Whirlpool-aktien falder 12% efter at have misset forventningerne til 2. kvartal og reduceret udbyttet

Aktien i Whirlpool Corporation ( NYSE: WHR ) faldt 12% tirsdag, efter at producenten af husholdningsapparater offentliggjorde skuffende resultater for andet kvartal og reducerede sit årlige udbytte næsten til det halve.

Aktien var allerede faldet med over 24% i år indtil videre.

Missen i 2. kvartal fik Bank of America til at nedgradere aktien til at underpræstere fra neutral med henvisning til svag diskretionær efterspørgsel, øgede kampagner og et udfordrende globalt miljø.

Analytiker Rafe Jadrosich sænkede også sit kursmål med $30 til $70 pr. aktie, hvilket tyder på en yderligere nedside på næsten 28,5% fra de nuværende niveauer.

Indtjeningsfejl og svag prognose driver frasalg

Whirlpool rapporterede en omsætning i 2. kvartal 2025 på $3,77 milliarder, et fald på 5,4% i forhold til året før og under analytikernes estimater på $3,89 milliarder, hvilket er et tab på omkring 3%.

Indtjeningen pr. aktie (GAAP) landede på $1,17, hvilket faldt 25,8% under konsensusestimatet på $1,58%.

Det justerede EBITDA lå på $284 millioner, hvilket også manglede Streets prognose på $312,1 millioner.

Selvom selskabet bekræftede sin omsætningsprognose for hele året på $15,8 milliarder (0,9% over analytikernes forventninger), fokuserede Wall Street på de undervældende kvartalsresultater og skuffende fremtidsudsigter.

Salget af store husholdningsapparater faldt fra år til år på tværs af alle vigtige geografier: Nordamerika, Latinamerika og Asien.

Driftsmarginen for kvartalet var 5,4%, hvilket er en forbedring fra 3,3% et år tidligere.

Selskabets frie pengestrøm blev dog negativt på -$63 millioner, hvilket er en kraftig vending fra de $275 millioner, der blev rapporteret i samme periode sidste år.

Udbyttet blev reduceret på grund af økonomisk pres

For at øge investorernes bekymringer foreslog Whirlpool-ledelsen en reduktion i sit årlige udbytte fra $7,00 til $3,60 pr. aktie.

Bevægelsen afspejler et stigende pres på pengestrømmene og forhøjet gearing efter et svagt kvartal.

Ifølge Jadrosich er udbyttenedsættelsen et signal om, at ledelsen prioriterer balancestabilitet midt i den igangværende modvind.

"Whirlpool har endnu ikke nydt godt af told på import af apparater på trods af dets gunstige amerikanske produktionsfodaftryk," bemærkede Jadrosich.

Han nævnte to hovedårsager: detailhandlere og producenter fyldte op med lagerbeholdninger, før tolden trådte i kraft, og udenlandske konkurrenter ser ud til at være villige til at absorbere margintab på kort sigt for at bevare markedsandelen.

Analytikeren advarede om, at hvis toldsatser fører til yderligere prisstigninger i hele branchen, kan Whirlpool stå over for yderligere volumenpres i det, der fortsat er et skrøbeligt forbrugermiljø.

Analytikernedgradering afspejler bekymringer på mellemlang sigt

Bank of Americas nedgradering afspejler bekymringer over Whirlpools vækstudsigter på kort sigt.

Jadrosich mener, at aftagende diskretionære udgifter, øget salgsfremmende aktivitet og volatilitet på internationale markeder vil fortsætte med at tynge virksomhedens værdiansættelsesmultipel frem til 2025.

På trods af sin betydelige nordamerikanske produktionsbase har Whirlpool endnu ikke set meningsfulde fordele ved handelspolitiske ændringer.

Kombinationen af svækket efterspørgsel og begrænset prisfastsættelseskraft lægger pres på rentabiliteten og investorernes tillid.

Med en markedsværdi på 5,55 milliarder dollars er Whirlpool fortsat en stor aktør i den globale hvidevareindustri.

Tirsdagens frasalg understreger dog de udfordringer, den står over for, da makroøkonomisk modvind, konkurrencepres og skiftende forbrugeradfærd konvergerer for at begrænse opsiden på kort sigt.