Nikola aktie: kort rente, faldende kile, peger på et kort klem

Nikola (NKLA) aktiekurs fortsatte sit salg, selv efter at selskabet offentliggjorde opmuntrende økonomiske resultater, og Federal Reserve pegede på potentielle rentenedsættelser i september. Det er styrtet med over 22% i de sidste 30 dage, hvilket bringer de år-til-dato tab til 71% og markedsværdien til $379 millioner.

Nikola gør fremskridt

Nikolas seneste resultater viste, at virksomheden gjorde fremskridt, da den søger at blive førende inden for brintlastbilindustrien.

Firmaet er fortsat med at fremstille og levere lastbiler til kunder, investere i brintinfrastrukturen og også modtage kulstofsalg.

Det afsendte 77 lastbiler i tredje kvartal og 120 af dem i første halvdel af året. Dette er bemærkelsesværdige tal for en virksomhed, der lige er begyndt at sælge sine brintbiler. Man forventer at levere mellem 300 og 350 lastbiler i år.

For kvartalet kom virksomhedens omsætning på 31 millioner dollars, hvilket er højere end de 15 millioner dollars, det tjente i samme periode sidste år. Som forventet tabte Nikola penge for hver lastbil, den solgte, hvilket forklarer, hvorfor dets bruttotab steg til 54 millioner dollars. Analytikere forventer, at dens årlige omsætning vil være $133 millioner efterfulgt af $415 millioner næste år.

Dets samlede nettotab indsnævres til $133 millioner fra $217 millioner, og virksomheden forventes ikke at gå i balance i den nærmeste fremtid. Dets nettotab pr. aktie forventes at være 10,2 cent i år efterfulgt af 7,68 cent næste år. I de fleste tilfælde tager bilproducenter som Rivian, Lucid Motors og Nio et par år, før de giver overskud.

Store udfordringer er tilbage

Nikola har gjort mange fremskridt, hvilket er prisværdigt. Virksomheden står dog over for betydelige udfordringer, som vil påvirke aktiepræstationen over tid.

For det første har Nikola et balanceproblem og bliver nødt til at rejse kontanter igen. Det endte kvartalet med $256 millioner i ubegrænsede kontanter, hvilket betyder, at det er nødt til at finde en måde at forbedre sin likviditet.

Nikola har brug for penge til løn, fortsat forskning og udvikling (R&D) og udvidelse af sit HYLA-program. HYLA er en service, hvor Nikola tilbyder modulære brinttankstationer til virksomheder i sit økosystem. Virksomheden håber at have 14 tankstationer i Nordamerika inden udgangen af året.

For nylig sagde Nikola, at det ville sælge op til $160 millioner seniorsedler, der kan konverteres til aktier. Nettoprovenuet af den første tranche af fundraisingen vil være $74,3 millioner.

Virkeligheden er dog, at det ikke er sidste gang, at Nikola udvander sine aktionærer på grund af sin kontante forbrænding. Gennem årene er antallet af Nikolas udestående aktier steget til over 48,47 millioner fra under 1 million for et par år siden.

Det andet problem for Nikola er, at det stadig er i testfasen, hvor virksomheder eksperimenterer med disse brintbiler. I indtjeningsopkaldet sagde Tom Okray, CFO:

Som sådan er der en risiko for, at nogle af dem vælger at fortsætte med deres diesellastbiler, da det er dyrt at køre brintbiler. I sit seneste kvartal bemærkede virksomheden, at den gennemsnitlige salgspris steg med $7.000 til $381.000, mens den gennemsnitlige pris for en diesellastbil koster mindre end $300.000.

Derudover kan virksomheden kæmpe for at indbygge flåder i sit økosystem på grund af brændstofomkostninger. I de fleste tilfælde varierer den gennemsnitlige pris for diesel mellem $3 til $5 pr. gallon, mens brint koster mellem $10 til $15 pr. kg.

I de fleste tilfælde anslås det, at en diesellastbil koster omkring 57 cents per mil, mens en brintlastbil koster 1,33 dollars per mil. Som et resultat, da flåder er lavmarginvirksomheder, vil mange flåder vente med at købe disse lastbiler.

Nikola aktiekursanalyse

Nikola står som nævnt over for store udfordringer forude, og aktien kan fortsætte med at falde, som den har gjort tidligere.

Ikke desto mindre har den dannet et faldende kilemønster, som er vist med rødt. I de fleste tilfælde er dette et af de mest bullish mønstre på markedet. Nikola er også stærkt shortet med en kort rente på næsten 20%.

Derfor er der sandsynlighed for, at aktien vil gennemgå et kort klem i de kommende uger, hvilket betyder, at det er risikabelt at shorte den.