CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35 og DAX på vippen, obligationsrenter stiger før ECB

De europæiske markeder trak sig tilbage i dag, 23. juli, mens tradere ventede på Den Europæiske Centralbank (ECB)'s beslutning og reagerede på nogle vigtige selskabsregnskaber fra regionen.

I Tyskland faldt DAX-indekset med 42 basispunkter, mens Frankrigs CAC 40 gik tilbage med 85 basispunkter. På trods af tilbageslaget ligger DAX kun 3,3% under årets højdepunkt, mens CAC 40 handler 3% under sin historiske rekord.

Den samme tendens ses i andre europæiske lande, hvor FTSE MIB, IBEX 35 og Stoxx 50 falder med over 0,50%. Denne tendens afspejler, hvad der sker på andre markeder, hvor amerikanske futures og nøgleasiatiske indeks er i tilbagegang.

ECB ventes at indføre en stram pause

En central drivkraft for vigtige europæiske indeks som DAX, CAC 40, FTSE MIB og IBEX 35 i dag er den kommende ECB-renteafgørelse.

Økonomer forventer, at banken holder renten uændret på 2,4%. Banken vil dog sandsynligvis signalere, at den er parat til at begynde renteforhøjelser allerede i september.

Bankens bekymring er, at inflationen vil begynde at stige nu, hvor råoliepriserne er på vej op, med Brent og West Texas Intermediate (WTI) stigende til $98 og $89 henholdsvis. I en note skrev en ING-analytiker :

“ECB bør holde den styrende rente på 2,25%, men vi ser en renteforhøjelse i september som sandsynlig, især da oliepriserne bevæger sig højere igen. Man kunne argumentere for en fremrykket forhøjelse i dag, men gennem de foregående år har ECB altid fuldt ud forudannonceret eventuelle pengepolitiske tiltag.”

De stigende odds for en ECB-forhøjelse forklarer, hvorfor obligationsmarkedet har svært ved at hænge sammen. I Tyskland sprang toårsrenten til 2.87%, mens den i Frankrig steg til 3.04%, det højeste niveau siden august 2024. I Italien steg toårsrenten til 3.09%, mens den i Spanien bevægede sig til 2.93%. 

Disse renter er i en opadgående trend, efter at USA og Iran har genoptaget deres krig, og nogle analytikere forudsiger , at råoliepriserne vil fortsætte med at stige på kort sigt. I en note onsdag bemærkede en analytiker fra Goldman Sachs, at oliepriserne kan nå $120, hvis eskalationen fortsætter.

Regnskabssæsonen fortsætter

De europæiske indekser reagerer også på regnskaber fra nogle af de største europæiske selskaber. TotalEnergies' aktie skød i vejret til det højeste niveau siden 12. juni, efter at oliepriserne steg kraftigt. Dets regnskab viste, at nettoindtjeningen steg med 102$ til $5.4 billion, hvilket fik selskabet til at øge udbytter og tilbagekøb.

Unicredit-aktiens kurs faldt, selv efter at selskabet offentliggjorde stærke resultater. Selskabets CEO fortalte CNBC, at man sigter mod at gennemføre hele opkøbet af Commerzbank senere i år. Andrea Orcell sagde:

“Med hensyn til det normale regulatoriske miljø og konkurrencelovgivning, og hvad der ville tillade os at overtage de indsendte aktier og dermed udøve kontrol, vurderer vi nu potentielt i Q4, måske senere, og det ville markere det øjeblik, hvor vi går ind.”

BNP Paribas rapporterede derimod solide resultater, hvor nettoindtjeningen steg til 4.35 billion euros, hjulpet af trading-forretningen. Dets omsætning steg med 12% til 14.1 billion euros. Aktien faldt dog, da analytikere pegede på stigende omkostninger i kølvandet på dets AXA asset management-forretning.

De øvrige store tilbagevendere i Europa var navne som L’Oreal, LVMH, Banco Santander og Schneider Electric.