Hvorfor den aktivistiske investor Ancora Holdings ønsker, at US Steel dropper Nippon-fusionen?

Den aktivistiske investor Ancora Holdings har erhvervet en andel i US Steel og opfordrer stålproducenten til at opgive sin fusionsaftale med japanske Nippon Steel, ifølge en Wall Street Journal-rapport.

Ancora har til hensigt at opfordre aktionærer til at fjerne US Steels administrerende direktør David Burritt, ifølge rapporten. Den aktivistiske investors andel i US Steel er stadig ukendt.

Ifølge WSJ har Ancora nomineret ni direktørkandidater, inklusive den tidligere Stelco-chef Alan Kestenbaum, til selskabets 12-personers bestyrelse. Ancora er angiveligt ikke interesseret i at sælge den amerikanske stålproducent til en anden part.

Bloomberg News rapporterede, at hedgefonden ønsker, at Kestenbaum skal erstatte Burritt som administrerende direktør.

Nippon og US Steel aftale

Tidligere på måneden citerede den tidligere amerikanske præsident Joe Biden nationale sikkerhedsproblemer for at blokere Nippon Steels køb på 14,9 milliarder dollar af US Steel. Ordren gav også Nippon mandat til at opgive buddet inden juni.

Biden-administrationen bliver sagsøgt af selskaberne for at forhindre købet.

Nippon Steels potentielle opkøb af US Steel blev også modarbejdet af den amerikanske præsident Donald Trump.

I december udtrykte Donald Trump sin stærke modstand mod den specifikke aftale på en social medieplatform, og udtalte resolut: "Jeg vil blokere denne aftale fra at ske."

Denne erklæring fremhæver Trumps hensigt om at bruge sin indflydelse og autoritet til at forhindre aftalen i at blive fuldført.

Andre firmaer interesseret i US Steel

Tidligere i januar rapporterede Reuters, at Cleveland-Cliffs, en konkurrent i stålindustrien, samarbejdede med en anden stålproducent, Nucor, for at udforske et potentielt kontant tilbud om at erhverve US Steel.

Denne udvikling tyder på, at US Steel kan være et mål for opkøb, hvor Cleveland-Cliffs og Nucor potentielt dukker op som nøglespillere i en potentiel budkrig.

Cliffs Natural Resources Inc. havde tidligere udtrykt interesse for at opkøbe US Steel Corporation, men den foreslåede aftale blev mødt med modstand fra selskabet.

Antitrust bekymringer

Den amerikanske stålproducent citerede bekymringer over potentielle antitrust-spørgsmål, der kunne opstå fra fusionen, såvel som indvirkningen på den amerikanske bilindustri på grund af konsolideringen af ​​stålforsyningen.

En fusion mellem de to virksomheder kan potentielt føre til et scenarie, hvor op til 95 % af den amerikanske jernmalmproduktion vil blive kontrolleret af en enkelt enhed.

Dette konsolideringsniveau giver anledning til betydelige antitrust-bekymringer, da det kan give det fusionerede selskab en betydelig markedsstyrke og mulighed for at påvirke priser og udbud.

Derudover udtrykte amerikanske bilproducenter, som er stærkt afhængige af indenlandsk stålforsyning, bekymring over potentialet for reduceret konkurrence og øgede omkostninger, der kunne følge af fusionen.

Ancora Holdings, kendt for sine aktivistiske investorstrategier, har tidligere målrettet og skubbet på for ændringer inden for flere andre virksomheder.

Disse omfatter fremtrædende navne inden for transport- og logistiksektoren, såsom CH Robinson, en global leverandør af multimodale transporttjenester og logistikløsninger.

Andre selskaber omfatter Norfolk Southern, et klasse I-godsjernbaneselskab, der opererer i det østlige USA; og Forward Air Corporation, et fragt- og logistikfirma, der er specialiseret i hurtig forsendelse med mindre end lastbil.

Ancoras involvering i disse virksomheder involverer typisk fortaler for strategiske skift, operationelle forbedringer eller ændringer i virksomhedsledelse, ofte med det formål at øge aktionærværdien.