MicroStrategys NAV-præmie rammer det højeste niveau siden 2021, da BTC falder 16 %

MicroStrategy Inc. (MSTR) har set sin nettoaktivværdi (NAV) præmie stige til det højeste niveau siden februar 2021, på trods af Bitcoins igangværende prisfald.

NAV-præmien, som afspejler markedsværdien af MicroStrategys aktie i forhold til dens Bitcoin-beholdning, er ifølge de seneste data steget til 2,5 gange.

Når dette skrives, er MicroStrategys markedsværdi på cirka 37,14 milliarder dollars, mens dets Bitcoin-beholdning – i alt 252.220 BTC – er vurderet til 15,1 milliarder dollars.

Denne præmiestigning har varet ved, selvom Bitcoin (BTC) er faldet med 16% i løbet af året.

MicroStrategy-aktien klarer sig bedre end Bitcoin i 2024

Mens Bitcoin har kæmpet, er MicroStrategys aktie steget i 2024. Siden lanceringen af Bitcoin-børshandlede fonde (ETF'er) i januar, er MicroStrategy-aktierne steget mere end 240 %, og nåede den 8. oktober rekorden.

I modsætning hertil er Bitcoin faldet 16 % siden dets top i marts, hvilket viser en klar forskel i ydeevnen mellem de to aktiver.

I øjeblikket handles MicroStrategy-aktier til 0,0030 gange prisen på Bitcoin, det højeste forhold siden virksomheden begyndte at holde Bitcoin på sin balance i 2020. Investorer synes i stigende grad tiltrukket af aktien, idet de ser det som en måde at opnå afkast, der overgår Bitcoin selv. .

Kilde: CoinDesk

MicroStrategys aggressive Bitcoin-opkøbsstrategi

Stigningen i MicroStrategys præmie er i høj grad drevet af dens aggressive strategi med at erhverve Bitcoin gennem både gælds- og egenkapitalfinansiering.

Siden vedtagelsen af Bitcoin som et nøgleaktiv i balancen i august 2020, har virksomheden konsekvent øget sine beholdninger, ofte ved at bruge at-the-market (ATM) aktietilbud og konvertible seniornoter til at rejse kapital.

Kilde: CoinDesk

Denne strategi har gjort det muligt for MicroStrategy at øge sin Bitcoin-beholdning per aktie markant. I øjeblikket repræsenterer hver aktie cirka 0,0012 Bitcoin.

På trods af risikoen for aktionærudvanding har virksomheden formået at vokse sit Bitcoin-lager hurtigere end udvandingsraten, hvilket har bevaret en gunstig position for aktionærerne.

Kilde: CoinDesk

MicroStrategys Bitcoin-udbytte fortsætter med at vokse

En nøglemåling for MicroStrategy er dens "Bitcoin Yield", som måler den procentvise ændring i forholdet mellem Bitcoin-beholdninger og udestående fortyndede aktier kvartal-over-kvartal.

I andet kvartal af 2024 steg denne metrik til 5,1%, op fra 4,4% i det foregående kvartal, hvilket understreger virksomhedens evne til at øge sine Bitcoin-beholdninger på trods af markedsvolatilitet.

Så længe MicroStrategy fastholder denne aggressive akkumuleringsstrategi, kan dets aktiekurspræmie i forhold til dets Bitcoin-beholdninger fortsætte med at udvide. Investorer kan se aktien som en gearet måde at få eksponering over for Bitcoins prisbevægelser.

Fremtiden for MicroStrategys Bitcoin-præmie

Med sin track record med at udnytte Bitcoin til at øge aktionærværdien, vil MicroStrategys NAV-præmie sandsynligvis forblive forhøjet i en overskuelig fremtid.

Hvis Bitcoin-priserne genopretter sig eller efterspørgslen efter aktien forbliver stærk, kan forholdet mellem virksomhedens markedsværdi og dets Bitcoin-beholdning nå nye højder.

Imidlertid består risici. En langvarig nedgang i Bitcoin-priserne eller økonomisk belastning fra MicroStrategys betydelige gældsbelastning kan udgøre udfordringer.

Ikke desto mindre gør virksomhedens unikke tilgang til at balancere Bitcoin-opkøb med aktionærernes afkast det til en attraktiv mulighed for investorer, der søger indirekte eksponering for Bitcoin uden direkte at eje kryptovalutaen.