Globale investorer flytter fokus fra Indien til Kina, da aktieudstrømningen ramte 29 milliarder dollars

Globale investorer har trukket penge ud af Indiens aktiemarked i en hidtil uset hastighed og omdirigeret midler mod kinesiske aktier i et betydeligt skift i investeringstendenserne.

I løbet af de sidste seks måneder har udenlandske investorer trukket næsten 29 milliarder dollars ud af indiske aktier, hvilket er den højeste udstrømning, der er registreret i nogen lignende periode.

Exit kommer efter, at Indiens aktiemarked steg til rekordhøje niveauer i september 2024.

Nifty 50- indekset har oplevet et fald på 13 % siden da.

I mellemtiden har kinesiske markeder tiltrukket investorer, drevet af fornyet optimisme om regeringens stimuluspolitikker og løftet om vækst i sektoren for kunstig intelligens.

Hongkongs Hang Seng-indeks er steget med 36 % siden slutningen af ​​september og har trukket kapital, som tidligere strømmede ind i Indien.

Kapitalforvaltere, herunder Morgan Stanley og Fidelity International, har reduceret deres eksponering mod indiske aktier og omfordelt midler til kinesiske investeringer.

Økonomiske forhold udløser et salg

Indiens aktiemarked havde kørt højt på stærk virksomhedsindtjening og økonomisk vækst, men aftagende resultater i nøglesektorer har påvirket investorernes stemning.

Stigende inflation og høje renter har tynget virksomhedens overskud, hvor Nifty 50-virksomheder kun registrerede en indtjeningsvækst på 5 % i december-kvartalet – hvilket markerer det tredje kvartal i træk med encifret ekspansion.

Forud for denne afmatning havde virksomhederne haft to år med tocifrede profitstigninger, hvilket gjorde markedet særligt følsomt over for eventuelle tegn på svaghed.

Som følge heraf har Indiens aktiemarked, der tidligere blev betragtet som en attraktiv destination for udenlandske investeringer, oplevet en skarp korrektion.

Værdiansættelserne havde været usædvanligt høje, hvor globale investorer skyndte sig at drage fordel af landets vækstpotentiale.

Bekymringer om langsommere økonomiske udsigter har dog udløst et salg, som har udslettet over 1 billion dollars i markedsværdi siden september.

Kina tiltrækker nye tilstrømninger

Mens investorer reducerer deres eksponering mod de indiske markeder, har Kina genvundet gunst på grund af dets aggressive økonomiske stimulansbestræbelser og genopretning af markedsstemningen.

Beijing har indført en række politiske tiltag, der har til formål at stabilisere sin økonomi, herunder incitamenter til at støtte teknologivirksomheder og øgede investeringer i kunstig intelligens-forskning.

En væsentlig drivkraft bag dette skift har været succesen med den kinesiske startup DeepSeek, som har givet næring til optimisme i AI-relaterede aktier.

Med Hang Seng-indekset kraftigt vendt tilbage, ser institutionelle investorer i stigende grad Kina som en mere attraktiv mulighed, især i betragtning af den relative overkommelighed for kinesiske aktier sammenlignet med indiske aktier.

For første gang i to år har Kina nu en større vægt end Indien i Aubrey Capital Managements portefølje, et skift, der afspejler en bredere markedsstemning.

Kapitalforvaltere låser ind overskud fra Indiens aktiemarkedsboom og omallokerer kapital til Kina og andre nye vækstmarkeder i Sydøstasien.

Kan indiske aktier vende tilbage?

På trods af det seneste frasalg er nogle investeringsselskaber fortsat optimistiske med hensyn til Indiens langsigtede udsigter.

Mens virksomheder som Morgan Stanley og Fidelity International har trimmet deres positioner, fastholder de stadig en overvægtig holdning til indiske aktier.

Nogle analytikere mener, at markedskorrektionen giver langsigtede investorer mulighed for at genindtræde til lavere værdiansættelser.

Der er dog stadig yderligere nedadrettede risici. Hvis Indiens økonomiske vækst fortsætter med at aftage, eller virksomhedernes indtjening forbliver svag, kan der forekomme yderligere udstrømninger.

På den anden side, hvis inflationen stabiliserer sig, og renterne aftager, kan investorernes tillid vende tilbage, hvilket potentielt vil vende den udstrømningstendens, der er set i de seneste måneder.

For nu holder globale investorer nøje øje med økonomiske indikatorer i både Indien og Kina for at afgøre, hvor deres kapital vil flyde næste gang.