Cleveland Cliffs køber den canadiske stålproducent Stelco for 2,5 milliarder dollars

Den amerikanske stålproducent Cleveland Cliffs annoncerede mandag sin beslutning om at erhverve den canadiske stålproducent Stelco Holdings for en virksomhedsværdi på cirka 2,5 milliarder dollars, sagde selskabet, i et skridt, der vil udvide virksomhedens stålfremstillingsfodaftryk.

Opkøbet følger dets mislykkede bud på at købe US Steel sidste år for 7,3 milliarder dollars. US Steel havde kaldt buddet "urimeligt" og besluttede at slå sig sammen med den japanske stålmajor Nippon Steel.

Stelco-aktien steg med 74% til 64,84 CAD kl. 11:30 i Toronto.

"Opkøbet bekræfter Cliffs' engagement og lederskab inden for integreret stålproduktion i Nordamerika og bringer også yderligere 1.800 United Steelworkers ("USW") fagforeningsansatte ind i Cliffs' arbejdsstyrke," sagde virksomheden i en erklæring.

"Entrepriseværdien af denne transaktion er væsentligt lavere end omkostningerne ved at bygge en tilsvarende erstatningsmølle i USA, og omkostningsstrukturen er lavere end hvad en ny amerikansk mølle ville give os," Lourenco Goncalves, bestyrelsesformand, præsident. og CEO for Cliffs sagde i en erklæring.

Vilkår for aftalen

I henhold til aftalens vilkår vil Stelco-aktionærerne modtage CAD $60,00 pr. Stelco-aktie i kontanter og 0,454 Cliffs-aktier pr. aktie af Stelco-aktie (eller CAD $10,00 pr. aktie pr. 12. juli 2024), hvilket repræsenterer et samlet vederlag. på 70,00 CAD per Stelco-aktie.

"En af de vigtige drivkræfter for denne transaktion var at modtage en meningsfuld del af vederlaget i Cliffs-aktier," sagde Alan Kestenbaum, administrerende bestyrelsesformand og CEO for Stelco.

David McCall, international præsident for USW-unionen har også støttet aftalen, sagde CC.

Transaktionen indebærer en samlet virksomhedsværdi på cirka 2,5 milliarder USD (3,4 milliarder CAD) for Stelco og repræsenterer et opkøbsmultipel på 4,8x 31/31/24 LTM Adjusted EBITDA med synergier, sagde CC.

"Cliffs har en klar synsvinkel til opnåelsen af cirka 120 millioner dollars i estimerede årlige omkostningsbesparelser uden indvirkning på fagforeningsjob," tilføjes det.

Opkøbet forventes at være umiddelbart øget til 2024 og 2025 EPS, sagde selskabet.

Transaktionen indebærer en proforma netto gearing på 2,4x 31/3/2024 LTM Adjusted EBITDA.

Efter gennemførelsen af transaktionen vil Cliffs aktionærer eje cirka 95% og Stelco aktionærer vil eje cirka 5% af det kombinerede selskab, på en fuldt udvandet basis.

Strategiske fordele ved opkøbet

Opkøbet af Stelco, en integreret stålproducent med to driftssteder beliggende i Ontario, inklusive et stålfremstillingsanlæg - Lake Erie Works og et nedstrøms efterbehandlings- og koksfremstillingsanlæg - Hamilton Works vil udvide Cliffs stålfremstillingsfodaftryk og fordoble sin eksponering mod fladvalsede spotmarkeder, sagde virksomheden. .

Det forventes også at medføre omkostningsfordele inden for råvarer, energi, sundhedspleje og valuta.