Brasiliens TOTVS køber Linx-softwareenhed fra StoneCo for 561 millioner dollars: her er, hvad vi ved

Det brasilianske teknologiselskab TOTVS meddelte tirsdag, at det underskrev et juridisk instrument om at erhverve 100% af aktierne i Linx Participações, ejet af StoneCo, for anslået 3,05 milliarder R$ (eller 561 millioner USD).

Ifølge det lokale medie InfoMoney vedrører transaktionen en del af Linx' softwarevirksomheder, som specialiserer sig i detailløsninger.

En væsentlig kendsgerning offentliggjort af TOTVS viste, at opkøbet vil blive finansieret med en kombination af dets ressourcer og ny gæld, der skal optages.

Linx er kendt for sine detailfokuserede softwareløsninger.

I 2024 rapporterede virksomheden en samlet omsætning på 1,145 milliarder R$, svarende til cirka 211 millioner dollars.

Heraf var 1,048 milliarder R$ (eller 193 millioner USD) tilbagevendende indtægter, hvilket demonstrerer kundebasens stabilitet.

Linx opnåede også et justeret EBITDA på R$239 millioner eller $44 millioner, hvilket styrkede sin position som en fremtrædende og rentabel aktør i detail-it-sektoren.

Strategisk træk for TOTVS

Ifølge TOTVS styrker opkøbet virksomhedens strategi om at ekspandere i detailområdet, hvor det sigter mod at replikere den stærke tilstedeværelse, det allerede har på andre markeder.

Flytningen følger teknologiplatformsvirksomhedens langsigtede strategi om at udvikle lederledet vertikal integration på tværs af brancher.

Transaktionen er fortsat betinget af godkendelse fra Cade, Brasiliens antitrust-organ, samt andre myndighedsgodkendelser og grønt lys fra aktionærerne.

To aktionærer, der tilsammen ejer 8,82 % af TOTVS-aktierne, har allerede lovet at stemme for opkøbet.

Et fornyet bud efter 2020-nederlag

Linx var allerede på TOTVS' radar, og dette opkøb bringer den interesse tilbage.

TOTVS og StoneCo gik i krig om kontrollen over Linx i 2020, hvor StoneCo i sidste ende købte Linx for 6,7 milliarder R$, eller omkring 1,23 milliarder dollars på det tidspunkt – mere end det dobbelte af den nuværende transaktionsværdi.

I de kommende år boblede spekulationerne, da rygterne om en TOTVS-tilbagevenden og revideret bud cirkulerede. Alligevel var det først i april 2025, at de eksklusive forhandlinger formelt blev fornyet mellem TOTVS og StoneCo.

I en investorpræsentation fra TOTVS (B3: TOTS3) i 2020 havde analytikere hos Goldman Sachs påpeget mulige synergigevinster.

Under selskabets indtjeningsopkald for 2. kvartal 2024 understregede ledelsen igen, at rationalet for opkøbet var solidt på trods af varigheden siden det oprindelige bud.

Outlook og næste skridt

Hvis opkøbet godkendes, vil det give TOTVS mulighed for at styrke sin position som førende inden for virksomhedsteknologi med en større tilstedeværelse i detailhandlen – en af de sektorer, der sandsynligvis vil opleve fortsat digital transformation i Brasilien og Latinamerika.

Transaktionen afspejler en større tendens til softwarekonsolidering og sektorspecifik ekspansion, hvor tilbagevendende omsætning og dyb brancheekspertise ses som kritiske konkurrencefordele.