Her er grunden til, at randen (ZAR) stiger, mens nigerianske naira, Ghana cedi falder

Den sydafrikanske rand har afviget fra andre højt fremtrædende afrikanske valutaer i år. USD/ZAR-kursen er trukket tilbage med over 8 % i år og handles til 17,87, tæt på sit laveste punkt siden august sidste år.

I mellemtiden, i Nigeria, den næststørste økonomi i regionen syd for Sahara, er nairaen (NGN) faldet til sine 1.600 over for den amerikanske dollar. Det har mistet over 83 % af sin værdi i år og over 350 % i de seneste fem år.

Den ghanesiske cedi (GHS) er faldet med over 30 % i år og over 190 % i de seneste fem år. Mest bemærkelsesværdigt er valutaen faldet i alle uger siden februar i år. Det har også mistet næsten 720% af sin værdi siden 2013.

Sydafrikas rand stiger

Den sydafrikanske rand er vendt tilbage i år, da tegn viser, at økonomien klarede sig relativt godt.

De fleste af disse gevinster skete, efter at landet gik til et valg, der førte til det første ANC-tab i årtier. I kølvandet indgik ANC en aftale med Den Demokratiske Alliance, et parti, der i vid udstrækning ses som det mest pro-business i landet.

Koalitionsregeringen fungerer godt, hvilket fører til mere forbruger- og erhvervstillid. Den seneste rapport viste, at landets erhvervstillid var i bedring, da den sprang til minus 38, det højeste punkt i over et år.

Tilliden er steget af flere årsager. Nylige økonomiske data viste, at inflationen er fortsat med at falde, hvor forbrugerprisindekset (CPI) er faldet til 4,6 %, det laveste niveau siden juli sidste år og faldet fra dette års højeste på næsten 6 %. Den stærke rand har hjulpet denne inflation tilbage.

Samtidig er belastningsreduktionstendensen forbedret, hvor landet har strøm i de fleste dage. Regeringen indførte også pensionssystemet med to potter.

En anden rapport afslørede, at forretningsaktiviteterne forbedredes i august, hvor S&P Global PMI steg fra 49,3 i juli til 50,5 i august. Der er stigende håb om, at den sydafrikanske reservebank (SARB) vil begynde at sænke renten senere i år.

Den sydafrikanske rand er også steget, efter at USD/ZAR-kursen dannede et dødskrydsmønster i maj. Dette mønster dannes, når 200-dages og 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) krydser hinanden og er et af de mest bearish tegn på markedet.

Derfor kan USD/ZAR fortsætte med at falde i de kommende måneder, med det næste punkt at se på 17,42.

Nigerianske naira-styrt fortsætter

Nigeria på den anden side bevæger sig i den modsatte retning. Inflationen er forblevet på et forhøjet niveau, og den seneste rapport viste, at CPI faldt til 33,40 % i juli. Erhvervs- og forbrugertilliden er faldet, hvilket har ført til social uro i landet.

Krisen accelererede efter sidste års folketingsvalg, hvor Bola Tinubu vandt. Derefter gik han hurtigt videre med at reformere økonomien ved at slippe af med oliesubsidier, der årligt kostede landet milliarder af dollars.

Centralbanken devaluerede også nairaen, da den forsøgte at skabe en enkelt valutakurs. Før det var der den officielle kurs og den sorte markedskurs. I kølvandet forlod mange udenlandske virksomheder enten landet eller reducerede deres aktiviteter.

Med inflationen fast på over 30 % og med nairaen styrtende, har mange nigerianere valgt udenlandsk valuta, især den amerikanske dollar. Dette skete, selv om centralbanken hævede renten til det højeste punkt i årevis.

Derfor er det, som vi har set i lande som Argentina, Tyrkiet og Zimbabwe, svært at øge tilliden til en valuta, der er dykket.

Ghana cedi er imploderet

I mellemtiden er den lokale valuta i Ghana fortsat med at implodere i år. USD/GHS-kursen steg fra sidste års laveste niveau fra 10,47 til 15,8, et rekordhøjt niveau.

Cedis svaghed skyldes for det meste landets økonomiske krise, der så det misligholde sine forpligtelser. Tidligere på året indgik landet en aftale med kreditorer, hvoraf de fleste så store klipninger. Derfor er mange udlændinge bange for at købe statens obligationer.

Cedis svaghed er også mest på grund af kakao, en vigtig valutaindtjener. Mens kakaopriserne steg tidligere i år, er de faldet på det seneste. Samtidig havde landet en dårlig høst, hvilket betyder, at dets valutatilstrømning vil være svag.

På den positive side er der tegn på, at Den Internationale Valutafond (IMF) er begyndt at udbetale kontanter til landet, som kan understøtte valutaen. Verdensbanken har også øremærket 900 millioner dollars til udvikling af modstandsdygtig genopretning.

Disse tiltag har været med til at bremse den ghanesiske cedi-nedtur, da USD/GHS har bevæget sig sidelæns omkring 15 i de seneste par uger. På lang sigt vil parret dog sandsynligvis fortsætte med at stige.