DeepSeek giver næring til Indien-til-Kina kapitalrotation: skal du hoppe ind?

Kinas aktiemarked er i gang med et stort comeback, drevet af et skift i investorstemning drevet af DeepSeeks fremskridt inden for kunstig intelligens.

Siden det ramte et lavpunkt i januar, er MSCI China-indekset steget 26,5 %, drevet frem af et fornyet fokus på landets teknologisektor.

I modsætning hertil har indiske aktier mistet deres momentum, hvor MSCI India-indekset er faldet over 7 % år til dato.

Denne vending markerer en kraftig afvigelse fra de seneste tre år, hvor Kinas aktiemarked led i på hinanden følgende fald, mens indiske aktier tiltrak betydelige udenlandske indstrømninger.

Nu omfordelinger et stigende antal globale fonde kapital, hvilket favoriserer Kinas teknologiske genopblussen frem for Indiens aftagende økonomiske momentum.

DeepSeeks R1-model, som udfordrer dominansen af ​​USA-ledede AI-virksomheder, har spillet en central rolle i dette skift.

Kinesiske aktier stiger, da Indien taber damp

Hang Seng Tech Index, som følger Hongkongs største teknologivirksomheder, er steget til sit højeste niveau i næsten tre år.

Kinesiske AI-virksomheder som DeepSeek og Alibabas Qwen 2.5 vinder frem og demonstrerer betydelige forbedringer i AI-effektivitet og omkostningseffektivitet.

Investorer, som tidligere havde undgået Kina på grund af regulatoriske bekymringer, ser nu på en ny måde på landets vækstpotentiale.

I mellemtiden er indiske aktier gået ind i korrektionsområdet, hvor store institutionelle investorer tager overskud.

Indiens BNP- vækst faldt til 5,4 % i septemberkvartalet, den svageste i syv kvartaler, og regeringen sænkede for nylig sin økonomiske vækstfremskrivning til 6,4 % for regnskabsåret, der sluttede marts – det laveste i fire år.

Denne nedtur har foranlediget store porteføljejusteringer. Nomuras seneste undersøgelse af emerging markets-fonde (EM) viste et bemærkelsesværdigt skift: 33 % af de store EM-fonde var "overvægtige" på aktier i Kina og Hong Kong ved udgangen af ​​januar, en stigning fra 26 % i december.

Samtidig var der en stigning på 6 % i EM-fonde, der blev "Undervægtige" på Indien. Mere end 50 % af de adspurgte fonde rapporterede, at de havde reduceret deres tildelinger til indiske aktier.

Kapitalrotation drevet af AI-vækst og politikskift

DeepSeeks AI-fremskridt har omformet investorstemningen i Kina og positioneret landet som en seriøs konkurrent i det globale teknologilandskab.

Succesen med dens R1-model har øget interessen for kinesiske teknologivirksomheder, mens politisk støtte fra Beijing har styrket markedets tillid yderligere.

Dette skift er særligt markant i betragtning af Kinas aktiemarkedskampe i de seneste år, hvor CSI 300 viser tab på henholdsvis 5 %, 22 % og 11 % i 2021, 2022 og 2023.

I modsætning hertil oplevede Indiens Nifty 50 gevinster på 24%, 4% og 20% ​​i samme periode.

I de sidste tre år har kapitalstrømme været til fordel for Indien, da investorer søgte alternativer til Kina midt i geopolitiske spændinger og lovgivningsmæssig usikkerhed. Tidevandet ser dog ud til at vende.

Det politiske klima i USA bidrager til skiftet. Med Donald Trump nu i sin anden periode, forventer investorer stærkere økonomiske foranstaltninger fra Beijing for at imødegå potentielle handelsrestriktioner.

Markedsdeltagere forventer, at Kina vil udrulle stimuleringspolitikker for at støtte sin økonomi, hvilket yderligere øger investorernes tillid til kinesiske aktier.

Vil Kina fastholde sit rally?

Mens kapitalrotationen mod Kina er ved at tage fart, er der fortsat bekymring over holdbarheden af ​​dette skift. Kinas økonomi står fortsat over for udfordringer, herunder et svagt indenlandsk forbrug og en træg ejendomssektor.

Nogle investorer er forsigtige med, om det AI-drevne rally kan udmønte sig i langsigtede gevinster for det bredere marked.

James Liu, grundlægger af Clearnomics, bemærkede, at på trods af den seneste optimisme forbliver de kinesiske markeder volatile. Investorer balancerer begejstringen over AI-innovation med bekymringer om bredere økonomisk stabilitet.

På samme måde, mens det indiske marked har oplevet svaghed på kort sigt, ser mange stadig Indien som en stærk langsigtet væksthistorie, især da globale virksomheder diversificerer forsyningskæderne væk fra Kina.

For nu har DeepSeeks fremgang genoplivet tilliden til Kinas teknologisektor, hvilket fremskynder omfordelingen af ​​midler fra Indien.

Hvorvidt denne tendens fortsætter, vil afhænge af modstandsdygtigheden i Kinas økonomiske genopretning og den politiske reaktion fra både Beijing og Washington i de kommende måneder.