Her er grunden til, at rand (USD/ZAR), sydafrikanske aktier og obligationer stiger kraftigt

Den sydafrikanske rand er i et stærkt rally i år, hvilket gør den til en af de bedst præsterende valutaer på vækstmarkederne. USD/ZAR-kursen faldt til et lavpunkt på 17,75, hvilket er det laveste punkt siden den 12. december sidste år, og 10,5% fra det laveste punkt i april.

Sydafrikanske statsobligationer er også steget. Den tiårige rente faldt til 10 % i denne måned, hvilket er det laveste punkt siden januar, mens den femårige rente faldt til 8,4 % fra næsten 5 % tidligere i år. Faldende obligationsrenter betyder, at deres priser stiger kraftigt på grund af deres omvendte forhold.

Sydafrikanske aktier er også steget kraftigt, hvor JSE Top 40-aktieindekset er steget til et højdepunkt på 89.130 ZAR, hvilket er en stigning på 27% fra deres laveste niveauer i år. Et nærmere kig på de indgående virksomheder viser, at de fleste af dem er steget kraftigt i år.

Hvorfor rand, aktier og obligationer stiger kraftigt

Den sydafrikanske rand, aktier og obligationer stiger kraftigt af flere grunde. For det første faldt USD/ZAR-kursen på grund af det igangværende fald i det amerikanske dollarindeks (DXY).

Indekset, der følger dollarens præstationer i forhold til en kurv af valutaer, er faldet til $98,80. Den er faldet med over 10 % fra sit højeste punkt i år.

Den amerikanske dollar er styrtdykket i forhold til de fleste vækstmarkedsvalutaer. For eksempel er USD/RUB faldet fra 114,50 til 78,9, mens USD/CNY har bevæget sig fra 7,35 i april til 7,18 i dag.

Sydafrikanske aktier og obligationer har på den anden side reageret på centralbankens handlinger, som har sænket renten, efterhånden som inflationen er afkølet.

De seneste data viste, at den sydafrikanske inflation bevægede sig til 2,8 % inden for bankens mål. Centralbanken sænkede renten med 0,25 % i sidste uge, hvilket bragte udlånsrenten op på 7,25 %. Den har nu sænket renten flere gange siden sidste år.

Lavere renter betyder, at sydafrikanere, der nød høje afkast på deres pengemarkedsfonde, nu tjener mindre. Det betyder, at nogle er begyndt at rotere til aktiemarkedet.

Yderligere er aktierne steget på grund af den seneste guldprisstigning, der har skubbet guldmineaktier som Gold Fields og Harmony Gold meget højere i år. Andre vigtige råvarer som platin og palladium har også klaret sig godt i år, hvilket har styrket deres minearbejdere.

Budget, GNU og strømfremskridt

Den sydafrikanske rand, aktier og obligationer er alle styrtdykket i år på grund af de fremskridt, regeringen har gjort i energisektoren. Mens der stadig er udfordringer, er strømafbrydelserne, der blev oplevet for et par år siden, blevet forbedret i år.

Desuden har den nationale samlingsregering (GNU) holdt sig stabil mere end et år efter dens dannelse. Analytikere håber, at det vil holde sammen, mens lederne forhandler en budgetaftale. I en erklæring sagde en analytiker fra Merchant West Investments:

Alligevel står sydafrikanske aktier, rand og obligationer over for nogle risici forude. For det første er forholdet til USA, en vigtig sydafrikansk handelspartner, blevet forværret. Der er også en risiko for profittagning blandt investorer bogførte overskud.