USD/RUB: Rublen venter på russiske inflationsdata, CBR-beslutning

USD/RUB-kursen har bevæget sig sidelæns i de seneste par dage, da investorerne igen fokuserer på nøglehandlinger fra USA, faldende råoliepriser og de kommende russiske inflationsdata og centralbankbeslutning. Den handlede til 90,18, et par point højere end sidste uges lave på 86,65.

Råoliepriserne er faldet

En vigtig katalysator for den russiske rubel har været udviklingen i priserne på råolie og naturgas. Brent, det globale benchmark, er faldet til $71,73, det laveste niveau i over et år. På samme måde er West Texas Intermediate (WTI) flyttet til $67.

Der er en sandsynlighed for, at disse benchmarks vil fortsætte med at falde, nu hvor de dannede et dødskorsmønster i juli. Et dødskors sker, når 200-dages og 50-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA) krydsede hinanden.

Naturgasprisen har også været under pres. Ifølge TradingView handlede det til $2,35, et fald på over 35% fra dets højeste punkt i år.

Disse råvarer er vigtige for den russiske økonomi, fordi de genererer over 80 % af den samlede udenlandske indkomst. Rusland tjente over 180 milliarder dollars i råolieindtægter i 2023, og regeringen forventer, at dette års indtægter vil være på over 239 milliarder dollars.

Derfor er de faldende priser på råolie og naturgas ikke en god ting for den russiske rubel, især da krigen i Ukraine fortsætter. Det meste af dets olieindtægter går nu til at betale militæret og fremstille udstyr.

Oliepriserne fortsatte med at falde mandag, selv efter OPEC+-kartellet besluttede at begrænse produktionen i længere tid. Gruppen, ledet af Saudi-Arabien og Rusland, valgte at genoprette produktionen senere i år på grund af den vedvarende svaghed i Kina.

Russisk inflation og CBR-beslutning

De næste vigtige USD/RUB-nyheder vil være de kommende russiske inflationsdata og den russiske centralbanks (CBR) rentebeslutning.

Rusland er et af de lande, der har et stort inflationsproblem. De seneste data viste, at det overordnede forbrugerprisindeks (CPI) har været i konstant stigning i de seneste par måneder.

CPI bundede på 2,3 % i april 2023 og har været i en stærk optrend siden da og nåede et højdepunkt på 9,1 % i juli.

Analytikere forventer, at de kommende data viser, at Ruslands inflation faldt fra 9,1 % til 9,0 %, det er første gang, at inflationen aftog i over 16 måneder.

Rusland er et af de få lande, hvor inflationen har været stigende i de seneste måneder. I Europa er den overordnede CPI faldet til 2,3 %, mens tallet i Storbritannien er faldet til Bank of Englands mål på 2,0 %.

Den næste vigtige katalysator for USD til RUB-kursen vil være den kommende CBR-rentebeslutning.

I modsætning til andre centralbanker har CBR været en af de mest høgagtige banker i de sidste par måneder. Det hævede renten med 200 basispoint til 18 %, da det forsøgte at imødegå inflationen. Analytikere forventer, at banken vil levere endnu en renteforhøjelse til 19 pct.

Federal Reserve-handlinger forude

USD til RUB-kursen har også reageret på aktiviteten i USA. De seneste økonomiske tal har vist, at økonomien er ved at bremse.

En rapport fra Bureau of Labor Statistics (BLS) viste, at økonomien skabte 818.000 færre job end rapporteret i 12 måneder til marts i år.

Fredag nedjusterede styrelsen sit jobtal i juli fra 114.000 til 89.000, hvilket betyder, at arbejdsmarkedet var dårligere end forventet. Arbejdsløsheden er fortsat over 4 %.

Den næste vigtige nyhed i USD vil være det kommende amerikanske forbrugerprisindeks (CPI), som er planlagt til onsdag. Disse tal vil sandsynligvis befæste synspunktet om, at Fed vil skære renten ned i september.

Økonomer mener, at den overordnede CPI bevægede sig fra 2,9 % i juli til 2,6 % i august, det laveste punkt i over 2 år. Denne rapport vil bekræfte, at Fed enten vil sænke renten med enten 0,25 % eller 0,50 % senere på måneden.

USD/RUB teknisk analyse

Den russiske rubel er styrket betydeligt over for den amerikanske dollar i år, da USD/RUB faldt fra 102,45 i august sidste år til 90,27, eller et fald på 12 % i dag.

Den har holdt sig under den faldende trendlinje, der forbinder de højeste udsving siden oktober sidste år.

Parret er for nylig vendt tilbage fra et lavpunkt på 87 i sidste uge til 90, der bevæger sig over 50-dages og 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Derfor vil USD/RUB-kursen sandsynligvis fortsætte med at stige, da tyre sigter mod den faldende trendlinje omkring 92. På længere sigt vil den russiske rubel dog fortsætte med at styrke sig på grund af de højere renter fra landet.

Renterne er sat til at stige til 19 %, og med inflationen fast på 9 % giver investorer i russiske obligationer et afkast på 10 %, hvilket er yderst attraktivt.