Guldpris prognose: bearish divergens mønster former

Guldprisen har holdt sig konstant over støttezonen på $2.600 pr. ounce, siden den steg forbi niveauet for over tre uger siden. Det er bemærkelsesværdigt, at det har været ret rækkevidde, siden det slog en ny rekordhøj den 26. september på $2.685.

Ugens lette økonomiske kalender har en guldpris, der registrerer ret subtile bevægelser. Alligevel er en stærk amerikansk dollar og prognose for Feds næste træk på spil.

amerikanske dollar

Den amerikanske dollar udvidede stigninger fra de sidste to uger; ramte et to måneders højdepunkt i begyndelsen af ugen. Opturen, som er på baggrund af øgede satsninger på, at Fed vil lette på sine rentenedsættelser, begrænser guldprisens opsidepotentiale. Derudover har en bedre end forventet amerikansk jobrapport og CPI-tal peget på en robust økonomi. Som det er tilfældet med andre aktiver til dollarpris, gør en stærkere amerikansk dollar guld dyrere for købere med udenlandsk valuta.

Samtidig har Fed-embedsmænd, herunder Fed-guvernør Christopher Waller, indtaget en mere forsigtig holdning; afspejler forventningen om en rentenedsættelse på 25 bps. I mandags indikerede Waller, at baseret på de seneste økonomiske data, er der behov for "mere forsigtighed" med at sænke renten fremover.

Med handlende, der trimmer væddemål om endnu en jumbo-rentesænkning af Fed, har statsrenterne været stigende i de seneste uger. De toneangivende 10-årige renter er steget fra et lavpunkt i 16 måneder på 3,60 % til at holde sig stabilt over 4,00 % i løbet af den seneste uge. Højere statsrenter øger alternativomkostningerne ved at holde den ikke-afkastende guldbarre, deraf aktivets begrænsede opsidepotentiale.

Solid støtte

Selv med den stærkere amerikanske dollar og højere statsrenter forbliver tyre i kontrol over guldmarkedet. Faktisk, som i skrivende stund, var det ædle metal kun omkring 20 dollars tilbage for det rekordhøje hit i slutningen af september.

Geopolitiske spændinger i Mellemøsten er fortsat en stor bullish faktor for guldprisen. Mere specifikt, frygten for, at konflikten mellem Iran og Israel vil eskalere, har fået flere investorer til at løbe til denne traditionelle sikre havn. Spændingerne har været særligt høje de seneste to uger efter Irans missilangreb på Israel.

Efter angrebet har regionen og verden som helhed forberedt Israels aggressive reaktion; et aspekt, der har løftet guldprisen. Faktisk har der været bekymring for, at det israelske militær vil angribe Irans atom-relaterede steder og energiinfrastruktur.

Ifølge embedsmænd, der er bekendt med sagen, har den israelske premierminister, Benjamin Netanyahu, informeret den amerikanske administration om, at han er villig til at angribe den iranske militære infrastruktur i modsætning til landets atom- eller energianlæg. Disse bemærkninger anses for at afværge en fuldstændig krig.

Når det er sagt, har Israels forsvarsminister insisteret på, at landets gengældelsesangreb på Iran ville være "præcist, smertefuldt og overraskende". Hvad mere er, har en erklæring fra Netanyahus kontor indikeret, at lederen er modstander af en "ensidig våbenhvile" i Libanon.

Guldprisen er indstillet til fortsat at drage fordel af disse geopolitiske spændinger. Indrømmet, tegn på en våbenhvile ville mindske interessen for guld som en sikker havn.