Kinesiske aktier og rentenedsættelser fra Fed: hvad investorer bør vide

Kinesiske aktier kan drage fordel, da den amerikanske centralbank forbereder sig på at annoncere sin første rentenedsættelse i denne uge, ifølge Steven Sun, forskningschef hos HSBC Qianhai Securities. Dette skridt kan også foranledige handling fra People's Bank of China.

"De monetære lempelser i USA kan være en katalysator for en omvurdering af vækstsektorer på de kinesiske markeder, hvor væksten overgår værdien med et gennemsnit på 44 procentpoint," skrev Sun i et forskningsnotat til kunder i dag.

iShares MSCI China ETF er i øjeblikket faldet med næsten 15 % fra dets hidtil højeste i midten af maj.

Hvordan kunne kinesiske aktier vinde på amerikanske pengepolitiske lempelser?

Kinesiske aktier har været udsat for pres for nylig, da globale institutioner favoriserede amerikanske statsobligationer og virksomheder som Nvidia Corp på grund af højere renter i USA sammenlignet med Kina.

Kinesiske aktier kan dog se højere kurs-til-indtjening-multipler efter Feds forventede første rentenedsættelse den 18. september, bemærkede Steven Sun fra HSBC i sit notat.

Historisk set har lavere renter i USA sat skub i den globale likviditet, hvoraf nogle har en tendens til at strømme ind i de nye vækstmarkeder som Kina.

Derudover sænker Federal Reserve ofte renterne for at stimulere en stærkere amerikansk økonomi, hvilket fører til en øget efterspørgsel efter kinesiske varer og gavner også de relaterede virksomheders aktier.

Ud over rentenedsættelser: hvad kinesiske aktier har brug for til genopretning

Mens lavere renter typisk forbedrer risikovilligheden og opmuntrer til investeringer i aktiver med højere risiko såsom kinesiske aktier, mener nogle eksperter, at Beijing har brug for mere end en imødekommende pengepolitik for at tiltrække globale investorer.

Laura Wang fra Morgan Stanley mener for eksempel, at "business fundamentals" vil forblive den primære faktor i, om investorer vælger at investere i kinesiske aktier eller ej.

På samme måde betragter Aaron Costello fra Cambridge Associates kinesiske aktier som attraktive priser, når de skrives, men kalder en "fundamental tillidskrise" knyttet til den igangværende uro på Beijings ejendomsmarked som hovedproblemet.

Costello advarede også om, at lavere renter ikke nødvendigvis vil booste økonomien og derfor aktiekurserne i Kina, hvis "husholdningerne ikke ønsker at bruge den ekstra indkomst." I sidste uge advarede Bill Winters, administrerende direktør for Standard Chartered, kunderne om, at Kinas boligkrise, på trods af lejlighedsvise tegn på øget bedring, måske ikke er overstået endnu.

Udsigterne for landets boligmarked og den bredere økonomi er fortsat usikre.