Kobberpris prognose: tid til at købe dippen eller sælge rip?

Kobberprisen har udlignet nogle af sine seneste tab, da den amerikanske dollar fortsat er underlagt en overskudsstemning. Alligevel ser det ud til, at den fortsætter på sin tabsrække midt i en stærkere dollar og kinesiske efterspørgselsproblemer. Efter at have gentestet sit laveste niveau på tre måneder i slutningen af sidste uge til $4,12 per pund, vendte COMEX-futures tilbage til $4,1540 i skrivende stund.

US Dollar-indekset er stærkt stigende

I slutningen af sidste uge ramte COMEX-kobberfutures et lavpunkt i tre måneder, da den amerikanske dollar forlængede sit rally til et nyt højdepunkt i et år. Indrømmet, den efterfølgende greenbacks nedadgående korrektion har givet et lille rebound for det røde metal. Ikke desto mindre forbliver det på en taberrække; efter at have været i minus i seks ud af de seneste syv uger.

Som det er tilfældet med andre dollar-prissatte aktiver, gør en stærkere dollar kobber dyrere for købere med udenlandsk valuta. Dollarindekset, som måler værdien af dollaren i forhold til en kurv med seks store valutaer, har været i grønt i syv på hinanden følgende uger. I sidste uge nåede det et niveau, der sidst blev registreret den 1. november 2023 til $107,05. Indrømmet, overskudsstemningen har givet en tilbagetrækning til $106,45 som i skrivende stund.

Trumps sejr, efterspørgsel efter sikker havn og satsninger på Feds yderligere rentenedsættelser er de vigtigste drivkræfter bag dollarens rally. Til at starte med satser investorer på den siddende præsidents politikker om handel og udenrigsrelationer for at støtte valutaen.

Med hensyn til Feds rentenedsættelsescyklus satser investorer i stigende grad på en mere gradvis tilgang. Dette følger Jerome Powells nylige bemærkninger, der indikerer, at den amerikanske økonomi klarer sig "bemærkelsesværdigt" godt. Desuden har en stigning i geopolitiske spændinger mellem Rusland og Vesten styrket efterspørgslen efter dollaren og andre sikre aktiver.

kinesisk efterspørgsel

Meddelelsen om en superstor stimuluspakke fra den kinesiske regering i slutningen af september fik kobberpriserne til at rykke til det højeste i fire måneder. De efterfølgende briefinger om regeringens bestræbelser på at styrke den økonomiske vækst har dog været undervældende for investorerne.

I den seneste stimuluspakke, der blev annonceret for næsten to uger siden, godkendte NPC's stående udvalg lovforslag, der tillader landets lokale administrationer at allokere 1.40 billioner dollars (10 billioner yuan) til at begrænse deres gældsrisici.

Mens foranstaltningerne var på linje med analytikernes forventninger, håbede investorerne på en mere aggressiv pakke; især med en Trump-sejr. Faktisk havde tidspunktet for NPC's meddelelse, blot tre dage efter det amerikanske præsidentvalg, folk optimistiske med hensyn til yderligere finanspolitiske buffere i tilfælde af et Trump-præsidentskab.

Kinas træge økonomiske vækst har tynget kobberpriserne i de seneste måneder, hvor COMEX-futures er faldet med omkring 20% i løbet af de sidste seks måneder. Det røde metal har især mange anvendelser i bygge- og industrisektoren. Desuden betragtes det som et barometer for økonomisk vækst. Som sådan er problemer over klodens næststørste økonomi og førende importør af industrielle metaller fortsat en vigtig modvind for råvaremarkedet.

På kort sigt vil kobberprisen forblive særlig følsom over for nyheder om Kinas stimuleringsforanstaltninger. Dette inkluderer virkningen af de allerede annoncerede stimulusrunder. Data udgivet sidste fredag af National Bureau of Statistics indikerede, at landets detailsalg steg med 4,8% i oktober sammenlignet med det foregående år; det stærkeste tempo siden februar 2024. Alligevel steg industriproduktionen med 5,3 % sammenlignet med de forventede 5,6 %.

Ud over landets kæmpende ejendomsmarked og svage forbrugertillid ses Trumps politik som endnu en drivkraft for Kinas økonomiske vækst. Der er usikkerhed om, hvad Trumps præsidentskab vil betyde for den globale handel; især da Kinas økonomi er stærkt afhængig af eksport. Under sine kampagner lovede den siddende præsident at indføre en generel told på 60 % på Kinas eksport til USA.

Kobberprisanalyse

På det ugentlige diagram ser vi, at prisen på kobber er faldet kraftigt de seneste par uger. Det er faldet fra $5,16 i maj til $4,2. Det er faldet under nøglestøtten på $4,35, dets højeste punkt i januar i år.

Kobber er også faldet under det 50-ugers glidende gennemsnit og svæver lidt over 100-ugers MA. Det er også mellem 38,2% og 23,6% Fibonacci Retracement niveau.

Derfor er der med de igangværende geopolitiske problemer tegn på, at prisen på kobber vil fortsætte med at falde, da sælgerne målretter støtten til $4, hvilket er langs den stigende trendlinje vist med blåt. Denne linje forbinder de laveste udsving siden juli 2022.