Bullish opjusterer børsnoteringen til $990 millioner, efterhånden som kryptonoteringer tager fart

Bullish, den digitale aktivplatform for institutionelle kunder, har hævet størrelsen af sin børsintroduktion (IPO) til $990 millioner, hvilket afspejler en stigning i kryptovirksomheder, der tapper de offentlige markeder i 2024.

Ejeren af Coindesk planlægger nu at sælge 30 millioner aktier til $32 til $33 hver, ifølge en ansøgning til US Securities and Exchange Commission (SEC). Dette markerer en bemærkelsesværdig stigning fra den tidligere plan på 20,3 millioner aktier til $28 til $31 hver.

Flytningen placerer Bullish blandt de største kryptovaluta-relaterede børsnoteringer i år, da sektoren oplever fornyet interesse fra institutionelle og detailinvestorer.

Værdiansættelsen når $4,82 milliarder i topklasse

I toppen af det nye prisinterval ville Bullishs markedsværdi være omkring $4,82 milliarder, hvilket er en stigning fra den værdiansættelse på $4,2 milliarder, der var antydet i den tidligere indgivelse.

Selskabet vil have 146,2 millioner udestående aktier efter børsnoteringen. BlackRock og Cathie Woods ARK Invest har vist interesse for at købe op til $200 millioner af udbuddet.

Bullish har også givet forsikringsselskaber en 30-dages option til at købe yderligere 4,5 millioner aktier til børsnoteringsprisen efter gebyrer. Handelen forventes at begynde på New York Stock Exchange under tickeren BLSH.

Provenuet fra børsnoteringen er øremærket til generelle virksomhedsformål samt potentielle fremtidige opkøb.

Stærkt banksyndikat bakker op om udbuddet

Børsnoteringen ledes af JPMorgan og Jefferies, med Citigroup som fælles manager. Andre ledende ledere omfatter Cantor Fitzgerald, Deutsche Bank og Société Générale.

Canaccord, KBW, Stifel, Oppenheimer og Rosenblatt fungerer som co-managers. Denne blanding af Wall Street og internationale banker bidrager til udbuddets institutionelle troværdighed.

Bullishs aktivbase er på over $3 milliarder, der omfatter 24.000 bitcoin, 12.600 ether og $418 millioner i kontanter og stablecoins. Virksomheden opretholder begrænset eksponering mod decentraliserede finansmarkeder (DeFi).

Ifølge ansøgningen kan en del af IPO-provenuet konverteres til stablecoins i amerikanske dollar, der arbejder med en eller flere udstedere.

Ekspansion ud over handel til medier

Bullish blev grundlagt for at betjene institutionelle kunder i over 50 lande, undtagen USA, og udvidede sine aktiviteter til kryptomediesektoren i november 2023 ved at erhverve CoinDesk fra Digital Currency Group for $72,6 millioner.

Flytningen diversificerede dens indtægtsstrømme og positionerede platformen som både en udbyder af markedsinfrastruktur og en medieafspiller i den digitale aktivindustri.

Beslutningen om at øge IPO-størrelsen kommer midt i en bølge af krypto-relaterede offentlige udbud.

Circle Internet Groups børsnotering på $1,2 milliarder i juni fik aktiekursen til at stige, hvilket udløste større interesse for sektoren.

Andre store firmaer, herunder BitGo og Grayscale, har ansøgt om børsnoteringer, mens børser som Kraken og OKX angiveligt overvejer børsnoteringer.

Bullish havde oprindeligt forsøgt at blive børsnoteret via en SPAC-fusion (Special Purpose Acquisition Company) i 2021 til en værdiansættelse tæt på $9 milliarder, men planen blev droppet i 2022.

Den nye noteringsrute er i overensstemmelse med et bredere markedsskift, da kryptovirksomheder ser på traditionelle børsnoteringer for at få adgang til kapital og forbedre gennemsigtigheden i et lovgivningsmæssigt miljø i udvikling.