The Trade Desk-aktien i frit fald efter regnskabet: klassisk værdifælde?

The Trade Desk-aktien fortsatte sit kraftige frit fald og nåede sit laveste niveau siden januar 2019. TTD er faldet med over 90% fra sit all-time high, hvilket markerer en skarp vending for et selskab, der var en af toppræstationerne i 2024. Dette salgspres fortsatte i efterbørshandlen efter offentliggørelsen af regnskabet.

The Trade Desk-regnskabet levede ikke op til forventningerne

The Trade Desk, en central aktør i adtech-branchen, offentliggjorde relativt svage regnskabstal, hvilket fortsætter en svaghed, der har stået på i et stykke tid. 

Dets resultater viste, at omsætningen kun steg med 3% i andet kvartal til $715 million. Det er en lille omsætningsvækst for et selskab, der i de seneste år var vant til tocifret vækst. Dets seksmånedersomsætning steg med 7% til $1,4 milliarder, lavere end de 22% i samme periode sidste år.

De samme problemer fortsatte på rentabilitetssiden. Nettoindtjeningsmarginen faldt til 9% fra tidligere 13%, og nettoprofitten faldt til blot $64 million. I en erklæring sagde CEO'en:

“Vi har en klar forståelse af de faktorer, der påvirkede vores præstation, og vi tager afgørende skridt for at styrke vores eksekvering, opgradere vores platform og skærpe vores fokus på de områder, hvor vi kan skabe størst værdi.”

Desværre forventes den lave vækst at fortsætte i den nærmeste fremtid. Ledelsen guidede til, at omsætningen i tredje kvartal bliver $650 millioner. Til sammenligning var analytikernes gennemsnitsanslag $804 millioner. Man forventer også et justeret EBITDA på cirka $160 millioner.

LÆS MERE: Trade Desk-aktien: Cramer afslører en stor advarsel ud over Q1-regnskabet

TTD er en klassisk værdifælde

The Trade Desk er nu blevet en klassisk værdifælde, defineret som et selskab, der fremstår billigt ud fra traditionelle værdiansættelsesmetrikker, men som reelt er en dårlig investering, fordi forretningen forværres.

I dette tilfælde har selskabet et fremadskuende pris/indtjeningsforhold på 10,25, lavere end sektorens median på 12,7. Det er også markant lavere end femårs-gennemsnittet på 54. 

Selvom værdiansættelsen ser attraktiv ud, betyder selskabets forværring, at det kan forblive under pres i den nærmeste fremtid. Det forklarer, hvorfor konsensusmålet blandt analytikere er faldet til $31,50 fra $98 for et år siden. Flere analytikere vil sandsynligvis nedgradere selskabet efter dette regnskab.

Teknisk analyse af The Trade Desk-aktiens kurs

TTD aktiekursdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser, at TTD-aktiekursen er styrtdykket i år. Den har konstant ligget under de 50-dages og 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). 

Aktien dannede en faldende trekantformation, hvis nederste side var ved $17, dets laveste niveau i juni og juli. Dette mønster er et af de mest bearish continuation-signaler i teknisk analyse.

Den faldt til $13 i efterbørshandlen og bekræftede den nedadgående tendens. Derfor er der en risiko for, at den fortsætter med at falde yderligere, potentielt til det psykologiske niveau $10.