Jensen Huang: AGI ankommer med OpenAI's Astra — 3 aktier at følge

Nvidias administrerende direktør Jensen Huang siger, at OpenAI's Astra markerer ankomsten af generel kunstig intelligens, men for investorer handler budskabet om hardware.

Huang sagde, at Astra blev trænet på mere end 100,000+ Grace Blackwell-systemer, og at yderligere 400,000 GPU'er er på vej online.

Om Astra reelt kvalificerer sig som AGI er stadig omdiskuteret; forskeren Gary Marcus hævder, at Astra ikke lever op til konventionelle benchmarks.

Det investeringsmæssige budskab er klart. Hvis frontline-AI-systemer udfører mere økonomisk nyttigt arbejde, kan den infrastruktur, der kræves for at træne og køre dem, fortsat udvides.

Nvidia-aktien forbliver den tydeligste vinder inden for compute

Nvidia er den mest direkte modtager af fordelene, fordi Astra viser, hvor meget frontline-AI stadig er afhængig af sin hardware.

Selskabet rapporterede en omsætning på $96.2 billion i regnskabsårets andet kvartal, op 106% fra året før, mens Data Center-omsætningen nåede $89 billion, op 117%. Nvidia guidede efter en omsætning på $108 billion i det aktuelle kvartal.

TD Cowen-analytikeren Joshua Buchalter beskrev aktierne som "materially undervalued" efter resultaterne, ifølge MarketWatch.

Han argumenterede for, at kundernes efterspørgsel kunne understøtte en omsætning, der nærmer sig det dobbelte af det nuværende niveau, hvis kapacitetsbegrænsninger blev fjernet.

Den baggrund gør Astra relevant ud over endnu en model-lancering.

OpenAI har vist, at træningen af dets nyeste system krævede en sekscifret Nvidia-udrulning, mens Huangs kommentarer antyder, at endnu en udvidelse er planlagt.

Nvidias Vera Rubin-generation går i produktion og udvider hardware-roadmappet ud over Blackwell.

Broadcom-aktien tilbyder tilgangen med specialbygget silicium

Den næste AI-udbygning vil ikke køre udelukkende på Nvidias GPU'er.

Hyperscalers og AI-labs udvikler specialacceleratorer for at reducere inferensomkostninger og optimere specifikke arbejdsbyrder. Broadcom er blevet en af de virksomheder, der drager fordel af det skift.

Broadcoms AI-semiconductoromsætning i tredje kvartal steg 221% til $16.7 billion, og ledelsen forventer $21.7 billion i fjerde kvartal.

Broadcom arbejder også sammen med OpenAI på Jalapeño, sin første tilpassede intelligensprocessor, og på fremtidige generationer.

Macquarie-analytikeren Arthur Lai opgraderede Broadcom til Outperform og hævede sit kursmål til $490 efter resultaterne.

Lai mener, at Broadcom "dominerer det hastigt voksende AI-ASIC-marked," understøttet af dets specialbyggede silicium og forbindelsesfordele.

OpenAI forventes at blive Broadcoms næststørste XPU-kunde i regnskabsåret 2028, hvor ledelsen ser mere end fem gigawatt af OpenAI-acceleratorer blive udrullet.

Det gør Broadcom til en anden måde at spille Astra på: smartere modeller kan øge efterspørgslen efter specialiseret compute og det netværk, der forbinder AI-klynger.

Oracle leverer kapaciteten bag modellerne

Oracle tager tesen ud over chips og ind i datacenterkapacitet.

Selskabet er en stor cloud-partner for OpenAI, og dets aktier steg efter Astras frigivelse forud for regnskabet den 10. september.

Bank of America-analytikeren Tal Liani fastholdt en Buy-vurdering og et kursmål på $240. TipRanks sagde, at BofA forventer, at Oracles infrastructure-as-a-service-omsætning stiger 116% år-til-år, efterhånden som en gigawatt ny datacenterkapacitet kommer online.

Oracles $638 billion backlog giver selskabet synlighed, men muligheden er dyr. BofA forventer omkring $92.5 billion i kapitaleinvesteringer i regnskabsåret, hvilket kan presse den frie pengestrøm.

Det gør Oracle til den mest risikable af de tre. AI-efterspørgslen kan skabe ekstraordinær cloud-vækst, men Oracle skal finansiere den fysiske infrastruktur, før størstedelen af den omsætning indløber.