KOSPI stiger 3% på genoplivet AI-optimisme — Goldman fastholder 12.000-mål

Sydkoreas KOSPI steg omkring 3% mandag og førte stigningerne i hele Asien, da investorer igen strømmede ind i halvlederaktier på fornyet optimisme om efterspørgslen efter kunstig intelligens.

Benchmarkindekset åbnede 3.34% højere på 6,910.78 og var op 2.97% på 6,886.09 sidst på formiddagen i Seoul.

Samsung Electronics steg 4.91% og SK Hynix steg 8.4%, mens udenlandske og institutionelle investorer vendte tilbage som nettokøbere.

Rallyet kom på trods af stærkere amerikanske jobtal, stigende oliepriser og fortsatte forventninger om, at Federal Reserve stadig kan hæve renterne i denne måned.

Halvlederaktier bringer KOSPI tilbage i front

KOSPI's genopretning blev overvejende drevet af teknologi. PHLX Semiconductor Index steg 3.38% fredag efter OpenAI præsenterede GPT-6 Astra, hvilket var med til at genoplive forventninger om endnu et ben af AI-relateret hukommelsesefterspørgsel.

Denne drivkraft fortsatte i Seoul, hvor SK Square steg 5.67% og Hanmi Semiconductor steg 5.43%.

Seoul Economic Daily rapporterede, at udlændinge og institutioner tilsammen købte omkring 768.4 billion won i aktier tidligt i handlen, mens detailinvestorer solgte omkring 812.2 billion won. Købene var koncentreret i store chipproducenter.

Det positive scenarie styrkes også af udbudsperspektivet.

Ifølge Seoul Economic Daily forventer KB Securities, at lagerbeholdningerne af hukommelse hos Samsung og SK Hynix forbliver tætte og vurderer, at næste års DRAM- og NAND-efterspørgsel overstiger udbuddet med mere end 10 procentpoint.

Mirae Asset har hævet sit kursmål for Samsung til 400,000 won og sit kursmål for SK Hynix til 3.1 million won.

Goldmans 12.000-mål hæver indsatsen

Rallyet genoplivede også opmærksomheden omkring en af Wall Streets mest dristige udmeldinger om koreanske aktier.

Goldman Sachs' Asia-Pacific-aktiestratege Timothy Moe fastholder et 12-måneders KOSPI-kursmål på 12,000, hvilket indebærer næsten 80% stigningspotentiale fra de nuværende niveauer.

Moe mener, at investorer undervurderer, hvor længe den AI-drevne hukommelsescyklus kan vare, og hvor meget indtjeningsgearing det skaber for koreanske chipproducenter.

Goldman vurderer, at indekset handles til cirka 5.3 gange fremtidig indtjening, hvilket er langt under den værdansættelse, der er indregnet i deres kursmål.

I hele Asien steg Japans Nikkei 2.2%, kinesiske blue chips lagde 0.2% til, og MSCI's Asia-Pacific-indeks uden Japan steg 1.1%.

De europæiske futures var svagere, med EURO STOXX 50, DAX og FTSE-kontrakter alle ned omkring 0.1%, mens S&P 500- og Nasdaq-futures var marginalt lavere under den amerikanske helligdag.

Olie- og renterisici begrænser stadig potentialet

Det makroøkonomiske bagtæppe er fortsat mindre gunstigt.

Brent steg omkring 0.7% mod $97 pr. tønde, og WTI steg cirka 0.8% til over $92 efter nye amerikansk-iranske angreb omkring Hormuzstrædet.

ANZ-analytikere fortalte The Wall Street Journal, at den seneste eskalering reducerede chancerne for en hurtig normalisering af olieflowene i Mellemøsten.

Højere energipriser øger inflationsbekymringerne før fredagens amerikanske CPI-rapport.

10-års Treasury-renten forblev omkring 4.78%, mens markederne tildelte cirka 58% sandsynlighed for en rentehævning fra Fed i september.