Analyse: EU's ambitiøse mål for energiimport står over for store forhindringer

En nylig handelsaftale mellem EU-Kommissionen og USA's ledelse har sat et udfordrende mål for EU, der kræver, at EU køber amerikanske energivarer til en værdi af 750 milliarder dollars inden for tre år.

Denne forpligtelse rejser sammen med en ny importtold på 15 % på EU-varer, der indføres i USA, betydelig tvivl om EU's evne til at opfylde det ambitiøse energiimportmål i betragtning af de nuværende handelstal.

Den treårige tidslinje svarer til en import på 250 milliarder dollars om året, eller omkring 21 milliarder dollars om måneden, ifølge Commerzbank AG.

Data fra Eurostat viser, at EU i gennemsnit importerede energivarer til en værdi af 31,8 mia. EUR om måneden i første kvartal i år, hvilket svarer til niveauet i første kvartal året før.

Dette stemmer overens med et fald i importmængden, dog til marginalt øgede priser, ifølge Carsten Fritsch, råvareanalytiker hos Commerzbank AG.

"Andelen af importen, der tilskrives USA, var 17,8 milliarder euro i første kvartal, hvilket er omkring 7 milliarder dollars om måneden - langt fra de nødvendige 21 milliarder dollars," sagde Fritsch.

Stigning i LNG-forsendelser

EU's afhængighed af russisk LNG-import, som i øjeblikket tegner sig for 17 % af EU's samlede LNG-import, forventes at falde.

Denne import har historisk set udgjort 50 % af EU's samlede LNG-import. EU planlægger helt at indstille gasimporten fra Rusland og skabe plads til øget LNG-import fra andre kilder, navnlig USA.

På trods af dette kan USA muligvis ikke fuldt ud bygge bro over det finansielle hul, der er skabt af reduktionen i russisk import.

Selv hvis USA fuldt ud kompenserer for tabet af russisk LNG, vil det kun beløbe sig til lidt over 1 milliard dollars om måneden i yderligere import fra USA, ifølge Commerzbank.

Baseret på værdierne for første kvartal ville det kun resultere i 0,3 mia. EUR mere i månedlig import fra USA, hvis russisk LNG blev erstattet af amerikansk LNG.

En betydelig stigning i de amerikanske gaspriser eller en betydelig prisforhøjelse på amerikansk LNG i forhold til russisk LNG vil være nødvendig for at opnå et mere mærkbart løft i Europas import til USA.

Det nuværende "underskud" på 14 milliarder dollars vil ikke blive dækket af disse forventede ændringer.

Dette er bemærkelsesværdigt, da Commerzbank tidligere havde rapporteret, at det nuværende niveau af russisk LNG-import allerede overstiger den yderligere amerikanske LNG-eksport, som forventes af EIA i år.

Kul

Udsigterne for USA's kulimport til EU er særligt dystre.

EU's samlede kulimport var på under 3 mia. USD, og USA tegnede sig for ca. 30 % af dette tal.

Udfordringen forværres af det betydelige fald i EU's samlede kulimport, som er mere end halveret siden begyndelsen af 2023 (ifølge Eurostats kvartalsdata).

Derfor er en betydelig stigning i importen fra USA usandsynlig, især i betragtning af den forventede nedgang i kulkraft i EU i de kommende år på grund af klimamål, sagde Fritsch.

Importen af olieolie udgjorde den største andel af EU's energiimport i første kvartal og udgjorde ca. 60 %.

USA bidrog med omkring 10 milliarder dollars, hvilket tegner sig for 15 % af denne import.

Udsigterne for olie

Sandsynligheden for, at EU vil øge sin import af råolie og olieprodukter fra USA betydeligt i fremtiden, synes at være lav,

Fra januar til april 2024 var USA's olieeksport til EU-lande i gennemsnit ca. 2,25 millioner tønder om dagen, ifølge US Energy Information Administration (EIA).

Med en oliepris på $70 svarer denne mængde til en årlig værdi på $57,5 milliarder.

Af denne eksport udgjorde råolie næsten 1,6 millioner tønder om dagen, efterfulgt af flydende naturgas (NGL) med 270.000 tønder om dagen og diesel med 180.000 tønder om dagen.

Selv om USA's råolieeksport til EU har vist en konstant vækst i de seneste otte år og er steget fra 200 000 tønder om dagen, udgør den i øjeblikket næsten 40 % af USA's samlede råolieeksport.

"En yderligere betydelig stigning i den amerikanske råolieeksport virker derfor usandsynlig, især da den amerikanske råolieproduktion forventes at stagnere indtil udgangen af 2026," sagde Fritsch.

Import af diesel

Fritsch sagde:

Selvom der er potentiale for forbedring af dieselforsendelser, er de nuværende niveauer betydeligt lavere end i tidligere år, såsom 300.000 tønder om dagen i 2013.

Det er dog usandsynligt, at der sker en væsentlig stigning på kort sigt på grund af de meget lave amerikanske destillatlagre, som begrænser den tilgængelige diesel til eksport.

En betydelig udvidelse af den amerikanske dieselproduktion er også usandsynlig, da raffinaderiernes udnyttelse allerede er tæt på fuld kapacitet på 95 %.

Øget forarbejdning af råolie vil yderligere reducere den råolie, der er til rådighed for eksport, og dermed begrænse EU's evne til at øge importen af råolie og olieprodukter fra USA.