Lloyds' aktiekurs danner risikomønster, insiders sælger

Lloyds' aktiekurs er kravlet tilbage de seneste dage, fra et lavpunkt på 108.25p on September 1 til de nuværende 112.75. Den ligger svagt under årets hidtil højeste niveau på 117p og er op 33% fra årets laveste niveau. Den er steget 218% de sidste fem år, hvilket bringer selskabets markedsværdi over £65 milliarder.

Hvorfor Lloyds Bank har klaret sig godt i år

LLOY-aktien er steget kraftigt i år, hjulpet af den igangværende omvurdering af europæiske banker. De fleste europæiske banker er steget de seneste par måneder, og den nøje overvågede iShares STOXX Europe 600 Banks ETF (EXV1) er steget 303% i de sidste fem år og 51% i de sidste 12 måneder. Andre store britiske banker, herunder Barclays, HSBC og NatWest, er også steget i disse perioder. 

Ud over omvurderingen af europæiske banker har Lloyds klaret sig godt på grund af forventningerne om, at renteniveauet forbliver højere i længere tid. Bank of England (BoE) har ladet renterne være uændrede i de seneste måneder, og Polymarket giver en 55% chance for, at banken hæver senere i år. Banker klarer sig ofte godt i et højrentemiljø på grund af nettorentemargen.

Desuden har selskabet øget afkastet til aktionærerne i de seneste år. Det har fortsat tilbageskøbet af egne aktier, hvor ledelsen annoncerede en $1 billion-plan i sidste kvartal. Det forhøjede også sit udbytte med 30%, hvilket bringer udbytteafkastet til 3.55%. 

Nu fokuserer selskabet på Accelerate 2030-strategien, som sigter mod £2 billion i bruttoomkostningsbesparelser mellem 2027 og 2030. En del af disse besparelser vil komme som følge af investeringer i kunstig intelligens. Samtidig håber CEO Charlie Nunn at øge afkastet på tangible egenkapital (RoTE) til 20% i 2030, kraftigt op fra de nuværende 13%. 

Selskabet vil opnå denne vækst ved at investere i USA og Europa. Der er dog en risiko for, at denne strategi slår fejl, som det har været tilfældet for andre europæiske banker, der forsøgte at gå ind på det amerikanske marked. Virksomheder som Deutsche Bank og Barclays har for nylig måttet tage skridt tilbage i deres amerikanske satsninger.

En anden risiko for aktien er, at insiders sælger. CFO har for nylig solgt £10 million i aktier, muligvis for at realisere gevinster. 

Teknisk analyse af Lloyds' aktiekurs

LLOY-aktiegraf | Kilde: TradingView

4-timersdiagrammet viser, at LLOY-aktien har været under pres i de seneste par måneder. Et nærmere kig viser, at den har dannet et hoved-og-skulder-mønster, et almindeligt bearish vendemønster i teknisk analyse. Dette mønster fører ofte til en bearish vending over tid. Den er nu ved at danne højre skulder.

Derfor kan aktien trække sig tilbage og genprobere nederste del af hoved-og-skulder-mønsteret ved 108p. På den anden side vil et brud over årets hidtil højeste niveau på 116.70 pege på yderligere gevinster, potentielt til 120p.