Den amerikanske inflation aftager i november, hvilket giver lindring midt i Fed-bekymringerne

De seneste økonomiske data afslører en velkommen afdæmpning i inflationen, da prisindekset for personligt forbrug (PCE) steg med mindre end forventet 0,1 % i november.

Dette tal, et bemærkelsesværdigt fald fra oktobers ureviderede stigning på 0,2 %, kombineret med et solidt, men noget skuffende forbrugerforbrug, har givet en vis lettelse til markeder, der har kæmpet med Federal Reserves seneste "høgeagtige" rentenedsættelse.

Denne rapport præsenterer et komplekst billede for både politiske beslutningstagere og investorer, da de balancerer behovet for at kontrollere inflationen med bekymringer om økonomisk vækst.

Inflationen aftager, men forbliver over målet

Handelsministeriets rapport i fredags viste også, at PCE-prisindekset steg med 2,4% i året frem til november, op fra 2,3% i oktober.

Denne lille stigning i den årlige inflation skyldes delvist, at lavere målinger fra sidste år faldt ud af beregningen.

Eksklusive de volatile fødevare- og energikomponenter steg PCE-prisindekset med 0,1 %, et fald fra oktobers ureviderede stigning på 0,3 %.

I de 12 måneder frem til november steg kerneinflationen med 2,8 %, svarende til oktobers tal.

Dette blandede sæt data fremhæver, at mens prispresset aftager, forbliver inflationen over Feds mål på 2 %.

Markedets reaktion

Ifølge en Reuters-rapport var markedets reaktion på inflationsdataene bemærkelsesværdig, da S&P 500 modtog nogle af sine tidligere tab ved at lukke ned -0,51 %, mens det amerikanske finansministeriums 10-årige renter faldt til 4,506 %, og det toårige udbyttet faldt til 4,259%.

Dollarindekset viste også et tab på 0,42 pct.

Som Adam Sarhan, administrerende direktør for 50 Park Investments, bemærkede: "Markedet har lidt af et lettelsesrally her... Fed kom ud onsdag og sagde, at inflationen stadig er offentlig fjende nr. 1. De sænker renten, men ... inflationen var stadig ikke, hvor de ville have det."

Sarhan udtaler også, at "Så, det er en bullish reaktion fra de store indekss synspunkt... fordi dataene fjerner truslen om, at inflationen er ude af kontrol... Dagens data tvinger ikke Feds hånd. Det er ikke varmt nok hvor Fed er nødt til at hæve renten, og dermed nødhjælpsrallyet, og vi er virkelig oversolgt på kort sigt.

Chris Zaccarelli, investeringschef hos Northlight Asset Management, sagde til Reuters, at "Markedet vågnede op i et frygteligt humør - en uventet regeringsnedlukning og en mere høgagtig end forventet Fed er skyld i - men denne morgens inflationsdata kom lavere -end forventet og tog noget af kanten af."

Han påpeger dog også, at "Vi forventer, at markedet vil fortsætte med at sælge ud i weekenden, men vi vil se de sidste 15 minutters handel i dag for at se, hvordan vi slutter. Hvis salget fortsætter i løbet af dagen, og der er momentum (til minussiden) på vej ind i weekenden, så ville det være et dårligt tegn for næste uge, men hvis vi ser nogle dip-køb senere i dag, og markedet slutter væsentligt højere end dagens laveste tider antyder, så ville det gøre os mere optimistisk for næste uge."

Markedets reaktion ser ud til at afspejle en kamp mellem kortsigtet nødhjælp og vedvarende tvivl om Federal Reserves fremtidige handlinger.

Feds balancegang

Brian Jacobsen, cheføkonom hos Annex Wealth Management, sagde til Reuters, at "Powell må være ved at være træt af de data, der underminerer ting, han siger. Lavere inflation end forventet og langsommere udgiftsvækst bekræfter ikke Feds pludselige hældning i retning af høgeagtighed. Springet i bilsalg vil sandsynligvis ikke være en massiv drivkraft for vækst i løbet af det næste år. Fed vil sandsynligvis ændre sin melodi igen engang snart."

De modstridende økonomiske signaler udgør en udfordring for Fed, hvilket yderligere understreger kompleksiteten i at navigere i den økonomiske politik midt i usikre markedsforhold.