Morgan Stanley ser 35% opside for Amazon-aktien, her er hvorfor

Morgan Stanley reviderede sine udsigter for Amazon, efter at tolden mellem USA og Kina nåede et rimeligt niveau.

Mæglerhuset fastholdt overvægtsvurderingen og hævede målet for Amazon fra $250 til $300, hvilket indikerer en opside på 35% i forhold til den foregående dags lukkekurs.

Bevægelsen kommer, da Amazon-aktien allerede er steget med over 20% i løbet af de seneste tre måneder, hvilket har klaret sig betydeligt bedre end S&P 500's stigning på mere end 17% i samme periode.

Alene i den sidste måned er Amazon-aktien steget mere end 4%.

Analytiker Brian Nowak pegede på et forbedret makroøkonomisk miljø som en væsentlig årsag til den opgraderede prognose.

"Makrobaggrunden er forbedret betydeligt siden midten af april," bemærkede Nowak med henvisning til en periode, hvor han tidligere havde sænket Amazons indtjeningsestimater som reaktion på højere toldsatser annonceret af Trump-administrationen.

På det tidspunkt indførte USA told på i alt 145 % på kinesisk import.

Men med satsen nu reduceret til 55 % har Nowak justeret sine estimater for at afspejle det mere gunstige handelslandskab.

Rebound i AWS og Anthropics voksende rolle

Ud over et bedre handelsmiljø forventes Amazon Web Services (AWS), virksomhedens cloud computing-arm, også at opleve fornyet momentum.

Nowak fremhævede en mindskelse af forsyningsbegrænsninger og øgede bidrag fra AI-startup'en Anthropic som nøglefaktorer, der driver denne forbedring.

Anthropic, som Amazon har investeret betydeligt i, forventes at blive en voksende del af AWS's indtægtsstrøm. "Når vi ser fremad, modellerer vi Anthropic til at nå 10 milliarder dollars/19 milliarder dollars i omsætning i 2026 og 2027," skrev Nowak.

Baseret på estimerede bruttomarginer på 60 % (eksklusive supportomkostninger) og under forudsætning af, at 75 % af omkostningerne ved solgte varer strømmer gennem AWS, kan Anthropics bidrag vokse fra det nuværende niveau på omkring 60 basispoint til ca. 150 basispoint eller mere.

Denne forventede acceleration i AWS-væksten kommer på et afgørende tidspunkt, da Amazon fortsætter med at styrke sin position i den konkurrenceprægede cloud computing-sektor, især inden for kunstig intelligens-tjenester.

Amazon overvejer også at investere mere i Anthropic, rapporterede Financial Times torsdag.

Amazon har allerede investeret 8 milliarder dollars i AI-virksomheden.

Markedstilliden er fortsat høj

Investorernes stemning omkring Amazon er fortsat overvejende positiv.

Ifølge LSEG har 70 ud af 73 analytikere, der dækker aktien, enten en "stærk køb" eller "køb"-vurdering.

Konsensuskursmålet ligger på omkring $245, hvilket indikerer en opside på over 10% fra de nuværende niveauer, selv før man overvejer Morgan Stanleys mere opadgående $300-prognose.

Morgan Stanleys opdaterede udsigter understreger, hvordan et aftagende makroøkonomisk pres, især omkring handel, åbner døren for, at teknologigiganter som Amazon kan genvinde momentum.

Med en AWS-forretning i bedring og voksende indflydelse fra strategiske AI-investeringer som Anthropic, ser Amazon ud til at være godt positioneret til at udnytte det mere stabile miljø på vej ind i 2026 og derefter.