Uber har angiveligt udforsket at købe Expedia: her er grunden til, at det kunne være en undervurderet perle for investorer

Efter et udfordrende år viser Expedia Group tegn på bedring, der kan gøre det til et tiltalende valg for investorer, med ekstra momentum fra nylige spekulationer om, at Uber Technologies udforsker et potentielt opkøb af onlinerejsegiganten.

Med rejseefterspørgsel, der stabiliserer post-pandemi og strategiske skift under ny ledelse, begynder virksomhedens potentiale at se meget lysere ud.

Virksomheden har gennemgået et rutsjebaneår, hvor aktien er faldet efter CEO Peter Kerns afgang og skuffende kvartalsresultater tidligere på året.

Kern, som med succes havde guidet virksomheden gennem pandemien, forlod under voksende investor-utålmodighed.

Hans efterfølger, Ariane Gorin, leder nu en turnaround med fokus på at øge markedsandelen for Expedias kernemærker – Expedia, Hotels.com og VRBO.

I en rapport fra Barrons sagde senioranalytiker Naveen Jayasundaram hos ClearBridge Investments,

Ubers interesse vækker optimisme for Expedias fremtid

Rapporter fra Financial Times tyder på, at Uber har undersøgt et potentielt opkøb af Expedia, hvilket har henledt yderligere opmærksomhed på aktiens potentiale.

Expedia-aktier steg 7,6% i efter-timers handel, efter rapporten udkom.

Ubers administrerende direktør, Dara Khosrowshahi, har tidligere ledet Expedia og er fortsat i bestyrelsen.

Et opkøb kan skabe synergier mellem Ubers globale transportnetværk og Expedias rejsebestillingstjenester, hvilket giver kunderne en mere omfattende rejseløsning.

Selvom ingen formel aftale er blevet bekræftet, taler Ubers interesse meget om det værditilbud, som Expedia repræsenterer.

Investorer ser dette som et tegn på, at virksomhedens aktiver og operationelle platform i stigende grad er attraktive for større aktører i rejse- og teknologibranchen.

Rejseefterspørgslen stabiliserer sig, da Expedia ser markedsvækst

På trods af udsving på rejsemarkedet efter pandemien er den globale rejseefterspørgsel fortsat robust.

Indenlandsk og international lufttrafik er vendt tilbage til 2019-niveauer, og krydstogtreservationer er sat til at overstige præ-pandemital med næsten fem millioner rejsende i 2024.

Expedia, som et af de største online rejsebureauer i verden, vil drage fordel af denne vedvarende efterspørgsel.

Expedias markedsdynamik har også ændret sig, efterhånden som forbrugernes præferencer udvikler sig.

Nutidens rejsende, især nye brugere, der ikke er fortrolige med traditionelle bookingplatforme, er mere tilbøjelige til at stole på online rejsebureauer (OTA'er) som Expedia for hotel- og flybillettilbud.

Christopher Conway, senior porteføljemanager hos GYL Financial Synergies sagde i rapporten,

"Jo mere fragmenteret branchen er, jo sværere bliver det for [konkurrenter], selv Google."

Mens nogle bjørne hævder, at hoteller kan modstå at betale provision til OTA'er på samme måde, som flyselskaber har gjort, er hotelbranchen fortsat fragmenteret, med mange ejendomme ejet af mindre operatører.

Dette begrænser potentialet for et storstilet oprør mod platforme som Expedia og Booking Holdings, som tilsammen kontrollerer omkring 42 % af de globale rejsebookinger, ifølge rejsebranchens firma Skift.

Kilde: Barron's

Expedias vurdering: Undervurderet og klar til vækst

Expedias aktie handler til attraktive værdiansættelser, hvilket gør det til en attraktiv mulighed for værdifokuserede investorer.

Aktien er prissat til kun 11 gange terminsindtjening, en betydelig rabat sammenlignet med hovedkonkurrenten Booking Holdings, som handles til 22 gange terminsindtjening.

Dan Ahrens, administrerende direktør hos AdvisorShares, omtaler Expedia som en "blue-chip rejseaktie", der simpelthen er for billig på nuværende niveau.

Jay Aston Jr., en porteføljeforvalter hos Neuberger Berman, gentager denne følelse og bemærker, at "Booking gør et godt stykke arbejde, men Expedia har en ret fantastisk platform."

Han fremhæver også, at Expedias forenede platform, strømlinet under pandemien, nu genererer betydelige pengestrømme.

Virksomheden indsendte 1,3 milliarder dollars i frie pengestrømme i det seneste kvartal, en stigning på 42 % fra året før.

Aston tilføjer,

Indtjeningsvækst og en lys fremtid under ny ledelse

Expedias finansielle udsigter ser stærke ud, hvor analytikere forudsiger en stigning på 21,5 % i indtjening pr. aktie i år, stigende til 11,78 USD og en yderligere vækst på 20 % i 2025 til 14,18 USD.

Omsætningen forventes at vokse med cirka 7% i begge år, delvist drevet af virksomhedens boligudlejningsservice, VRBO, som vendte tilbage i andet kvartal takket være lanceringen af One Key-loyalitetsprogrammet.

Derudover har Expedias business-to-business (B2B) division, som giver andre rejseselskaber mulighed for at udnytte Expedias lager, også været en vækstdriver.

Denne del af forretningen, kombineret med andre strategiske initiativer, positionerer Expedia for fortsat succes.

Selskabet vil rapportere sit resultat for tredje kvartal den 7. november, hvilket giver investorerne endnu en mulighed for at vurdere effektiviteten af dets nye ledelse og strategi.

Randy Hare, direktør for aktieanalyse hos Huntington National Bank, mener, at Expedia er godt positioneret til vækst, og siger:

Med analytikere, der fortsætter med at revidere deres indtjeningsestimater opad, og virksomheden er klar til yderligere vækst under ledelse af administrerende direktør Ariane Gorin, er Expedia måske netop den rejseaktieinvestorer, der skal holde sig på deres radar.