Stellantis-aktien er på et bjørnemarked, efterhånden som nøglemærker går i glemmebogen

Aktiekursen på Stellantis (STLA) har lidt en hård vending og bevæget sig ind i et dybt bjørnemarked, da der stadig er bekymringer om dets nøglemærker. Dets amerikanske ADR'er faldt til $15 i denne måned, et fald på over 39% fra det højeste niveau i 2023. Denne tilbagetrækning har bragt dens markedsværdi til omkring $50 milliarder, hvilket gør den større end Ford og lidt under General Motors.

Stellantis står over for store udfordringer

Stellantis er en af de største globale bilproducenter globalt. Det ejer nogle af de bedste mærker som Jeep, Chrysler, Dodge, Maserati og Peugeot.

Virksomheden står over for store udfordringer, da de fleste af dets nøglebrands fortsat underperformer, især i USA.

For eksempel er antallet af Chrysler, Alfa Romeo og Fiat solgt i USA dykket, og der er alvorlige bekymringer om, hvorvidt de vil overleve der på lang sigt. Alfa Romeo, som engang forsøgte at konkurrere med BMW, er blevet meget tilbage.

Chrysler, et firma, der plejede at være et højtsælgende bilmærke, har mistet sin relevans, og antallet af forsendelser er faldet.

Det samme er tilfældet med dets andre luksusmærker som Maserati, som er blevet meget tilbage af folk som Ferrari og Porsche. Dets massemarkedsmærker som Citroen og Lancia har også mistet markedsandele gennem årene.

Denne tendens har vist sig i de seneste leveringstal. Selskabets forsendelser i 1. kvartal kom ind på 1,3 millioner, hvilket er et fald på 10% i forhold til samme periode i 2023. Salget til kunder udgjorde 1,5 millioner, uændret i forhold til sidste år.

Stellantis anden store udfordring ligger i dens ambition om at blive en stor spiller i elbilindustrien. I dette tilfælde har virksomheden lanceret flere EV-mærker, da det forsøger at konkurrere med traditionelle bilproducenter og nyere mærker som Xpeng, Tesla og Nio.

Dets leveringsrapport viste, at dets globale salg af elektriske batterier (BEV) steg med 8%, hvilket betyder, at efterspørgslen er aftagende. I de seneste kvartalsresultater bemærkede ledelsen, at en af de største udfordringer var usikkerheden på BEV-vedtagelsesraterne.

Som et europæisk mærke har Stellantis bevæget sig til elbilindustrien i et hurtigere tempo end amerikanske virksomheder som General Motors og Ford. Amerikanske virksomheder har også været hurtige til at reducere deres tab. I sidste uge afskaffede Ford planerne om at bygge en tre-rækket elektrisk SUV og forsinket en ny version af de elektriske lastbiler.

For at være klar: Stellantis ejer stadig nogle meget populære mærker som Jeep og RAM. Det ejer også Dodge, et af de bedste muskelbilmærker i USA. Dens andre mærker som Fiat, Peugeot og Vauxhall er meget populære i Europa.

Stellantis omsætningsvækst

De seneste økonomiske resultater viste, at konsoliderede Stellantis-forsendelser faldt fra over 3,2 millioner i første halvår af 2023 til 2,8 millioner. Nettoomsætningen faldt fra over 98 milliarder euro til over 85 milliarder euro.

Stellantis' justerede driftsindtægter flyttede sig fra over 14,1 milliarder euro til over 8,4 milliarder euro. I sidste kvartal faldt virksomhedens forsendelser med 11% til €1,37 milliarder, mens dens nettoomsætning faldt med 12% til €41,7 milliarder.

Ser vi fremad, vil Stellantis sandsynligvis drage fordel af de igangværende rentenedsættelser i Europa og potentielt i USA. Historisk set er kunderne mere tilskyndet til at købe nye køretøjer, når priserne begynder at falde.

Virksomheden står dog over for flere udfordringer. For det første har EU fjernet de foreslåede tariffer på kinesiske elbiler. Implikationen er, at mange kinesiske virksomheder som Nio, BYD og Xpeng vil fortsætte med at vinde markedsandele i blokken og ramme virksomheder som Renault og Stellantis.

Det andet store problem er, at virksomheden ikke klarer sig godt i Nordamerika, et nøglemarked, hvor omsætningen steg til €22,8 milliarder. Det risikerer at miste markedsandele til bilproducenter i Detroit.

Positivt er Stellantis blevet et billigt firma, der handler til et fremadrettet P/E-forhold på 3,54, lavere end virksomheder som Toyota, Ford, Honda og General Motors. Denne lavere værdiansættelsesmultipel skyldes, at investorerne ikke forventer, at den vil have væsentlig vækst fremadrettet.

Stellantis aktiekursanalyse

Det ugentlige diagram viser, at STLA-aktien toppede med $27,60 i juni og nu er faldet med 40%. Det svæver også nær det laveste punkt siden august 2023.

Aktien er også faldet under 50-ugers og 100-ugers glidende gennemsnit og svæver over 50% Fibonacci Retracement-punktet. Det er også flyttet til bunden af handelsområdet for Murrey Math Lines.

Derfor vil aktien sandsynligvis genoptage den nedadgående trend og genteste støtten til $12,50, 61,8% Fibonacci Retracement point.