Interview: Indiens hjemmemarked kan afbøde toldchok, men har brug for reformer for at løfte den globale eksport, siger GTRI's Ajay Srivastava

USA's præsident, Donald Trump, har ikke givet efter for sin indførelse af yderligere 25 % told på Indiens eksport til USA, som Trump kalder en "straf" for at købe russisk olie, hvilket rammer en af USA's største handelspartnere med en kæmpestor told på 50 % på varer, der ankommer fra landet - et skridt, der er trådt i kraft i dag.

Ifølge den indiske tænketank Global Trade Research Initiative (GTRI) sender Indien varer til en værdi af omkring 86,5 milliarder dollars til USA hvert år.

Heraf vil omkring 60,2 milliarder dollars (66 %) nu stå over for 50 % told, hvad der kan være et slag på 70-80 % for eksporten af arbejdskraftintensive produkter som tekstiler, diamanter, læder osv.

Mens tolden sandsynligvis vil påvirke levebrødet, fastholder GTRI, at Indiens begrænsede afhængighed af eksport (20 % eksport i forhold til BNP) kan afbøde slaget til en vis grad.

Invezz talte med Ajay Srivastava, grundlægger af GTRI for at dykke dybere ned i virkningen, vurdere, om Indiens store hjemmemarked kunne absorbere toldchokket, og hvordan regeringen kan tackle toldangrebet.

Uddrag:

Ajay Srivastava, grundlægger, GTRI

Eksporten af arbejdskraftintensive produkter til USA vil falde med så meget som 80 % på et år

Invezz: Du har beskrevet de sektorer, der vil blive hårdest ramt på grund af den importtold på 50 %, som USA har pålagt Indien, såsom rejeindustri, tekstiler og diamanteksport. Hvilken indvirkning forudser du, også i betragtning af, at der er tale om arbejdskraftintensive sektorer?

Så omkring 60 milliarder dollars, eller to tredjedele af Indiens produkteksport til USA, vil blive udsat for 50 % told.

Og de fleste af disse produkter er arbejdskraftintensive produkter, såsom tekstiler, beklædningsgenstande, læderprodukter, kunsthåndværk og diamanter.

USA's andel af Indiens globale eksport er kun 20 %. Men for de fleste af disse arbejdsintensive produkter er USA's andel højere end 30 %.

For diamanter og smykker er USA's andel af Indiens globale eksport f.eks. 40 %. For tæpper er det 50 til 55%. For tøj og tekstiler er det omkring 35 %.

Så for det første på grund af den højere andel, og for det andet en told på op til 50%, og for det tredje på grund af mindre told på de lande, som De konkurrerer med i USA - alle disse tre ting tilsammen vil skade de arbejdskraftintensive industrier betydeligt, og vi tror, at eksporten af de fleste af de arbejdskraftintensive produkter vil falde med 70% til 80% på et år.

Hvordan skal den indiske regering håndtere toldsatserne?

Invezz: Hvad bør regeringens næste skridt være nu for at tackle denne forstyrrelse?

Så der er et par ting, du skal overveje. For det første er vi ikke en eksportdrevet økonomi.

Eksporten udgør kun 20 % af vores BNP, og vores hjemmemarked vokser med 6-7 %, og det bør absorbere de fleste chok.

For det andet er vi i den afsluttende fase af forhandlingerne om frihandelsaftaler med EU.

Vi har allerede underskrevet en aftale med Det Forenede Kongerige. Den afventer gennemførelse.

Vi er på et fremskredent stadium af forhandlinger med f.eks. Peru, Oman. Så et andet skridt er at afslutte disse forhandlinger om frihandelsaftaler og begynde at eksportere til disse lande under gunstige toldsatser.

Vores eksport står også over for mange typer ikke-toldmæssige hindringer på mange store markeder. Så vi vil se på disse ikke-toldmæssige barrierer fra sag til sag og forsøge at løse dem på et prioriteret grundlag.

Og så er der vores indiske marked. Så disse tre er umiddelbare skridt og kombineret med en vis statsstøtte - som at regeringen overvejer at forenkle GST-ordningen for at genstarte MSME-økonomien i mange sektorer.

Så er der snak om, at regeringen vil annoncere en rentebegunstigelsesordning, så MSMV'er kan skaffe kapital til billigere priser.

Så alle disse ting tror vi vil hjælpe eksportørerne.

Naturligvis vil eksporten til USA falde kraftigt, men vores tjenesteydelser vokser med en højere hastighed på 10 %, og den generelle eksport af varer og tjenesteydelser næste år vil også være positiv.

