Nikola aktiekursanalyse: gunstig risiko/belønning

Nikola (NKLA) aktiekurs gik parabolsk onsdag, efter at brintbilfirmaet offentliggjorde en stærk produktions- og salgsrapport. Det steg med over 20 % på sin bedste dag i over en måned og nåede et højdepunkt på $5,90, det højeste niveau siden den 26. september.

At forstyrre vognmandsbranchen

Lastbilindustrien er en gigantisk industri, og analytikere forventer, at den vil fortsætte med at vokse i de kommende år, efterhånden som centralbankerne skærer renten ned, hvilket vil føre til flere forbrugerforbrug.

Estimater er, at industrien blev vurderet til over $141 milliarder sidste år, og voksede med over 5% hvert år. Data viser også, at over 507.200 lastbiler blev solgt i USA i 2023.

De fleste af disse lastbiler blev drevet af diesel, fordi industriens optagelse af elektriske semi-lastbiler var lav. Et godt eksempel på dette er Tesla, som lancerede og begyndte at levere sin elektriske lastbil for to år siden.

Tesla rapporterer ikke detaljerne om antallet af lastbiler, de har solgt. Analytikere mener dog, at det har solgt mindre end 150 lastbiler siden da. De fleste af disse semi-lastbiler blev solgt til Pepsi, mens Tesla ejer resten.

Derfor arbejder Nikola, en startup med en god erfaring med at brænde kontanter, på at disrupte vognmandsbranchen ved at bygge brintbiler. I en rapport torsdag sagde selskabet, at det solgte 88 brintlastbiler i tredje kvartal, en stigning fra de 72 lastbiler, som det solgte engros i andet kvartal, et tegn på, at dets fremstillingsproces fungerede.

Nikola har nu solgt 200 brintbiler i årets første tre kvartaler, og virksomheden forventer at fortsætte med at skrue op for produktionen i de kommende kvartaler. I en erklæring sagde dets administrerende direktør, Steve Gorski:

"På trods af generel modvind på markedet forbliver Nikola fokuseret på vores mission om at bane vejen for løsninger til en nul-emissionsverden, og vi gør det en lastbil ad gangen."

Nikolas omsætning vokser, mens tab vokser

De seneste økonomiske resultater afslørede, at virksomheden klarede sig godt på trods af dens tabsgivende tendens.

Dens omsætning steg til over 31 millioner dollars, en stor stigning fra de 15 millioner dollars, den tjente sidste år. Denne omsætningsvækst var drevet af virksomhedens lastbilproduktion og salg. Den producerede 77 lastbiler og sendte 77.

Samtidig er virksomhedens nettotab indsnævret til 133 millioner dollars fra de tidligere 217 millioner dollars. Dets tab pr. aktie blev forbedret fra $5,90 til $2,67. Det er opmuntrende tal, da de viser, at Nikola gjorde, hvad den lovede.

Udfordringen er imidlertid, at dens balance ikke er så stærk, hvilket betyder, at investorer sandsynligvis vil skulle skaffe flere penge enten senere på året eller i 2025. Som vi har set med andre virksomheder som Rivian og Lucid, tager det mere tid for at de bliver rentable.

Nikola sluttede sidste kvartal med 256 millioner dollars i kontanter og likvider og 10,2 millioner dollars i bundne likvider. Selvom der er tale om betydelige summer, er de ikke nok til en virksomhed, der stadig brænder penge.

Det havde en justeret fri pengestrøm på $148 millioner i andet kvartal og $140 millioner og $280 millioner i første halvår. Det betyder, at det sandsynligvis vil fortsætte med at generere negative pengestrømme i en overskuelig fremtid.

Nikola-investorer har lidt betydeligt, da selskabet har øget antallet af udestående aktier. Det endte sidste kvartal med en vægtet gennemsnitlig udestående andel på 47 millioner, op fra 23,6 millioner i samme periode sidste år. Dets andelstal lå på mindre end 1 million i 2020, hvilket betyder, at aktierne er steget med 4.700 %.

Den anden udfordring for Nikola er, om der er en stærk efterspørgsel efter deres lastbiler på grund af de uoverkommelige omkostninger og svag brintinfrastruktur.