Forhåndsvisning af Coca-Cola-indtjening: hvad man kan forvente af dagens rapport

Coca-Cola (NYSE:KO) er indstillet til at offentliggøre sin indtjening for fjerde kvartal tirsdag før markedet åbner, hvor Wall Street-analytikere forventer en stigning på 6% i indtjening pr. aktie til 52 cent.

Omsætningen forventes dog at falde med 2,5 % år-over-år til 10,68 milliarder dollars.

På trods af modstandsdygtig forbrugerefterspørgsel kan en stærk amerikansk dollar tynge Coca-Colas internationale salg, som udgør omkring to tredjedele af virksomhedens samlede omsætning.

US Dollar Index, som følger dollaren i forhold til en kurv af valutaer, er steget næsten 8 % siden september, hvilket gør Coca-Colas produkter dyrere i udlandet og reducerer værdien af ​​udenlandsk indtjening, når de konverteres tilbage til dollars.

Coca-Cola har allerede advaret investorer om dette valutapres og forudser en 10% modvind til den justerede indtjening pr. aktie for fjerde kvartal.

Derudover forventes opkøb, frasalg og andre strukturelle ændringer at skabe et yderligere træk på 3% til 4%.

Disse faktorer har bidraget til, at selskabets aktiekurs er faldet 12,5 % fra toppen i september, selvom den fortsat er steget med 7 % det seneste år.

Efterhånden som forbrugerforbruget i Nordamerika normaliseres, vil firmaets indenlandske resultater, som udgør omkring 35 % af dets samlede overskud, sandsynligvis accelerere, skrev Kevin Grundy, senioranalytiker hos BNP Paribas Exane, i et fredagsnotat.

Fairlife fremstår som en vigtig vækstdriver

Mens sodavand fortsat er Coca-Colas dominerende forretning, har virksomheden arbejdet på at diversificere sin produktportefølje under CEO James Quinceys ledelse.

En af virksomhedens største succeshistorier i denne henseende har været Fairlife, dets premium mælke- og proteinshakemærke.

Selvom Fairlife i øjeblikket kun står for 5 % af Coca-Colas amerikanske forretning, bidrog det ifølge Grundy med 35 % af virksomhedens indenlandske salgsvækst i 2024.

Grundy forventer, at mærket vil vokse med en hastighed på 20% årligt over de næste fem år, da efterspørgslen efter proteinrige og højkvalitets mejeriprodukter fortsætter med at stige.

"Fairlife har blomstret op til en fantastisk forretning," sagde Quincey og understregede dets potentiale.

På trods af at det var næsten tre gange prisen på traditionel mælk, toppede Fairlifes detailsalg $1 milliard i 2022, en bemærkelsesværdig stigning fra kun $90 millioner i 2015, da det ekspanderede i hele landet.

Mælkemærket er ved at blive en vigtig "vækstdriver, der hjælper med at opveje salgsfald i mange af virksomhedens sukkerholdige læskedrikke med højere kalorieindhold," sagde Garrett Nelson, analytiker hos CFRA.

Investorer søger bredere diversificeringsfremskridt

Selv med Fairlifes succes, er Coca-Cola fortsat stærkt afhængig af sin sodavandsvirksomhed, som tegner sig for cirka 60 % af dens omsætning.

Virksomheden har gjort en indsats for at udvide til kaffe, energidrikke og vand med smag, men dets produktmix er stort set forblevet uændret i løbet af de sidste seks år.

Investorer vil nøje følge tirsdagens indtjeningsrapport for opdateringer om selskabets bredere diversificeringsstrategi.

En anden potentiel udfordring kommer fra regulatorisk usikkerhed.

Robert F. Kennedy Jr., en mangeårig kritiker af forarbejdede fødevarer og sukkerholdige drikkevarer, er blevet lanceret som en mulig leder af Department of Health and Human Services.

Kennedy har foreslået politikker, der sigter mod at begrænse sodavandsforbruget, med henvisning til forbindelser til fedme og andre sundhedsproblemer.

Hvis han bliver udpeget, kan han presse på for nye regler, der påvirker Coca-Colas kerneforretning.

Alligevel mener Grundy, at Coca-Cola er godt positioneret til at skifte forbrugertrends, og bemærker, at 19 af dets 20 største mærker nu tilbyder nul-sukker-alternativer.

Hvorvidt det vil være nok til at opveje regulatoriske risici og valutapres skal vise sig.