Indiens børsnoteringsvanvid: hvorfor virksomheder skynder sig at rejse 2,1 mia. dollars inden den 12. august

En byge af indiske virksomheder er i sidste øjeblik på vej til de offentlige markeder med det formål at tiltrække globale investorer i et rush af børsintroduktioner (IPO'er) før en vigtig regulatorisk deadline.

Denne stigning i aktiviteten fremhæver både den stærke underliggende appetit på indiske aktier og en voksende følelse af, at det haster blandt virksomhederne med at udnytte gunstige markedsforhold.

Mere end et dusin indiske virksomheder har enten lanceret eller annonceret børsnoteringer til en samlet værdi af 187 milliarder rupees (2,1 milliarder dollars) i den to-ugers periode, der fører op til den 12. august, ifølge data indsamlet af Bloomberg.

Denne dato er ikke vilkårlig; cutoff markerer den sidste dag, hvor virksomheder kan bruge deres reviderede regnskaber fra marts-kvartalet i deres børsnoteringsansøgninger, en kritisk detalje for mange udenlandske investorer.

Mens indiske regler tillader brug af finansielle midler i børsnoteringer, der er op til 180 dage gamle, begrænser de strengere retningslinjer fra US Securities and Exchange Commission (SEC) denne periode til 135 dage.

Investeringsbanker bemærker, at udenlandske investorer, især dem fra USA, ofte foretrækker eller direkte kræver disse nyere, reviderede regnskaber i et børsnoteringsprospekt, før de forpligter sig til betydelig kapital.

Et sammenløb af faktorer: likviditet, sæsonudsving og toldnervøsitet

Selvom dette kvartalsvise hastværk med at overholde regnskabsfrister er en noget rutinemæssig begivenhed, har virksomheder haft ekstra motivation til at handle denne gang.

Markedet er i øjeblikket fyldt med rigelig likviditet, og der er voksende bekymring for en potentiel økonomisk afmatning i de kommende uger, delvist drevet af den amerikanske præsident Donald Trumps trusler om at hæve tolden på indisk eksport.

Dette har fået mange virksomheder til at blive ivrige efter at fastlåse relativt høje værdiansættelser, mens markedsforholdene forbliver gunstige.

"Hastværket er drevet af faktorer, herunder sæsonudsving og rigelig likviditet på markedet," sagde Prakash Bulusu, fælles administrerende direktør hos IIFL Capital, til Bloomberg.

Han udtalte dog også en advarsel for den nærmeste fremtid: "volatilitet på sekundære markeder, udløst af amerikanske toldbekymringer, kan bremse udstedelserne."

Bulusu antydede, at den næste store bølge af børsnoteringer måske ikke starter før midten til slutningen af september i optakten til Indiens festlige kvartal.

En byge af aftaler: milliarder indsamlet, flere på vej

Den seneste aktivitet har været betydelig. Omkring ti virksomheder, herunder fremtrædende navne som National Securities Depository Ltd., Aditya Infotech Ltd. og Brigade Hotel Ventures Ltd., har tilsammen rejst over 97 milliarder rupees (1,1 milliarder dollars) mellem 25. juli og 1. august, ifølge Bloomberg-data.

Og flere tilbud er på vej i denne uge. Knowledge Realty Trust REIT, JSW Cement Ltd., All Time Plastics Ltd. og Highway Infrastructure Ltd. sigter alle mod at rejse i alt over 90 milliarder rupees (1 milliard dollars).

Et potentielt rekordår for indiske børsnoteringer

Denne seneste byge af aktivitet er en del af en meget større tendens. Indtil videre i år, fra januar til juli, har indiske virksomheder rejst cirka 7,28 milliarder dollars gennem børsnoteringer, ifølge data indsamlet af Bloomberg.

Ser vi fremad, forventer Jefferies Financial Group, at de kan rejse yderligere 18 milliarder dollars i anden halvdel af 2025. Hvis den prognose bliver til virkelighed, kan den samlede fundraising for året overgå sidste års rekord på 21 milliarder dollars.

Blandt de store store udbud, der forventes i anden halvdel af året, er Tata Capital Ltd., som angiveligt sigter mod en forhøjelse på 2 milliarder dollars, og den indiske enhed af den sydkoreanske elektronikgigant LG Electronics Inc., som planlægger en børsnotering på en milliard dollars.

"Indiens børsnoteringsmomentum understøttes af stærk indenlandsk likviditet, makromodstandsdygtighed og en dyb transaktionspipeline," sagde Gaurav Sood, administrerende direktør for aktiekapitalmarkeder hos Avendus Capital.