IBM-aktien stiger, men denne fremtidige udbyttearistokrat har en væsentlig risiko

International Business Machines (IBM) aktiekursen skyder på alle cylindre, mens investorer jubler over dens fortsatte vækst og eksponering for kunstig intelligens (AI). Den er steget i fem på hinanden følgende måneder og ligger på et rekordhøjt niveau på over $221. Dens år-til-dato gevinster er 40%, hvilket giver den en markedsværdi på over $203 milliarder.

IBMs langsomme vækst fortsætter

IBM, også kendt som Big Blue, er en førende teknologivirksomhed, der tilbyder globale virksomheder adskillige produkter og tjenester. I modsætning til firmaer som Microsoft og Google har IBM ingen produkter, der er rettet mod detailkunder.

IBMs forretning består af flere segmenter. Det er en stor spiller i konsulentbranchen, hvor den hjælper andre virksomheder med at integrere teknologier.

Virksomheden har en stor softwarevirksomhed og en infrastrukturafdeling. Inden for software er the Big Blue en stor spiller inden for områder som automatisering, sikkerhed og transaktionsbehandling. Dets infrastrukturdivision omfatter også IBM Z og distribueret infrastruktur.

IBM leverer sine tjenester til tusindvis af virksomheder globalt, såsom Bank of America, Walmart, Visa og Citigroup.

Dens forretning har gennemgået en stor transformation under Arvind Krishner. Den største ændring var dens beslutning om at udskille sin Kyndryl-forretning, en virksomhed til en værdi af over $5 milliarder, der tilbyder løsninger som applikationer, cloud, cybersikkerhed og kunstig intelligens.

Ved at udskille Kyndryl reducerede IBM antallet af sine globale medarbejdere med over 56.000. Det adskilte sig også fra et selskab, der historisk set har haft lave marginer. De seneste økonomiske resultater afslørede, at Kyndryl havde en bruttomargin på 19% og en nettoindkomstmargin på minus 1,21%.

IBM, the remainco, har på den anden side en bruttomargin på 56% og en nettoindtægtsmargin på 13,3%. Dens margintal er meget højere end branchens median på 49 % og 3,62 %.

Den anden nøglebeslutning, som IBM traf, var at erhverve RedHat i en handel på 34 milliarder dollars. Denne buyout gav IBM en platform, der hjælper virksomheder med at implementere, køre og administrere dataapplikationer på stedet og på flere offentlige skyer.

Samlet set viser økonomiske resultater, at IBM's omsætning er vokset i de seneste par år. Dens årlige omsætning sprang fra $56 milliarder i 2019 til over $61,8 milliarder i det sidste regnskabsår, en stigning på 6%.

IBMs vækst har været meget langsommere end andre teknologivirksomheder. For eksempel steg Oracles omsætning fra $39 milliarder til $52 milliarder i denne periode, en stigning på 13%, mens Microsofts steg med over 71%. Cisco, en anden gammelteknologisk virksomheds omsætning steg med 8,16%.

IBMs langsomme vækst fortsætter

De seneste økonomiske resultater viste, at IBMs kvartalsvise omsætning steg med 2% i sidste kvartal til 15,8 milliarder dollars. Denne omsætningsvækst var kun drevet af softwareforretningen, som tjente 6,7 milliarder dollars.

De to andre segmenter - rådgivning og infrastruktur - faldt med 1 % til henholdsvis 5,2 milliarder dollar og 3,6 milliarder dollar.

Disse tal betyder, at på trods af de igangværende tendenser inden for kunstig intelligens, er IBMs omsætningsvækst gået i stå. Desuden vokser den amerikanske økonomi hurtigere end virksomheden.

Analytikere forventer, at IBMs vækst vil fortsætte med at være langsom i de kommende måneder. Dens årlige omsætning på $63,2 milliarder vil være en stigning på 2,2% fra sidste år. IBMs omsætning vil derefter vokse langsomt til 66,30 milliarder dollars.

Overvurderet udbytte aristokrat

IBM-aktien er sandsynligvis steget på grund af sin stærke track record med at belønne aktionærer. Det har et udbytte på 3,02 % og har konstant vokset sine udbytteudbetalinger i 24 år. Dens seneste femårige udbyttevækst var 1,80%, lavere end andre virksomheder.

Derfor, da IBM har hævet udbytte i 24 år, og har en udbetalingsprocent på 65%, er der odds for, at det bliver en udbyttearistokrat.

Udfordringen er dog, at IBM er blevet en meget overvurderet virksomhed, der handler til et forward P/E ratio på 24,4 og et forward EV til EBITDA ratio på 16,2.

IBM er billigere end andre store navne som Microsoft, Google og Amazon på grund af deres langsomme vækst i omsætning og markedsandel.

IBM aktiekursanalyse

IBM-diagram af TradingView

Det ugentlige diagram viser, at IBM-aktiens kurs har været i et stærkt bullrun og har bevæget sig til det højeste punkt nogensinde.

Det vendte for nylig det vigtige modstandspunkt til $195,5, dets højeste punkt i marts i år. Ved at bevæge sig over dette niveau, ugyldiggjorde aktien det dobbelttopmønster, der var ved at danne sig

IBMs oscillatorer som MACD og Relative Strength Index (RSI) har alle bevæget sig opad og er i deres overkøbte niveauer.

Derfor vil IBM-aktien sandsynligvis trække sig tilbage og teste det vigtige supportniveau på $195,51 i de kommende måneder. Den vigtigste begivenhed at se vil være dens indtjening den 23. oktober. Analytikere forventer, at disse tal viser, at dens omsætning steg til 15 milliarder dollars i tredje kvartal.