Er Fastly aktie et ‘Køb’ efter indtjening i tredje kvartal?

Efter Fastly Inc (NYSE: FSLY)s blandede 3. kvartals indtjening i går, hævede Piper Sandler sit kursmål fra $6 til $8, hvilket udtrykte forsigtig optimisme på trods af at have en neutral rating.

Analytiker James Fish fremhævede stærk vækst i medietrafikken, især inden for live-sport, spil og store begivenheder, som nøglefaktorer i virksomhedens indtjening.

Piper Sandler bemærkede, at Fastlys guidance for 4. kvartal forblev konsistent, et skift fra tidligere kvartaler, hvor virksomheden reducerede guidancerne.

Fish ser dette som et “trin i den rigtige retning”, understøttet af potentielle katalysatorer såsom stabilisering af top-10 kunderelationer, kommende produkter og en raffineret go-to-market-strategi.

Piper Sandler forbliver dog på sidelinjen og søger stærkere signaler før en mere sikker rating.

Hurtigt 3. kvartals indtjening højdepunkter

Fastly rapporterede en Q3 non-GAAP EPS på $0,02, der slog forventningerne med $0,06, men gik alligevel glip af omsætningen, med $137,21 millioner mod en 138,09 millioner dollars prognose.

Mens GAAP-tab udgjorde $38 millioner, leverede Fastly rekord ikke-GAAP-indtægter på $2,4 millioner, med justeret EBITDA nåede et højdepunkt på $13,3 millioner.

Firmaet forbedrede også bruttomarginerne og nåede 54,5% på GAAP-basis og 57,7% på non-GAAP-basis, hvilket indikerer en svag opadgående tendens i rentabiliteten.

På trods af disse gevinster forbliver Fastlys Q4-guidance på $136 til $140 millioner i omsætning et godt stykke under konsensusestimatet på $153,97 millioner, hvilket afslører en fortsat konservativ tilgang fra ledelsen.

Afvigende analytikersyn på Fastly

Ud over Piper Sandler forbliver andre analytikere blandede. Raymond James nedgraderede Fastly fra Strong Buy til Market Perform i sidste måned med henvisning til vurderings- og rentabilitetsbekymringer på trods af potentiel trækkraft fra produktudvidelse.

Tilsvarende reducerede Morgan Stanley sit kursmål til $7 i august på grund af tilbagevendende udførelsesproblemer og konkurrencepres, især i Fastlys kerneleveringsforretning.

Analytiker Sanjit Singh fremhævede Fastlys manglende skala i sikkerhedssektoren, hvilket kan begrænse væksten til under 10% på kort sigt.

Disse vurderinger afspejler en forsigtig holdning, da Fastly arbejder gennem strukturelle og markedsmæssige udfordringer.

Hurtig omsætningsvækst og kundediversificering

Fastlys omsætningsvækst for 3. kvartal, en stigning på 7 % i forhold til året før, afspejler en solid, men alligevel aftagende tendens, hvilket understreger dens kamp for at bevare momentum.

Virksomheden fokuserer på at udvide omsætningen ud over sine top 10-kunder, med ikke-top-10 kundeomsætning, der vokser med 20 % år-til-år.

Dette skift, delvist drevet af Fastlys omstruktureringsindsats, har til formål at etablere en mere diversificeret indtægtsbase.

Fastlys top 10 kunder repræsenterer dog stadig 33 % af omsætningen, og faldet på 11 % år-til-år i dette segment signalerer løbende udfordringer med hensyn til kundefastholdelse og omsætningsstabilitet.

Driftseffektivitet og lønsomhedsudfordringer

På trods af Fastlys forsøg på omkostningsomstrukturering er rentabiliteten stadig uhåndgribelig.

Driftsomkostningerne steg år-til-år, hvor selskabet prioriterede salg og marketing – tegnede sig for 44% af de samlede driftsomkostninger.

Dette forbrugsniveau har overgået omsætningsvæksten, hvilket har ført til højere nettotab og løbende udfordringer med frie pengestrømme.

Fastlys nettofastholdelsesrate faldt også til 105 % i dette kvartal, et fald fra 110 % i 2. kvartal, hvilket tyder på et potentielt omsætningspres, hvis fastholdelsesraterne fortsætter med at falde.

Hurtig aktievurdering

Fastly handler i øjeblikket til et pris-til-salg (P/S)-forhold på 1,7x, væsentligt lavere end branchekolleger som Cloudflare og Akamai, som handler tættere på en 5,5x P/S-multipel.

Denne rabat afspejler investorernes bekymringer over Fastlys inkonsekvente udførelse, høje driftsomkostninger og manglende rentabilitet.

På trods af denne værdiansættelsesforskel foreslår analytikere begrænset opside, indtil Fastly viser konsekvent vækst i omsætningen og omkostningsstyring.

Fastlys nuværende P/S-forhold er også lavere end dets 2,7x historiske gennemsnit, hvilket giver mulighed for en revaluering, hvis virksomhedens operationelle tilpasninger giver håndgribelige resultater.

Overordnet set, mens Fastlys seneste udvikling viser tegn på fremskridt, vil investorernes stemning sandsynligvis forblive forsigtig, indtil der viser sig klare, vedvarende rentabilitetsforbedringer.

Lad os nu flytte vores fokus til Fastlys kursbevægelser og vurdere, hvilken indsigt de tekniske indikatorer afslører om aktiens fremtidige retning.

FSLY: svag på langsigtede diagrammer

Efter at have set en betydelig opside sidste år, ser Fastlys aktie ud til at være faldet fra en klippe i år.

I begyndelsen af februar nåede aktien et højdepunkt over $25, og efter en række skuffende kvartalsresultater handlede den i øjeblikket under $8.

Kilde: TradingView

Aktien er fortsat svag på månedlige og ugentlige diagrammer. På de daglige diagrammer viser den dog en vis modstandsdygtighed efter at have nået et lavpunkt under $6 i begyndelsen af august og vendt tilbage fra det niveau.

Taget dette i betragtning, kan investorer, der er bullish på aktien, indlede en lille lang position under $8 med et stop loss på $5,5.

De kan føje til denne position, hvis aktien bryder over dets seneste høje sving på $9,39.

Handlere, der fortsat har et bearish syn på aktien, må vente på, at det nærmer sig tættere på $9-niveauer, hvor de kan indlede en short position med et stop loss på $9,45.

Hvis aktien mister sit kortsigtede opadgående momentum, kan den igen falde til $6-niveauer, hvor man kan bogføre overskud.