Amerikanske obligationsudstedelser med investeringsgrad stiger til 92 milliarder dollars i juli og rammer 6-årigt højdepunkt midt i en stærk efterspørgsel

I en bemærkelsesværdig udvikling for de finansielle markeder har amerikanske blue-chip-selskaber øget obligationsudstedelsen til den højeste rente i juli i seks år, drevet af robust investorefterspørgsel og et strategisk skridt for at sikre høje renter forud for forventede rentenedsættelser fra Federal Reserve , rapporterer Bloomberg.

Ifølge de seneste data steg amerikansk obligationsudstedelse af investeringsgrad til næsten 92,2 milliarder dollars i juli, hvilket er det største månedlige volumen siden de 123 milliarder dollar, der blev registreret i 2017. Dette imponerende tal overstiger ikke kun topprognosen på 85 milliarder dollar, men afspejler også en betydelig stigning i markedsaktivitet med en uge tilbage af måneden.

Stærk efterspørgsel driver udstedelsen

Apollo Debt Solutions BDC og Whistler Pipeline LLC er blandt de virksomheder, der forventes at udstede højkvalitetsgæld efter nylige investoropfordringer.

UnitedHealth Group Inc. og Occidental Petroleum Corp. udstedte tirsdag tilsammen 17 milliarder dollars ved at bruge midlerne til henholdsvis refinansiering og opkøbsfinansiering.

I Bloomberg-rapporten tilskriver Winifred Cisar, global strategichef hos CreditSights Inc., denne stigning til risikopræmier, der er tæt på deres laveste niveauer i over to år og robust investorefterspørgsel.

Hun understregede betydningen af disse betingelser for banker og finansielle virksomheder.

Bullish investor-metrics

Yderligere indikatorer tyder på en bullish investorbase. Præmieselskaberne betaler for at tiltrække investorer, kendt som nye udstedelsesindrømmelser, var på tirsdag kun 3,5 basispoint sammenlignet med 2023-gennemsnittet på 8,5 basispoint ifølge Bloombergs Brian Smith. Ordrebøgerne har i gennemsnit været 3,7 gange dealstørrelse i år, op fra 3,5 gange sidste år.

Typisk falder salget af gæld i løbet af den amerikanske sommer, men i år har været en undtagelse.

Salget af gearede lån har også sat nye sæsonrekorder. Investoroptimismen er blevet drevet af tegn på faldende inflation og beskæftigelse, hvilket har ført til forventninger om flere rentenedsættelser i Fed i år, der potentielt starter allerede i september.

Foregribelse af markedsvolatilitet

Virksomheder udsteder mere gæld i denne måned i en "fortsat 'pull forward'-effekt", som beskrevet af Cisar, for at forebygge potentiel markedsvolatilitet omkring det amerikanske præsidentvalg i november.

Denne tendens har varet ved hele året, hvor amerikanske virksomheder af investeringskvalitet lånte 867 milliarder dollars i første halvdel af året, det næststørste beløb nogensinde, efter 2020's pandemi-drevne låntagning.

Udstedelsesvolumen i januar og februar satte også nye rekorder i år.

Fremtidsudsigter: boom forventes ikke at vare hele året

På trods af det nuværende travlhed forventes udstedelsesboomet ikke at vare hele året.

Forhandlere forventer mellem 1,3 billioner og 1,5 billioner dollars i nye udstedelser for året, med 959 milliarder dollars allerede udstedt den 23. juli, hvilket indikerer en betydelig afmatning i de kommende måneder.

Collin Martin, rentestrateg hos Charles Schwab & Co., forventer en mulig afmatning i august. Han mener dog, at virksomheder, der skal udstede gæld, ikke vil forsinke.