatte sit stærke rally i sidste uge, da handlende reflekterede over de svage amerikanske inflationsdata. Det sprang til det højeste niveau på 1,0900, dets højeste sving siden 21. marts, da fokus nu skifter til den kommende ECB-beslutning.

Federal Reserves forventning om rentenedsættelse

Det amerikanske dollarindeks styrtede til $104 i sidste uge og er nu på sit laveste punkt siden 9. april. Den er faldet med mere end 2 % fra sit højeste punkt i maj.

Dette fald skete efter, at USA offentliggjorde relativt svage økonomiske tal i denne måned, hvilket øgede muligheden for Federal Reserve-nedskæringer.

To rapporter fra Institute of Supply Management (ISM) viste, at PMI for fremstilling og ikke-fremstilling faldt til under 50 i juni. Et PMI-tal på mindre end 50 sender et tegn på, at en sektor er ved at trække sig sammen.

En anden rapport viste, at arbejdsmarkedet er ved at blive blødere. Mens økonomien tilføjede over 200.000 job i juni, steg arbejdsløsheden til 4,1 %, det højeste punkt i måneder. Kursen har været i en opadgående trend efter bundet på 3,5 % i juli sidste år.

I mellemtiden viste en rapport fra Bureau of Labor Statistics (BLS), at landets inflation bevæger sig i den rigtige retning. Det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) faldt til 3,0 % i juni, mens kerne-CPI rykkede til 3,3 %.

Disse tal øgede sandsynligheden for, at Fed vil begynde at sænke renten på sit møde i september. Fed vil sandsynligvis give disse hints i det kommende møde efterfulgt af augusts Jackson Hole Symposium.

Før mødet i september vil Fed have modtaget vigtige job- og inflationstal fra USA. I denne uge vil USA offentliggøre de seneste detailsalgstal, som vil give flere oplysninger om forbrugerens tilstand.

Fed kan dog stadig beslutte at begynde at sænke renten i december på grund af parlamentsvalget i november. Det kan blive anklaget for politisk indblanding, hvis det begynder at skære i september, da nedskæringer har en tendens til at sætte skub i en økonomi.

Den Europæiske Centralbanks beslutning forude

Den næste vigtige katalysator for EUR/USD-parret vil være den kommende beslutning om Den Europæiske Centralbank, der er planlagt til torsdag.

Det bliver en vigtig beslutning, selvom analytikere forventer, at banken vil holde renten uændret på 4,25 pct. Det vil også lade indlånsfacilitetens rente ligge på 3,75 %.

Inden rentebeslutningen vil Eurostat offentliggøre det endelige skøn over juni måneds inflationsrapport. Baseret på det seneste skøn forventer analytikere, at dataene vil vise, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) forblev på 2,5 % i juni, mens kerne-CPI forblev på 2,9 %.

Derfor vil ECB sandsynligvis ønske mere tid til at bekræfte, at landets inflation bevæger sig i den rigtige retning. I et notat sagde analytikere hos ING:

"ECB virker mere sikker på sine fremtidige inflationsprognoser. Vi regner med, at en rentenedsættelse i september forbliver på sporet, men forvent ikke, at holdkaptajn Christine fortæller os meget mere om det i næste uge."

EUR/USD teknisk analyse

EUR/USD-diagram af TradingView

EUR/USD valutakursen er vendt tilbage i de sidste par dage. Dette opsving startede efter, at parret testede nøglestøtten til 1,0700, hvilket faldt sammen med den stigende trendlinje, der forbinder de laveste udsving siden oktober sidste år.

Parret ligger nu på et vigtigt niveau, da det var dets højeste sving den 5. juni. Det var også halsudskæringen af det omvendte hoved- og skuldermønster vist i rødt.

Det har bevæget sig over det 50-dages glidende gennemsnit og 23,6% Fibonacci Retracement point niveau. Oscillatorer som Relative Strength Index (RSI) og MACD har alle peget opad.

Derfor vil parret sandsynligvis fortsætte med at stige forud for ECB-beslutningen. Hvis dette sker, vil det næste nøgleniveau at se på 1.100.