Amerikanske aktier lider af det værste ugentlige fald i over et år, efterhånden som økonomiske bekymringer vokser

Amerikanske aktier udholdt deres mest markante ugentlige fald siden marts 2023, drevet af svagere end forventet økonomiske data og forsigtige udtalelser fra Federal Reserve-embedsmænd.

Benchmark S&P 500 faldt 1,7 % i fredags, hvilket bringer dets samlede tab for ugen til 4,2 %.

Det teknologidominerede Nasdaq Composite klarede sig endnu værre og noterede sit skarpeste ugentlige fald siden januar 2022, et fald på 5,8 %, inklusive et fald på 2,6 % alene fredag.

Nedturen blev udløst af svagere end forventet løndata og fornyede bekymringer over en økonomisk afmatning.

Amerikanske arbejdsgivere tilføjede 142.000 job i august, hvilket falder under analytikernes forudsigelser på 160.000, selvom tallet stadig oversteg de nedreviderede 89.000 job, der blev skabt i juli.

I mellemtiden faldt arbejdsløsheden til 4,2 %.

Tekniske aktier fører til faldet, økonomiske bekymringer fortsætter

Large-cap tech-aktier blev hårdest ramt under frasalget. Faldet i teknologiaktier vejede tungt på det samlede marked, især Nasdaq Composite, som oplevede et fald på 5,8 % for ugen.

Investorernes tillid blev yderligere dæmpet af kommentarer fra centrale Federal Reserve-embedsmænd, der foreslog en forsigtig tilgang til rentenedsættelser i de kommende måneder.

Fed-guvernør Christopher Waller og New Yorks Fed-præsident John Williams indikerede begge, at centralbanken kunne overveje flere rentenedsættelser i løbet af året, som reaktion på blødere inflationsdata og tegn på et afkølende arbejdsmarked.

Wallers bemærkning om, at Fed kunne sænke renten mere aggressivt, hvis det var nødvendigt, udløste bekymringer, hvilket førte til en stigning i amerikanske statsobligationer.

Skatkammerrenterne falder, efterhånden som markederne reagerer på økonomiske data

Renten på den toårige statsobligation, der er følsom over for renteændringer, faldt med 0,09 procentpoint til 3,66 pct.

I mellemtiden faldt renten på den toneangivende 10-årige statsobligation 0,01 procentpoint til 3,72 %.

Efterhånden som renterne bevæger sig omvendt i forhold til priserne, afspejler faldet i udbyttet en voksende investorefterspørgsel efter sikre aktiver på trods af stigende bekymring over de økonomiske udsigter.

Samtidig steg dollarindekset, som følger den amerikanske valuta mod en kurv af globale valutaer, med 0,1 pct.

Yenen steg til ¥142,4, hvilket markerede sit stærkeste niveau siden januar, da investorerne fortsatte med at fordøje implikationerne af de svagere økonomiske data.

Markederne priser i rentenedsættelser, men forventningerne svinger

På trods af den forsigtige stemning på markederne var der usikkerhed om Federal Reserves næste skridt.

Futures-markederne viste, at handlende havde trukket sig tilbage på sandsynligheden for en nedskæring på 50 basispoint efter jobrapporten, selvom forventningerne stadig var ustabile.

Swapmarkederne indikerede næsten fire et halvt kvartpoints rentenedsættelser ved årets udgang, lidt mere end forventet før løndataene.

Fed-formand Jay Powell, der talte i sidste måned, fremhævede, at enhver beslutning om rentenedsættelser ville være tæt knyttet til økonomiske data.

Han understregede, at Federal Reserve omhyggeligt holder øje med arbejdsmarkedstendenser og inflationspres for at bestemme tempoet og timingen af enhver monetær lempelse.

De europæiske og asiatiske markeder følger det amerikanske førende

Virkningen af det amerikanske markeds afmatning kunne mærkes på tværs af globale markeder. Aktiemarkederne i Europa fulgte Wall Streets føring, hvor Stoxx Europe 600 faldt 1,1 %.

Frankrigs Cac 40 og Tysklands Dax oplevede også betydelige fald, da de faldt med henholdsvis 1,1 % og 1,5 %.

Den britiske FTSE 100 sluttede ugen med et fald på 0,7 %.

I Asien lukkede Japans Topix 0,9 % lavere, mens Sydkoreas Kospi og Kinas CSI 300-indeks faldt med henholdsvis 1,2 % og 0,8 %.

Den globale markedsreaktion fremhæver de bredere bekymringer om en økonomisk afmatning, især med USA og Kina – verdens største økonomier – der viser svaghedstegn.

Oliepriserne ramte årlige lavpunkter i takt med, at efterspørgslen stiger

Oliemarkederne følte også presset, da futures på råolie sank til årets laveste niveauer, selv efter at Opec+-alliancen gik med til at udskyde planlagte produktionsstigninger.

Brent-olie, det internationale benchmark, faldt 2,5% til $70,90 per tønde, mens West Texas Intermediate (WTI) tabte 2,6% og lukkede på $67,37.

Faldet i oliepriserne afspejler tiltagende bekymring over aftagende global efterspørgsel, forværret af tegn på økonomisk svaghed i både USA og Kina.

Opec+’s beslutning om at udskyde produktionsstigninger med to måneder var ikke nok til at opveje bekymringen om faldende efterspørgsel.

Usikre udsigter for markederne

Når man ser fremad, forventes markederne at forblive volatile, da investorerne fortsætter med at afveje implikationerne af de seneste økonomiske data og Federal Reserves næste skridt.

Mens nogle analytikere hævder, at markedets reaktion på jobdataene kan have været en overreaktion, advarer andre om, at risikoen for en økonomisk afmatning fortsat er reel.