Tab af arbejdspladser skal begrænses til lommer; hjemmemarkedet vil sandsynligvis absorbere toldstyret chok

Invezz: Eksperter fra Morgan Stanley og Citigroup har forudsagt et fald på omkring 1 procentpoint i Indiens BNP-vækst fra toldramt. Men på jordoverfladen vil der være et massivt tab af levebrød, og de skridt, du nævnte, kan have en mere forskudt indvirkning end en øjeblikkelig ...

Min fornemmelse er, at der vil være tab af arbejdspladser, men de vil være i specifikke lommer. Der er meget få sektorer - f.eks. diamantsektoren, hvor 40 % eksporterer til USA, men den har også et enormt hjemmemarked.

På samme måde er der også et stort hjemmemarked for tekstiler og beklædningsgenstande. For lædersektoren er vores eksport for eksempel 1,2 milliarder dollars til USA, det er 20 % af vores globale eksport.

Men hjemmemarkedet er mindst 20 gange større.

Så jeg håber, at hjemmemarkedet absorberer noget af smerten, og at det lykkes os at eksportere mere til andre lande end USA.

Så jeg tror, at der vil være et tab af beskæftigelse i visse sektorer, som er eksportdrevne sektorer. Men de fleste af virksomhederne er til både hjemme- og eksportmarkedet.

Eksportmarkedet udgør kun 20 % af hjemmemarkedets størrelse. Så smerten vil ikke være særlig akut. Jeg mener, det vil blive spredt ud over lommer og vil hoppe tilbage meget hurtigt.

USA, EU's største protektionistiske magter nu, Indien temmelig liberalt

Invezz: Nogle eksperter siger også, at Indien har haft en ret protektionistisk handelspolitisk struktur. Så er der behov for at genoverveje den måde, den udfører sin handel med andre lande på, for måske at åbne op mere og ikke være så protektionistisk, som den er lige nu?

Nej, det tror jeg ikke på. Nu er de største protektionister USA og EU.

USA har nu en ny toldstruktur. Den Europæiske Union lukker ned fra næste år, januar. Det er en anden bekymring.

De vil begynde deres kulstofgrænsejusteringsforanstaltninger og vil begynde at opkræve skat fra januar næste år.

Og i de sidste to år indsamler de blot data, og vores eksport af stål, aluminium er allerede faldet med 24 % i forhold til dem i forhold til sidste år.

Så alle de store blokke er ved at blive protektionistiske. Indien blev kaldt et protektionistisk land, men jeg tror, at sammenlignet med disse blokke er Indien meget liberalt.

Om premierminister Modis Kina-besøg og behovet for, at Indien genovervejer reformer

Invezz: Premierminister Narendra Modi besøger Kina senere på måneden til topmødet i Shanghai Cooperation Organisation (SCO) for første gang siden 2018. Selvom det er et betydeligt geopolitisk træk, tror du så også, at vi kan få yderligere handel fra Kina for at kompensere for tab fra USA?

For det første er vi en stor økonomi - den fjerdestørste økonomi i verden. Derfor er vi nødt til at føre vores relationer til forskellige nationer på et meget langsigtet perspektiv.

Bare fordi vi har nogle problemer med Trump, bør vi ikke ses som noget, der kommer tættere på et andet land. Vi er nødt til at tænke langsigtet og derefter handle.

Med Kina har vi set, hvordan både Kina og USA hjalp Pakistan for to måneder siden i krigen mod Indien.

Ingen er en fjende. Alle er venner. Men vi er nødt til at tænke langsigtet.

Bare fordi vi ikke er tilfredse med USA, bør vi ikke komme meget tæt på et andet land. Vi bør kun gøre de ting, der hjælper os i det lange løb.

Jeg vil gerne tilføje, at tidens behov med dette 'Trump-chok' er, at vi er nødt til at gå efter intern fornyelse.

Vi er blevet et land med høje omkostninger. Dyb produktion er næsten umulig i Indien. Til det formål skal vi gennemføre reformer på det grundlæggende niveau.

Og først da kan vi lave bedre ting, og vi kan overveje at eksportere mere til alle andre lande.

Med reformer mener jeg jord, arbejdskraft, magt, alt – vi har ikke disse reformer, og derfor er vi nødt til at gå efter ordninger som PLI.

Så når vi først er fundamentalt stærke, så har vi ikke brug for eksterne ordninger.