BofA forudsiger halvlederaktiers opsving på trods af vedvarende volatilitet: Hovedårsager forklaret

Midt i den seneste turbulens i halvledersektoren forudser Bank of America (BofA) analytikere et potentielt opsving for halvlederaktier.

Sektoren er blevet betydeligt påvirket af de fluktuerende virkninger af investeringer i AI-infrastruktur, hvilket har ført til øget volatilitet og investorusikkerhed.

I de seneste uger har halvlederaktier stået over for betydelige fald, da markedsdeltagere har svært ved at vurdere det langsigtede afkast fra AI-investeringer.

Med AI stadig i sin udviklingsfase, har forskellige meninger om dens vækst og potentielle afkast bidraget til sektorens ustabilitet.

Denne volatilitet giver imidlertid investorer mulighed for at erhverve aktier til reducerede priser.

Volatiliteten fortsætter gennem oktober

BofA-analytikere, herunder Vivek Arya, forventer, at volatiliteten i halvledersektoren sandsynligvis vil fortsætte i de næste par måneder.

Historisk har september været en udfordrende måned for halvlederaktier, og sektoren nærmer sig denne periode med betydelige fald, der allerede er registreret.

Arya bemærker, at "volatiliteten kan fortsætte gennem NVDA-indtjening og derefter ind i september, historisk set den værste måned for SOX, ned 70% af tiden."

Politisk og geopolitisk usikkerhed har yderligere forværret markedsudsvingene.

Selvom valgusikkerheden er blevet mindre med præsident Bidens tilbagetrækning fra kapløbet, er geopolitiske spændinger, især dem, der involverer Iran, fortsat høje.

Arya påpeger, at på trods af disse udfordringer er halvledersektoren stadig tidligt i sin genopretningscyklus.

Tidligere upcycles varede omkring ti kvartaler, mens den nuværende optrend kun har været i gang i fire kvartaler.

Philadelphia Semiconductor Index har set et afkast på 28% under den nuværende optrend.

I betragtning af, at tidligere upcycles har leveret gennemsnitlige afkast på 67 %, er der et stærkt potentiale for, at det nuværende tyremarked endnu ikke er halvvejs igennem.

Dette perspektiv tyder på, at det nylige fald i halvlederaktier kunne repræsentere en købsmulighed.

Nvidia er fortsat det bedste investeringsvalg

På trods af en stigning på 122 % i aktiekursen i år, fortsætter Nvidia med at være et førende valg blandt halvlederinvesteringer.

Den seneste aktievolatilitet er til dels blevet tilskrevet forsinkelser i Nvidias Blackwell GPU'er, et meget ventet produkt i branchen.

Nvidias dominerende markedsposition forventes dog at afbøde enhver langsigtet påvirkning fra disse forsinkelser.

Analytikere er fortsat optimistiske med hensyn til Nvidias udsigter.

UBS-analytiker Timothy Arcuri fastholder en købsvurdering på aktien med en målkurs på $150.

Han bagatelliserer også betydningen af GPU-forsinkelsen og fremhæver, at forsinkelsen ikke vil påvirke Nvidias markedsposition væsentligt.

Arcuri bemærker, at hovedkunder forventes at have deres første Blackwell-instanser tilgængelige i april 2025.

Derudover understøtter den voksende efterspørgsel fra AI-laboratorier og virksomheder yderligere et bullish udsigter for Nvidia.

Arcuri reviderer også tidligere forudsigelser, hvilket tyder på, at Nvidias indtjening sandsynligvis vil styrkes ind i 2026 i stedet for at toppe i 2025 som tidligere forventet.

Denne positive stemning over for Nvidia kan hjælpe med at stabilisere halvledersektoren og sætte scenen for et potentielt markedsopsving, når det går ind i oktober.

Mens halvledersektoren står over for vedvarende volatilitet, giver det forventede opsving og stærke præstationer fra nøglespillere som Nvidia håb om en markedsvending i de kommende måneder.