Brasiliens Azul leverer et kraftigt tab i 1. kvartal trods omsætningsvækst og stigende passagertrafik.

Det brasilianske flyselskab Azul havde et justeret nettotab på 1,816 milliarder rand (ca. 353 millioner amerikanske dollars) i marts-kvartalet, hvilket er en stigning på 460,4 % i forhold til samme periode sidste år.

Ifølge det lokale medie Info Money tilskrev luftfartsselskabet den kraftige stigning i tab til forhøjede driftsomkostninger og faldet i den brasilianske real, på trods af stabil passagerefterspørgsel og -indtægter.

Uden hensættelser nåede nettoindkomsten 783,1 millioner R$ (ca. 152 millioner USD) i kvartalet sammenlignet med et tab på 1,118 milliarder R$ (ca. 217 millioner USD) i samme periode sidste år.

Det justerede tal, der har til formål at vise den underliggende sundhedstilstand i Azuls drift, illustrerer imidlertid de økonomiske problemer, virksomheden oplever i takt med at virksomheden øger driften.

Passagerefterspørgsel og international ekspansion driver omsætningen

I 1. kvartal 25 steg driftsindtægterne med 15,3 % i forhold til året før til 5,4 milliarder R$.

Stigningen blev drevet af høj passagerefterspørgsel, betydelige supplerende indtægter og den fremragende udførelse af Azuls "beyond the metal"-forretningsaktiviteter, som omfatter logistik og loyalitetsprogramdrift.

Passagertrafikken, målt i betalte passagerkilometer (RPK), steg med 19,4 % i forhold til året før, hvilket overgik kapacitetsvæksten og hævede load factoren til 81,5 %, en stigning på 2,6 procentpoint i forhold til 1. kvartal 2024.

Azul transporterede over 8 millioner passagerer i kvartalet, hvilket repræsenterer en vækst på 9,8 % i forhold til samme periode året før.

Den konventionelle kapacitetsmålestok, tilgængelige sædekilometer (ASK), steg samlet set med 15,6 %, drevet af en stigning på 39,2 % i udenlandske operationer.

Trods kapacitetsudvidelsen forblev enhedsindtjeningen (RASK) stabil på 42,14 cents (ca. 0,082 USD), hvilket viser luftfartsselskabets prisrobusthed.

Omkostningspres undergraver marginerne midt i modvind i valutakurser og brændstof

Mens omsætnings- og trafikmålinger viste robust vækst, steg omkostningspresset. Driftsomkostningerne udgjorde i alt 4,8 milliarder R$ (ca. 932 millioner USD) i 1. kvartal 2025, en stigning på 24,4% i forhold til 1. kvartal 2024.

Stigningen skyldtes primært højere kapacitet, en depreciering på 18,0% af den brasilianske real i forhold til den amerikanske dollar og en stigning på 3,0% i brændstofpriserne.

Resultatet før renter, skat, afskrivninger og amortiseringer (EBITDA) steg med 29,4 % til 1,385 milliarder R$ (ca. 269 millioner USD), hvilket indikerer højere omsætning og omkostningsbesparende initiativer.

Den justerede EBITDA-margin faldt dog til 25,7 %, et fald på 4,6 procentpoint i forhold til året før, da inflation og pres på eksterne omkostninger oversteg effektivitetsforbedringer.

Azul oplyste, at de havde implementeret produktivitetsforbedringer og omkostningsbesparende foranstaltninger, men disse var ikke i stand til at afbøde makroøkonomiske problemer tilstrækkeligt.

Gearingen stiger, da nettogælden stiger til over 50 %

Der har også været ekstremt pres på flyselskabets finansielle situation. Nettogælden pr. 31. marts 2025 udgjorde i alt 31,350 milliarder R$ (6,085 milliarder USD) (50,3 % mindre end samme dato i 2024).

Som følge heraf steg forholdet mellem nettogæld og justeret EBITDA til 5,2 gange.

Azul kæmper fortsat med styringen af ​​kapitalstrukturen i lyset af høje omkostninger og variabel valutaudvikling.

Azuls tal for første kvartal tegner et kompliceret billede med høj omsætning og trafikvækst sidestillet med betydelige økonomiske tab og gæld.