Rheinmetall-aktien er steget: her er grunden til, at den snart kan dykke

Rheinmetall-aktien har været en af de største vindere i DAX-indekset i de seneste par år, hjulpet af de stigende geopolitiske udfordringer, der har givet næring til flere forsvarsudgifter.

Den nåede bunden på €54,95 i 2020, da pandemien startede, og steg derefter til et rekordhøjt niveau på €1.945. Denne stigning har bragt dens markedsværdi op på over €78 milliarder eller $90 milliarder.

Rheinmetall er ved at lukke værdiansættelsesgabet med nogle af sine amerikanske kolleger. For eksempel har Lockheed Martin en markedsværdi på $110 milliarder. Det har allerede passeret virksomheder som General Dynamics og Northrop Grumman.

Hvorfor Rheinmetall-aktien er steget

Rheinmetall er en tysk forsvarsentreprenør, der fremstiller forskellige genstande som pansrede køretøjer, artilleri, drivmidler, kanoner og luftforsvarssystemer til jord-, luft- og flådestyrker.

Aktien er steget i de seneste par år, hjulpet af de voksende geopolitiske problemer. Dens aktie steg efter Ruslands invasion af Ukraine i 2022, hvilket førte til stor efterspørgsel efter udstyr, herunder artilleri.

Der er andre geopolitiske spørgsmål, herunder i Mellemøsten, hvor Israel har kæmpet mod Hamas og Hizbollah. Spændingerne mellem Israel og Iran fortsætter på trods af de igangværende forhandlinger med USA.

Den største geopolitiske risiko vil være mellem USA og Kina, når sidstnævnte invaderer Taiwan i de næste par år. Som følge heraf har landene øget deres udgifter for at forberede sig på disse risici.

Rheinmetall-aktiekursen er også steget på grund af den nylige parlamentsafstemning i Tyskland, der øgede de offentlige udgifter. De fleste af disse midler vil gå til forsvarsentreprenører, hvoraf RHM er den største. Andre europæiske virksomheder har også indgået lignende aftaler.

Resultaterne viser en stigning i efterslæbet

Alle disse medvind har ført til stærke resultater og efterslæb. De seneste resultater viser, at Rheinmetalls salg steg med 46 % i årets første tre måneder. Det er en stærk omsætningsvækst, der mest er almindelig blandt nye teknologivirksomheder.

Virksomheden foretog 2,3 mia. euro i omsætning i kvartalet, mens driftsresultatet steg med 49 % til 199 mio. euro.

Dens efterslæb, den vigtigste måling, steg til 63 milliarder euro, et bemærkelsesværdigt tal, da den havde et efterslæb på 38,3 milliarder euro i 2023.

Virksomheden voksede, da salget af køretøjssystemer næsten fordobledes, mens salget af våben og ammunition nåede et rekordhøjt niveau på 600 millioner euro.

Selskabet forventer nu, at dets årlige salg vil stige med mellem 25% og 30% i år, og dets driftsresultatmargin vil være omkring 15,5%.

Risikoen er dog, at Rheinmetall er blevet meget overvurderet, da dets P/E-forhold ligger på over 100. Mens dens forretning vokser, betyder denne værdiansættelse, at aktien sandsynligvis vil gennemgå en vis rebalancering, efterhånden som det seneste momentum aftager.

Rheinmetall aktiekursanalyse

Det daglige diagram viser, at Rheinmetall-aktiekursen toppede på €1.940 og nu har trukket sig tilbage til de nuværende €1.700.

Et nærmere kig på aktien viser, at den har dannet et stigende kilemønster, der består af to stigende og konvergerende trendlinjer. Denne konvergens er allerede sket, hvilket forklarer, hvorfor den er styrtdykket.

Aktien har bevæget sig over de 100-dages og 200-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Det er fortsat 26 % over 100-dages EMA og 60 % over 200-dages EMA.

Derfor er der en sandsynlighed for, at RHM-aktien vil gennemgå mean reversion, en situation, hvor et aktiv bevæger sig tilbage til det historiske gennemsnit.