Kina holder de toneangivende udlånsrenter uændrede for 3. måned i træk

Kina lod de centrale udlånsrenter være uændrede mandag for tredje måned i træk, da landet søger at opretholde valutastabilitet midt i forventningerne om yderligere pengepolitiske lempelser for at understøtte økonomisk vækst.

People's Bank of China (PBOC) fastholdt den etårige prime-rente (LPR) på 3,1 %, mens den femårige referencerente for realkreditlån forblev på 3,6 %.

LPR beregnes månedligt af centralbanken, baseret på bidrag fra 20 kommercielle banker.

Kinas økonomi viste stærkere end forventet vækst i sidste kvartal sidste år, forstærket af stimuleringsforanstaltninger indført siden september. Præstationen gjorde det muligt for økonomien at nå sit årlige vækstmål.

Kinas økonomi nåede sit årlige vækstmål og voksede med 5 % år-til-år i 2024. Dets bruttonationalprodukt (BNP) nåede op på 134.9084 billioner yuan (ca. 18,77 billioner amerikanske dollars), ifølge data udgivet af National Bureau of Statistics vedr. Fredag.

Analytikere advarer dog om, at underliggende udfordringer, herunder svag forbrugerefterspørgsel, en kæmpende ejendomssektor og potentialet for øgede takster fra den kommende amerikanske administration, kan dæmpe vækstmomentumet.

PBOC-guvernør Pan Gongsheng foreslog i september, at en reduktion i reservekravsforholdet (RRR) kunne implementeres inden udgangen af ​​2024 for at øge bankernes udlån. På trods af en "moderat løs" pengepolitik, er en sådan nedskæring endnu ikke realiseret.

Centralbanken havde tidligere sænket de korte og lange udlånsrenter i juli og indførte en yderligere reduktion på 25 basispoint i oktober.

Kinas pengepolitik i 2025

Investorerne håber på mere markante rentenedsættelser i år. I december signalerede Kinas ledelse et skift i retning af en "moderat løs" pengepolitik for at styrke væksten.

Politbureauet meddelte tidligere i sidste måned, at Kina vil implementere en "passende løs" pengepolitik i 2025, hvilket markerer den første lempelse af landets holdning i 14 år.

Denne holdning har dog drevet statsobligationsrenterne til historiske lavpunkter, hvilket har forstærket presset på yuanen over for den amerikanske dollar.

Yuanen nåede for nylig sit laveste niveau i 16 måneder, hvilket fik PBOC-embedsmænd til at gentage deres forpligtelse til at forhindre "overskridelse af valutakursen".

Foranstaltninger til at stabilisere valutaen har omfattet udstedelse af et rekordstort antal centralbankveksler i Hong Kong og suspendering af visse statsobligationskøb.

På trods af disse indgreb antyder analytikere, at yuanen kan forblive under pres på grund af landets deflationære udsigter.

Bekymringerne forstærkes af potentielle handelsspændinger, især da den kommende amerikanske præsident Donald Trumps administration, der skal begynde i denne uge, kan indføre højere told på kinesisk import.

"Overvejelser omkring valutakursstabilitet kan betyde, at PBOC skal vedtage en afbalanceret tilgang," skrev Erin Xin, Greater China-økonom ved HSBC, i et nyligt notat.

Hun forventer, at centralbanken vil gennemføre en rentenedsættelse på 0,3 procentpoint i år og sænke reservekravsprocenten med 0,5 procentpoint. Reservekravsforholdet bestemmer, hvor stor en andel af indlån, banker skal have i reserve.