T-Mobile (TMUS) aktien slår Verizon, AT&T: stadig et køb?

T-Mobile (TMUS) aktiekurs gik parabolsk i denne uge, selv da mange virksomheder på Wall Street dykkede efter indtjening. Det steg til et rekordhøjt niveau på $187 i fredags, hvilket bringer dens år-til-dato gevinster op på næsten 17%. Det er steget med mere end 50 % fra sit laveste punkt i 2023 og slog andre teleselskaber som Verizon, Comcast og AT&T.

T-Mobile skyder på alle cylindre

T-Mobile, et af de hurtigst voksende teleselskaber i USA, har klaret sig godt i år, hjulpet af dets stærke økonomiske resultater og markedsandele.

Efter fusionen med Sprint er virksomheden blevet den næststørste teleselskab i USA efter Verizon. Kunder elsker det for dets bedre kundeservice og lavere priser sammenlignet med deres jævnaldrende.

TMUS fortsatte sin stærke præstation i sidste kvartal, da dets nettokundetilgang steg. Dens efterbetalte kontotilføjelser steg med over 301.000 i det sidste kvartal og slog andre virksomheder i branchen. Det har nu over 100 millioner efterbetalte kunder.

T-Mobile har også fortsat med at vokse sine internetkunder og tilføjet over 406.000 kunder, de bedste i branchen.

Disse tal blev oversat til stærk præstation, da dens serviceomsætning steg med 4% til $16,4 milliarder. Efterhånden som antallet af efterbetalte kunder steg, steg segmentets omsætning med 7 % til over 12,9 milliarder dollars.

Alle disse tal var bedre end hvad analytikerne havde forventet. Dens nettoindkomst steg med 32% til over 2,9 milliarder dollars.

Virksomheden håber at fortsætte med at vokse sin forretning gennem opkøb. Det brugte for nylig $4,4 milliarder på at erhverve UScellulars trådløse aktiviteter, et firma, der leverer internetløsninger i landdistrikter.

I sin erklæring øgede selskabet også sin fremadrettede vejledning. Det forventer, at dets efterbetalte nettotilskud vil være mellem 5,4 millioner og 5,7 millioner i år, og at dets justerede EBITDA vil være mellem $31,5 milliarder og $31,8 milliarder.

T-Mobile udbytte og aktietilbagekøb

T-Mobile er også ved at blive en god belønner af aktionærer. I sidste kvartal returnerede det 3 milliarder dollars til aktionærerne gennem en kombination af udbytte og aktietilbagekøb. Dets tilbagekøb var på 2,3 milliarder dollars, hvilket hjalp det med at reducere sit antal udestående aktier til 1,16 milliarder fra december 1.19.

Dette aktietal vil sandsynligvis stige lidt, da selskabet vil bruge sin aktie til at finansiere USCellular-opkøbet. T-Mobile har et udbytte på 1,39 % og et sølle udbetalingsforhold på mindre end 16 %. I modsætning hertil har Verizon et udbetalingsforhold på 57%, mens AT&T har et forhold på 48,26%.

Et udbetalingsforhold er en vigtig metrik, når man ser på en virksomheds udbyttesikkerhed, da den ser på den del af pengestrømmen, der bruges til at finansiere dens udbytte. Et mindre forhold betyder, at en virksomhed har mere plads til at øge sine udbetalinger i fremtiden.

T-Mobile vil også nyde godt af, når Federal Reserve begynder at sænke renten, hvilket kan ske allerede i september. Som en stærkt forgældet virksomhed bruger den milliarder af dollars på renter.

Dets renteudgifter er steget fra over $835 millioner i Q1’23 til over $854 millioner i sidste kvartal. Det brugte 1,74 milliarder dollars i renter i årets første seks måneder.

TMUS værdiansættelse bekymringer

Den største bekymring ved T-Mobile er dens værdiansættelse og dens betydelige gældsbelastning. T-Mobile har et fremadrettet P/E-forhold på 20,32, højere end sektormedianen på 17,8. I modsætning hertil har Verizon et fremadgående multiplum på 9,2, mens AT&T har 9,3.

T-Mobiles værdiansættelse er også på linje med S&P 500-indekset, hvis omsætningsvækst er højere. Som sådan bliver virksomheden nødt til at fortsætte med at skyde på alle cylindre for at retfærdiggøre denne værdiansættelse.

Den anden store risiko er, at T-Mobile er en meget forgældet virksomhed. Det endte kvartalet med over $6,47 milliarder i kontanter og kortsigtede investeringer mod $72 milliarder i langfristet gæld.

T-Mobile kan dække denne gæld godt for nu. Dens gældsbelastning er også lavere end for Verizon, Comcast og AT&T. Men som vi så med AT&T for et par måneder siden, kan virksomheden blive tvunget til at skære i udbytte i fremtiden.

Analytikere har positive udsigter for T-Mobiles aktiekurs. I separate noter i denne uge fastholdt analytikere hos Benchmark og Barclays deres købs- og overvægtsvurderinger. I 2023 øgede Morgan Stanley sine aktieudsigter til $178.

T-Mobile aktiekursanalyse

Det ugentlige diagram viser, at TMUS-aktiekursen har været i et stærkt bullrun i lang tid, hjulpet af dens track record med at slå analytikerestimater og øget hype. Undervejs har bestanden dannet en opadgående kanal, som den har testet sin overside igen.

T-Mobile-aktier er forblevet over 50-ugers og 100-ugers eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), mens Relative Strength Index (RSI) har bevæget sig over det overkøbte niveau.

Derfor vil aktien sandsynligvis fortsætte med at stige, da købere målretter det næste vigtige modstandspunkt på $200.